„Jenseits der Oracle-Technologie – Auf dem Weg zur Dateninfrastruktur“…… Messari analysiert die Durchdringung des Pyth Network im traditionellen Markt

Messari Research( hat in einem kürzlich veröffentlichten Bericht bewertet, dass das Pyth-Netzwerk die Grenzen traditioneller Orakelmodelle überwindet, sich schnell zu einer institutionenzentrierten Marktdateninfrastruktur transformiert und eine Brücke zwischen Kryptowährungen und traditionellen Finanzmärkten spielt.

Pyth wurde 2021 zunächst als Orakel für Echtzeit-Preisdaten im Bereich der dezentralen Finanzen)DeFi( gestartet, hat sich aber inzwischen zu einer globalen Multi-Asset-Datenplattform entwickelt, die Aktien, Devisen)FX(, Rohstoffe, Zinssätze und andere Vermögenswerte abdeckt. Der Kern besteht darin, Preisinformationen direkt von Börsen und Market Makern zu sammeln, um eine niedrigere Latenz und höhere Genauigkeit bei der Datenbeschaffung zu gewährleisten. Dies ist eine Struktur, die ein top-down-Liefermodell ersetzt, das auf wiederverwendeten aggregierten Datenquellen basiert.

Laut Messari Research hat sich diese Entwicklung mit der Einführung von Pyth Pro konkretisiert. Dabei handelt es sich um ein Produkt, das über die ursprünglichen Kryptowährungen hinausgeht und Daten mit Millisekunden-Auflösung für Aktien, ETFs, Rohstoffe und andere Vermögenswerte bereitstellt, um institutionellen Kunden Datenlizenzen und Weiterverteilungsrechte zu bieten. Bereits im ersten Monat nach Veröffentlichung überstieg das jährliche wiederkehrende Einkommen)ARR( 1 Million US-Dollar, und Pyth fungiert zudem als exklusiver On-Chain-Vertriebspartner für die nächtlichen US-Aktienmarktdaten von Blue Ocean ATS.

Parallel zu diesen technologischen Erweiterungen vollzog sich die bedeutendste Veränderung in der Wirtschaftsstruktur. Das im Dezember 2025 eingeführte PYTH Reserve)PYTH Reserve( ist ein Rückkaufmodell, bei dem etwa 33 % der Einnahmen aus dem Pyth-Produktpaket für den Rückkauf von PYTH-Token auf dem offenen Markt verwendet werden. Ziel ist es, eine positive Rückkopplung zwischen der Rentabilität des Netzwerks und dem Token-Ökosystem zu schaffen, und es schlägt einen Ansatz vor, der sich von rein inflationsbasierten Anreizen unterscheidet. Zudem dient PYTH als zentrales Instrument für die Netzwerk-Governance und fungiert als wirtschaftliches Steuerungselement zur Koordination von Anreizen für Publisher und Gebührenstrukturen.

Im traditionellen Orakelmarkt hat Pyth bedeutende Fortschritte erzielt. Bis 2025 hat das kumulierte Handelsvolumen 23 Milliarden US-Dollar überstiegen, mehr als 650 On-Chain-Anwendungen integriert und einen Gesamtwert von über 6 Milliarden US-Dollar im Total Value Locked (TVL) erreicht, was etwa 5,9 % des globalen Orakelmarktes ausmacht. Institutionelle Anbieter, die Preisdaten liefern, sind unter anderem Jane Street, Jump Trading, Optiver, Cboe und mehr als 125 weitere. Messari Research kommentiert dazu: „Die hohe Akzeptanz auf dem realen Markt bildet die Grundlage für die Wirtschaftsstruktur von Pyth.“

Die praktischen Anwendungsfälle von Pyth sind vielfältig. Haupt-DeFi-Plattformen auf Solana wie Jupiter Lend, Kamino, SuiLend und Drift Trade sind auf die zuverlässigen Preisdatenströme von Pyth angewiesen. Zudem bietet Avantis über Pyth-Orakel gehebelte Handelsmöglichkeiten für physische Vermögenswerte wie Gold und Öl.

Im institutionellen Bereich zeigt sich Pyth ebenfalls aktiv. Coinbase International Exchange hat den Hochgeschwindigkeitsdatenstrom von Pyth Lazer integriert, und Finanzunternehmen wie Revolut, Kalshi, Etherea haben Pyth ebenfalls in ihre Systeme eingebunden.

Die Kernstrategie von Pyth basiert auf einer vernetzten Datenliefer- und Nutzungskonzeption. Pyth Crypto ist die vollständig kostenlose Einstiegsebene, die sich an Entwickler und kleine bis mittlere Anwendungen richtet; Pyth Crypto+ bietet professionelle Daten mit Millisekunden-Auflösung; und die oberste Ebene, Pyth Pro, zielt auf institutionelle Komplettlösungen ab. Jede Ebene unterstützt ein duales Marktmodell, das sowohl die Preisstabilität auf der Chain gewährleistet als auch regulierte Off-Chain-Institutionen integriert.

Messari Research weist darauf hin, dass dieser wirtschaftliche Ansatz von Pyth grundlegend anders ist als die herkömmliche Marktdaten-Stack. Während in traditionellen Modellen die nachgelagerten Mittler den Wert abschöpfen, gibt Pyth die Einnahmen an die Datenproduzenten zurück und internalisiert den Wert des gesamten Protokolls, was als bedeutender strategischer Richtungswechsel bewertet wird.

Letztlich bewegt sich das Pyth-Netzwerk über den Rahmen dezentraler Orakel hinaus und positioniert sich als Plattform, die darauf abzielt, den globalen institutionellen Datenmarkt neu zu gestalten. Dieser Wandel bedeutet, dass die Grenzen, die nur für DeFi-Dienste galten, überwunden werden, und es entsteht eine neue Marktdateninfrastruktur, die die erforderliche Datenpräzision, Latenz und Wirtschaftsstruktur für reale Unternehmensumgebungen bietet. Das Daten-Ökosystem, das Pyth aufbaut, ist nicht nur ein technologischer Fortschritt, sondern könnte auch zu einem Schlüsselportal werden, das die Kluft zwischen Krypto-Ökosystem und traditioneller Finanzwelt überbrückt.