Südkoreaner transferieren 160T KRW in Kryptowährungen zu ausländischen Börsen

Südkoreanische Investoren verlagerten im Jahr 2025 enorme Krypto-Kapitals ins Ausland, da Regulierungen den Handel und die Gebühren ins Ausland drängten.

Der Kryptowährungsmarkt Südkoreas erlebte im Jahr 2025 eine bedeutende strukturelle Veränderung, da Kapital ins Ausland floss. Koreanische Investoren verlagerten beträchtliche Vermögenswerte von den inländischen Börsen zu ausländischen Börsen. Folglich veränderten regulatorische Beschränkungen den Ort des Handels, trotz der starken Investoren-Nachfrage, die weiterhin hoch blieb.

Regulatorische Beschränkungen treiben koreanisches Krypto-Kapital ins Ausland

Laut CoinGecko und Tiger Research in einem gemeinsamen Bericht wurden im Jahr 2025 mehr als KRW 160 Billionen ins Ausland transferiert. Das entspricht etwa $110 Milliarden, die im Jahr 2025 aus inländischen Börsen abflossen. Damit stellte der Abfluss eine Folge regulatorischer Einschränkungen dar, die den lokalen zentralisierten Börsen nur Spot-Handel erlaubten.

Laut einem gemeinsamen Bericht von CoinGecko und Tiger Research verlagerten südkoreanische Investoren im Jahr 2025 über KRW 160 Billionen (~$110 Milliarden) in Krypto-Assets von inländischen Börsen auf ausländische Plattformen, bedingt durch lokale Regulierungsbeschränkungen, die CEXs größtenteils auf Spot-Handel beschränken. Korean… pic.twitter.com/KrYgFurdsm

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2. Januar 2026

Inländische Börsen wie Upbit und Bithumb verzeichneten zwar Anfang des Jahres noch hohe Beteiligung. Das Wachstum war jedoch schleppend, da Produktbeschränkungen die Wettbewerbsfähigkeit einschränkten. Gleichzeitig boten ausländische Plattformen Derivate, Hebel und eine breitere Listung an, die unter Koreas Regulierungsregime nicht verfügbar waren.

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Von Januar bis September 2025 sind bereits etwa KRW 124 Billionen ins Ausland geflossen. Diese Zahl hat sich fast verdreifacht im Vergleich zu 2023. Folglich schätzen Analysten, dass die Abflüsse für das Gesamtjahr bei etwa KRW 160 Billionen lagen.

Dieser Wandel wird durch Handelsvolumendaten bestätigt. Das Krypto-Analyseteam Kaiko gab an, dass der Handel mit koreanischem Won weltweit auf dem gleichen Niveau wie der US-Dollar liegt. Manchmal übertraf das Volumen in Won sogar die Dollar-Paare, was ein außergewöhnliches Ergebnis für eine einzelne Landeswährung ist.

Diese Nachfrage trieb das Wachstum der inländischen Börsen an. Upbit und Bithumb erzielten jährlich Umsätze in Billionenhöhe. Damit wurde Krypto zu einer etablierten Anlageform neben Aktien und Immobilien in ganz Korea.

Doch das Kapital verlässt zunehmend die inländischen Plattformen. Investoren handeln zwar weiterhin aktiv, bevorzugen jedoch ausländische Börsen. Einfach ausgedrückt: Die Nachfrage ist nach wie vor sehr hoch, doch ausländische Plattformen verzeichnen immer mehr Handelsvolumen und Gewinne.

Auslandsbörsen kassieren Gebühren, während Kapital Korea verlässt

Die Gebührenerlöse hinkten den Kapitalflüssen ins Ausland hinterher. CoinGecko und Tiger Research schätzten, dass im Jahr 2025 KRW 4,77 Billionen an Gebühren im Ausland gezahlt wurden. Das entspricht etwa 3,36 Milliarden US-Dollar an Einnahmen, die von ausländischen Börsen durch koreanische Nutzer erzielt wurden.

Diese Aktivität wurde hauptsächlich von Binance dominiert. Es sammelte etwa 57,7 % der koreanischen Offshore-Handelsgebühren. Dieser Anteil entspricht ungefähr KRW 2,73 Billionen an geschätzten Einnahmen nur durch koreanische Trader.

Es gab auch andere Plattformen, die stark profitierten. Bybit erzielte rund KRW 1,12 Billionen an Gebühren. OKX erwirtschaftete etwa KRW 580 Milliarden, Bitget etwa KRW 270 Milliarden, und Huobi etwa KRW 70 Milliarden.

Gemeinsam erzielten diese fünf Börsen das 2,7-fache der Umsätze der größten inländischen Plattformen. Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit und Gopax generierten im letzten Jahr zusammen KRW 1,78 Billionen. Daher wächst die Tendenz, dass Offshore-Märkte in ihrer Gewinnstruktur immer bevorzugter werden.

Das Verhalten der Investoren ist der Grund für die Beschleunigung. Koreanische Trader favorisierten historisch Altcoins mit 70 % bis 80 % des inländischen Volumens. Weltweit liegt der durchschnittliche Anteil an Altcoins näher bei 50 %, was Koreas spekulative Handelstradition unterstreicht.

Doch es gab eine dramatische Veränderung bei den Altcoin-Dynamiken. Viele Token erreichen jetzt ihren Höchststand direkt nach dem TGE, fallen aber sehr kurz danach wieder ab. Inländische Listungen erfolgen oft erst nach den Rallyes im Ausland, was die Gewinnchancen vor Ort reduziert.

Innovationslücke beschleunigt den Offshore-Krypto-Handel Koreas

In der Zwischenzeit treten Investoren zuerst bei ausländischen Börsen ein. Einige verkaufen später, wenn inländische Listungen zu höheren Preisen erfolgen. Andere greifen auf gehebelte Derivate zurück, um schwächere Spot-Renditen abzusichern.

Genau diese Nachfrage wird aktiv von ausländischen Börsen aufgegriffen. Binance hat für das Jahr 2025 rund 230 Futures-Kontrakte gelistet, deutlich mehr als die Spot-Listings. Manche Plattformen bieten sogar Vorhandelsphasen vor TGE-Events an.

In der Zwischenzeit unterliegen inländische Börsen langwierigen Listungsprozessen unter strenger Aufsicht. Dadurch fließen die frühe Liquidität und Gewinne ins Ausland. Strukturelle Beschränkungen, die Anpassung der Investoren und Innovationen im Ausland verstärken nun die beschleunigten Kapitalabflüsse.

Letztlich sagen Analysten, dass Korea eine gewisse regulatorische Flexibilität benötigt. Ausgewogene Regeln könnten Investoren schützen und gleichzeitig die Wettbewerbsfähigkeit erhalten. Ohne Anpassung könnten Kapital und Innovation dauerhaft aus den inländischen Märkten abfließen.