Cathie Woods Ark Invest sieht KI als Treiber eines anhaltenden CapEx-Booms—Hier ist warum

Kurz gefasst

• Ark nennt einen Rückgang des Software-Aktienwerts um 300 Milliarden Dollar, da KI-Modelle wie GPT-5.3 traditionelle Software-Moats erodieren.
• Das Unternehmen interpretiert die Abschreibungen von 59 Milliarden Dollar bei Stellantis, VW, GM und Ford auf den Unternehmenswert als Rückzug aus der Zukunft.
• Ein OpenAI-Ginkgo-autonomes Labor senkt die Kosten für Biotech-Experimente um 40 %, was die nächste Grenze der KI zeigt.

Cathie Woods’ ARK Investment Management geht davon aus, dass die Welt am Anfang eines mehrjährigen Kapitalausgaben-Booms steht — getrieben nicht von traditioneller Infrastruktur, sondern von künstlicher Intelligenz. In einem Bericht am Montag skizzierte das Unternehmen eine Dreifach-Entwicklung, darunter die Veröffentlichung leistungsstärkerer KI-Modelle, ein Strategierückzug der etablierten Autohersteller aus Elektrofahrzeugen und eine bahnbrechende Konvergenz von KI, Robotik und Biologie. Dieser Optimismus wird zunehmend von Wall-Street-Giganten wie Goldman Sachs geteilt, die ihre KI-CapEx-Prognose für 2026 auf 527 Milliarden Dollar erhöhten und feststellten, dass hyperskalare Ausgaben die bisherigen Erwartungen deutlich übertreffen. 

Hyperscaler—Google Cloud, AWS und Microsoft Azure—sind große Cloud-Service-Anbieter, die beim Skalieren von Hochvolumen-Computing, Speicherung und anderen KI-bezogenen Diensten helfen. Der Bericht sieht die massiven Kapitalaufwendungen, die Tech-Giganten wie Amazon und Google angekündigt haben, nicht als Bedrohung für kurzfristige Gewinne, sondern als Treibstoff für eine kommende Produktivitätswelle, die ganze Branchen umgestalten könnte. BlackRock’s Global Outlook 2026 bestätigt dies und beschreibt eine Verschiebung, bei der die enormen Bilanzen einiger Tech-Giganten nun groß genug sind, um das nationale BIP und die breitere Marktl Liquidität zu beeinflussen. „Die Skalierung der KI-Frontier wird enorme Investitionen in Infrastruktur erfordern“, schrieben ARK-Analysten in ihrem Bericht. Das Unternehmen stellte fest, dass die Kapitalausgabenprognosen von Google und Amazon in der letzten Woche „deutlich über den Konsenserwartungen lagen“.

„Die Beschleunigung der Investitionen spiegelt sowohl die Vorbereitung auf die Zukunft wider als auch das Risiko, Kapital in unsichere Ergebnisse zu überbinden“, sagte Ryan Yoon, Senior Analyst bei Tiger Research mit Sitz in Seoul, gegenüber Decrypt. „Nach der Dotcom-Blase wurde Google das erste große Technologieunternehmen, das eine 100-jährige Anleihe ausgab… Eine Erhöhung der Verschuldung zieht zukünftige Erwartungen effektiv in die Gegenwart. Diese Dynamik erfordert anhaltenden Nachweis von Ertragsaussichten. In diesem Zyklus ist die entscheidende Frage, ob KI-Agenten und autonome Systeme Investitionen in greifbare Umsatzzuwächse umsetzen können.“ Innovationsfortschritte Die Forschung zeigt eine Flut von Aktivitäten in der letzten Woche, die das Tempo des Wandels unterstreichen, darunter die Veröffentlichung von GPT-5.3-Codex durch OpenAI, die laut Unternehmen das erste Modell ist, das sich selbst trainiert hat, zusammen mit einer neuen Unternehmensplattform namens Frontier und Anthropic’s Open-Source-Plugins für seinen Claude Cowork-Agent. ARK-Analysten bemerkten, dass die fallenden Kosten für Programmierung, angetrieben durch diese fortschrittlichen Modelle, einen Marktwertverlust von etwa 300 Milliarden Dollar bei US-Softwareaktien auslösten, da Investoren befürchteten, dass traditionelle Software-Moats schwinden. „KI zieht weiterhin mehr Kapital an, da Investoren optimistisch auf weiteres Wachstum setzen, trotz Warnzeichen vor überfüllten Investitionen und Marktentwicklungen“, sagte Nick Ruck, Direktor bei LVRG Research, gegenüber Decrypt. „Wir bleiben langfristig optimistisch, da Institutionen weiterhin mehr in die Branche integrieren, während ein Rückgang irgendwann in der Zukunft zu erwarten ist.“ Marktanalysten haben dies als „SaaS-pocalypse“ bezeichnet, da die „Moats“ der traditionellen Unternehmenssoftware durch KI-native Tools erodiert werden, die nahezu null Grenzkosten für Aufbau und Iteration haben. Während die KI-CapEx weiterhin steigt, hob ARK eine Divergenz im Automobilsektor hervor, mit mehreren Abschreibungen im Zusammenhang mit Elektrofahrzeugen in Höhe von insgesamt 59 Milliarden Dollar bei Stellantis, Volkswagen, General Motors und Ford. Der Rückzug erfolgt vor dem Hintergrund globaler Märkte, die mit „höher für länger“-Zinsfrieden konfrontiert sind, angesichts sich verschlechternder makroökonomischer und geopolitischer Aussichten. Dazu gehören die japanische Anleihenkrise, der 12-monatige Rückgang des US-Dollars, der Krieg zwischen Russland und der Ukraine, Chinas aggressive Haltung gegenüber Taiwan und die jüngsten US-Angriffe auf Venezuela. Biotech: die nächste Grenze? JP Morgan’s Analyse für 2026 deutet darauf hin, dass während etablierte Firmen Kosten senken, um Dividenden zu schützen, KI-integrierte Führer die Abschwünge nutzen, um ihre Wettbewerbsführung durch vertikale Integration auszubauen.

Die fortschrittlichste Konvergenz, so ARK, entfaltet sich im Bereich Biotechnologie. Das Unternehmen hob eine neue Zusammenarbeit zwischen OpenAI und Ginkgo Bioworks hervor, um ein autonomes Roboterlabor für die Medikamentenentwicklung zu schaffen. Das System nutzt KI, um Experimente zu entwerfen, Roboter, um sie durchzuführen, und speist die Daten zurück in die KI-Modelle – eine geschlossene Schleife, die ohne menschliches Eingreifen funktioniert. ARKs übergeordnetes Thesis, wie im Big Ideas 2026-Bericht dargelegt, lautet, dass die „Hunderte von Milliarden Dollar, die in KI-Infrastruktur investiert werden, wahrscheinlich langfristig bedeutende Renditen bringen, dank der enormen Produktivitätsgewinne, die wir durch KI in allen Branchen erwarten.“ Das Unternehmen sieht die aktuellen CapEx nicht als Kosten, sondern als Anzahlung auf diese transformierte Zukunft.