Gate Forschungsinstitut: Die Handelswege für traditionelle Vermögenswerte an Börsen divergieren, Gate baut ein All-in-One Orderbuch für unbefristete Verträge auf

Zusammenfassung

• Gate ist die einzige Börse, die im Bereich der Perpetual Contracts (Orderbook-Modell) eine vollständige Abdeckung aller Asset-Klassen (Aktien, Metalle, Indizes, Devisen, Rohstoffe) bietet. Für professionelle Nutzer, die Orderbook-Matching, transparente Tiefe und API-Handel bevorzugen, stellt Gate das umfassendste und dem nativen Krypto-Contract-Framework am nächsten kommende TradFi-Handelserlebnis bereit.
• Die meisten Wettbewerber konzentrieren sich auf eigenständige TradFi-CFD-Module, um durch eine Vielzahl von Basiswerten und niedrige Schwellenwerte grenzüberschreitende Nutzer anzusprechen. Gate differenziert sich dahingehend, dass es traditionelle Vermögenswerte in ein einheitliches Orderbook-Perpetual-Framework integriert, das als wiederverwendbare Derivate-Infrastruktur dient, wodurch im Orderbook-Perpetual-Level ein deutlicher Mechanik-Vorsprung gegenüber Wettbewerbern entsteht.
• Mit Blick auf die zukünftige Branchenentwicklung, bei der der Fokus vom Produkt-Stack hin zu Handelsinfrastruktur verschiebt, entspricht das Orderbook-Modell, das offene Matching, transparente Liquiditätsstrukturen und wiederverwendbare Handelsparadigmen betont, langfristig der Standardisierung von RWA-Handelsszenarien. Gate deckt mit einer einheitlichen Orderbook-Architektur mehrere Asset-Klassen ab und bietet so eine stärkere Skalierbarkeit für die Erweiterung hin zu komplexeren realen Vermögenswerten.

1. Definition der Marktproduktformen

Im Mainstream der Krypto-Börsen im TradFi-Bereich unterscheiden sich Plattformen vor allem darin, welche traditionellen Vermögenswerte sie in welcher Handelsform in den Markt einbringen. Verschiedene Produktformen bestimmen, wie Transaktionen abgewickelt werden, welche Preisparameter (z.B. Indexpreis/Marktpreis) und Risikomechanismen verankert sind und ob die Handelserfahrung sowie Strategien innerhalb des Krypto-Derivate-Frameworks wiederverwendbar sind.

Aufgrund der Unterschiede im Handelsmechanismus lassen sich die aktuellen CEX-TradFi-Derivate in zwei Hauptformen kategorisieren:

• Eine Form sind native Orderbook-Perpetuals (Orderbook-Modell), bei denen Aktien, Indizes, Devisen oder Rohstoffe in das Orderbook-Matching integriert sind. Transaktionen erfolgen durch Matching von Kauf- und Verkaufsangeboten, wobei die Frameworks wie Funding-Raten aus dem Krypto-Perpetual-Contract-Design übernommen werden. Die Marktpreise und Funding-Raten werden meist anhand externer Indizes oder Referenzpreise sowie Prämienindizes berechnet, wodurch die Basiswerte im Sichtbaren, bei Orders/Market-Making und API-Integration näher an native Krypto-Contracts herankommen und quantifizierende Institutionen sowie API-Nutzer ansprechen.
• Die andere Form sind TradFi-CFDs (Quote-Modelle), bei denen das Matching auf bid/ask-Preisen basiert, wobei der Fokus auf Plattform- oder Liquiditätsanbieter-Quotes liegt. Es fehlt meist an sichtbarem Orderbook oder Maker-Ökosystem. Vorteilhaft sind die breite Asset-Auswahl und niedrige Einstiegshürden, allerdings sind Preisbildung, Spreads/Kommissionen, Übernacht-Gebühren und Liquidationspfade stärker plattformspezifisch geprägt, was die Strategiewiederverwendung einschränkt und eher auf mittelfrequente, richtungsorientierte Trades ausgerichtet ist.

I. Perpetuals vs CFD

In Bezug auf Produktform und Handelsmechanismus zeigen sich klare strategische Differenzierungen zwischen den Plattformen.

2. Zentrale Datenmatrix-Analyse

2.1 Abdeckung der Perpetuals (Orderbook) — Gate’s klare Alleinstellung

Betrachtet man die Abdeckung, so hat Gate im Bereich der traditionellen Asset-Orderbooks eine sehr klare Führungsposition erreicht. Derzeit ist Gate die einzige Plattform, die eine vollständige Abdeckung aller Asset-Klassen im Orderbook-Format bietet: Aktien, Metalle, Indizes, Devisen und Rohstoffe können alle innerhalb eines einheitlichen Orderbook-Systems gehandelt werden. Zudem ist Gate die einzige Börse, die Indizes und Rohstoffe wirklich in das Orderbook integriert. Das direkte Einbringen von TradFi-Assets in das Orderbook, anstatt sie in CFD-Quotes auszulagern, entspricht einer realitätsnäheren Handelsweise. Das bedeutet, Preise werden durch echtes Orderbook-Matching gebildet, es gibt echte Order-Tiefe, Orders und Market-Making, sodass TradFi-Assets wie BTC oder ETH direkt von quantitativen Strategien und APIs genutzt werden können.

II. Abdeckung der Orderbook-basierten TradFi-Assets bei führenden Krypto-Börsen

Hinweis zur Statistik: Es werden nur Perpetuals mit Orderbook-Mechanismus erfasst, CFD/Quote-Module sind ausgeschlossen.

Im Aktienbereich hat Gate bereits 16 Asset-Subjekte mit Orderbook-Unterstützung live, was im Vergleich zu ähnlichen Plattformen führend ist. Es werden sowohl Kerntechnologiewerte wie AAPL, NVDA, TSLA abgedeckt, als auch hoch-beta-Assets wie COIN, MSTR, die stark mit Krypto korrelieren, sowie Indizes wie QQQ, TQQQ und gehebelte ETFs. Diese Kombination ermöglicht es professionellen Händlern, innerhalb eines einheitlichen Orderbook-Perpetual-Systems gleichzeitig in Kernaktien, Krypto-gebundene Assets und makroökonomische Indizes zu investieren und so eine umfassendere Cross-Markt-Hedging-Strategie zu entwickeln.

Im Metallbereich deckt Gate nicht nur Gold und Silber ab, sondern erweitert auf Platin, Palladium sowie Industriemetalle wie Kupfer, Aluminium und Nickel. Im Kontext des Metallmarktwachstums 2026, mit erhöhter Volatilität, ermöglicht diese mehrschichtige Abdeckung, dass Metall-Assets gleichzeitig als Absicherung, makroökonomische und industriezyklische Instrumente genutzt werden können, was die Handelbarkeit und Strategieraum deutlich erhöht.

Darüber hinaus hat Gate im Indexbereich eine substanzielle Alleinstellungsposition: Aktuell sind 8 Indizes wie NAS100, UK100, SPX500, US30, HK50, JPN225 in Orderbook-Form live, was eine schwer kopierbare Produktbarriere darstellt.

Auch Devisen- und Rohstoff-Perpetuals sind bereits realisiert. Trotz wachsender Anzahl sind die technischen, Risikomanagement- und Liquiditätsmodelle bereits validiert. Besonders im Rohstoffbereich hat Gate eine vollständig eigenständige Differenzierung: So sind XTI (WTI) und XBR (Brent) bereits mit echten Perpetuals im Live-Betrieb. Angesichts der geopolitischen Spannungen und Energiepreis-Volatilität 2026 wird die Einbindung von Öl in das Orderbook-Perpetual-Framework eine effiziente Absicherung, richtungsweisende Trades und Asset-übergreifende Allokation ermöglichen und so Gate’s Vorsprung im TradFi-Perpetual-Segment weiter stärken.

2.2 Vergleich TradFi-CFD-Module — Hauptfeld der Wettbewerber

Im Bereich der TradFi-CFD-Module zeigt sich eine völlig andere Wettbewerbslandschaft. Dieser Bereich fokussiert auf Asset-Vielfalt, niedrige Einstiegshürden und schnelle Nutzeraufnahme. Produkte sind meist Quote-basiert, mit flachen oder kaum sichtbaren Orderbooks, was eher an klassische Forex- oder CFD-Plattformen erinnert. Es eignet sich für richtungsorientierte Strategien, aber weniger für Deep Liquidity oder High-Frequency.

III. Vergleich der führenden Krypto-Börsen im TradFi-CFD-Bereich

Hinweis zur Statistik: Es werden nur eigenständige TradFi-/CFD-Quote-Module erfasst, keine Perpetuals.

Hier decken andere große CEX-Plattformen eine breitere Nutzerbasis durch eine Vielzahl von Aktien, Devisen und Indizes ab. Gate bietet zwar auch einige Aktien-CFDs, investiert aber vergleichsweise weniger Ressourcen. Insgesamt sind 69 Aktien, 17 Indizes, 47 Devisenpaare sowie einige Metalle und Rohstoffe im Angebot, was eine Grundabdeckung darstellt, aber eher ergänzend ist.

Wichtig ist: Für Gate liegt der Vorteil nicht darin, wie viele TradFi-Assets gelistet sind, sondern ob diese wirklich wie native Krypto-Assets gehandelt werden können: echtes Orderbook, kontinuierliche Preisfindung, Orders, Market-Making und API-Integration. Diese Herangehensweise, TradFi-Assets als native Derivate zu behandeln, differenziert Gate deutlich von anderen Plattformen im Bereich der Perpetuals.

3. Objektive Fakten und Nutzererfahrung (Qualitative Analyse)

Neben der reinen Asset-Zahl beeinflussen auch Nutzererfahrung, Handelserlebnis und Gebührenstruktur die Nutzerpräferenz.

3.1 Asset-Sichtbarkeit und regulatorische Hürden

In Bezug auf Asset-Visibility und Compliance-Strategien verfolgt Gate einen eher konservativen Ansatz: TradFi-Aktienpaare sind nur für eingeloggte Nutzer sichtbar, Gastzugänge sind eingeschränkt. Dies limitiert die Indexierung durch Suchmaschinen und den organischen Traffic. Zudem werden Assets in der Namensgebung durch Präfixe wie X- oder Suffixe wie ONDO (z.B. TESLAX, APPLON) klar als synthetische oder tokenisierte Assets gekennzeichnet. Das reduziert regulatorische Risiken, kann aber bei Nutzern den Eindruck verstärken, es handele sich nicht um echte Aktien.

Im Vergleich dazu setzen Plattformen wie M*** und B****** auf aggressive Nutzergewinnung: TradFi-Aktienprodukte sind öffentlich sichtbar, z.B. mit echten Tickersymbolen wie AAPL, TSLA, was den Traffic und die Nutzerakzeptanz deutlich erhöht. Die Nutzer verstehen sofort, dass es sich um echte Aktien handelt, was die Conversion-Rate verbessert. Diese Strategie ist zwar risikoreicher, aber für Nutzerbindung und Bekanntheit vorteilhaft.

3.2 Gebühren und Produktbetrieb

Im Bereich der TradFi-Produkte unterscheiden sich Gate und B****** deutlich: Gate setzt auf klassische Fixed-Fee-Modelle pro Hand, während B****** die übliche pro-Nominal-Volume-gebundene Gebühr bei Perpetuals nutzt.

IV. Gebührenstrukturen bei B****** TradFi / Gate / TradFi

Beispiel Gold (XAUUSD): Bei 1 Hand = 100oz beträgt die feste Gebühr bei Gate für Metall-Perpetuals ca. 6 USD für Standardkunden (VIP4 und darunter), bei VIP5+ sinkt sie auf 5,4 USD. Diese Gebühr ist unabhängig vom Goldpreis und transparent vor dem Trade. Bei B****** Perpetuals wird eine pro-Nominal-Volume-Gebühr von 0,05% (BNB-gestützt 0,045%) für Standardkunden berechnet, bei VIP9 nur noch 0,017% (BNB 0,0153%). Die Gebühren steigen linear mit dem Goldpreis.

Vergleicht man bei 100oz, so liegt der Goldpreis, bei dem die Gebühren gleich sind, bei etwa 120–133 USD/oz für Standardnutzer und 318–353 USD/oz für Top-VIP. Da der Goldpreis langfristig deutlich höher liegt, sind die Gate-Gebühren bei kleineren Positionen in der Regel günstiger.

Relevante Szenarien:

• Kleine Trades (1 Hand oder weniger), bei denen Gebühren nicht durch steigende Preise dominiert werden
• Hochfrequenz- oder Strategietrading, bei dem Kostenstabilität entscheidend ist
• Migration von TradFi-/CFD-Nutzern, die mit festen Hand-Gebühren vertraut sind

Gate investiert kontinuierlich in Marketing und Content für TradFi: Über 10 laufende Kampagnen, inklusive Trading-Boni, Gold-Real-Assets, Anfängeraufgaben, Testkonten und Punktesysteme. Zudem gibt es über 10 Ankündigungen, Tutorials und Erklärungen, die Produktregeln, Leverage, Risikomanagement, Analysen und Guides abdecken.

Auf App und Web wird das TradFi-Modul prominent hervorgehoben, um Nutzer gezielt anzusprechen. Im Vergleich dazu sind die Zugänge bei B****** tiefer verschachtelt und weniger systematisch beworben. Insgesamt hat Gate hier durch aktivere Content-Strategie und bessere Sichtbarkeit klare Vorteile bei Nutzeransprache und -bindung.

3.3 Strategische Unterschiede im Handelsmodell

3.3.1 Plattform-Strategien

Im TradFi-Segment spiegeln die gewählten Handelsmodelle die strategische Ausrichtung und Produktarchitektur wider:

• B****’s reines CFD-Ansatz:** Keine Unterstützung für klassische TradFi-Assets im Perpetual-Format. Alle traditionellen Assets werden in separaten CFD-Quote-Modulen gehandelt, was eine klare Trennung zwischen Krypto- und TradFi-Usern schafft.
• B****’s Hybrid-Ansatz:** Unterstützung für Aktien und Metalle im Perpetual-Format, andere Asset-Klassen (Indizes, Devisen, Rohstoffe) nur in CFD-Quote-Modulen. Nutzer müssen bei Wechsel zwischen Plattform- und TradFi-Interface neu einloggen, was Wechselkosten bedeutet.
• Gate’s Multi-Asset-Orderbook-Perpetual-Strategie: Alle fünf Asset-Klassen (Aktien, Metalle, Indizes, Devisen, Rohstoffe) werden im Orderbook-Format gehandelt, nicht in separaten CFD-Quote-Produkten. Das bedeutet, dass diese Assets in standardisierte Derivate eingebunden sind, deren Preise durch echtes Orderbook-Matching gebildet werden, was eine einheitliche Marktmechanik schafft.

3.3.2 Strategische Implikationen

Diese drei Ansätze repräsentieren unterschiedliche Strategien. B****** und B****** setzen auf schnelle Markteinführung durch Trennung der Systeme, um verschiedene Nutzergruppen zu bedienen. Gate verfolgt eine einheitliche Orderbook-Architektur, die Plattform als neutrale Matching-Engine positioniert. Das Orderbook-Modell betont Markttransparenz, Liquiditätsaufbau und Mechanik-Standardisierung, was langfristig eine bessere Skalierbarkeit und Integration in RWA-Asset-Ökosysteme ermöglicht.

Langfristig ist die Orderbook-Architektur besser geeignet, um eine transparente Preisfindung, offene Liquiditätsstrukturen und wiederverwendbare Schnittstellen für standardisierte RWA-Transaktionen zu schaffen. Gate’s Ansatz, alle TradFi-Assets in ein einheitliches Orderbook-Framework zu integrieren, ist eine strategische Weichenstellung für die zukünftige Entwicklung hin zu standardisierten, auf Real-Assets basierenden Handelssystemen.

4. Fazit: Gate bewegt sich vom Asset-Stack hin zu einer Handelsinfrastruktur

Aus der Analyse der Produktformen, Datenmatrix und Plattformstrategie ergibt sich: Der eigentliche Unterschied von Gate im TradFi-Segment liegt nicht darin, welche Assets gelistet sind, sondern in der Art und Weise, wie diese Assets in einem einheitlichen Handelsmechanismus abgebildet werden. Während die Mehrheit der Plattformen noch im Ausbau der TradFi-Produkte ist, befindet sich Gate bereits im Wettbewerb um die zugrundeliegende Handelsmechanik.

Der aktuelle Trend ist, traditionelle Assets in eigenständige CFD-Quote-Modelle zu integrieren, wobei die Asset-Abdeckung und niedrige Einstiegshürden im Vordergrund stehen. Gate setzt auf eine tiefere, systematische Entwicklung: Es integriert TradFi-Assets direkt in ein einheitliches Orderbook-Perpetual-Framework, das in Preisbildung, Order-Tiefe, Matching-Mechanik und API-Regeln mit nativen Krypto-Contracts kompatibel ist. Damit verfolgt Gate keine klassische Erweiterung von TradFi-Produkten, sondern den Aufbau einer multi-asset-übergreifenden Derivate-Handelsinfrastruktur.

Aus Sicht der Handelsmechanik ist das Orderbook-Modell auf offene Markttransparenz und marktbasierte Preisfindung ausgelegt. Assets, die in dieses System eingebunden sind, werden durch echte Orderbuch-Preise gebildet, Nutzer können Orders platzieren, Market-Making betreiben und an der Tiefe partizipieren. Für quantitativen Handel und API-gestützte Strategien bietet diese Struktur den Vorteil, dass sie eine wiederverwendbare, einheitliche Plattform für verschiedene Asset-Klassen schafft, inklusive Cross-Asset-Hedging, makroökonomischer Strategien und Event-Driven-Trades.

Diese Mechanik macht Gate zu einem Vorreiter bei der Entwicklung einer standardisierten, multi-asset-übergreifenden Handelsinfrastruktur, die langfristig die Basis für den professionellen RWA-Asset-Trade bildet.

5. Strategische Positionierung von Gate im Orderbook-Trade für TradFi

Auf Basis der Analyse lässt sich festhalten: Gate’s Position im TradFi-Orderbook-Trade ist nicht nur eine Asset-Liste, sondern eine Plattform für eine einheitliche, standardisierte Derivate- und Asset-Exchange. Die Kernstärke liegt in der konsequenten Nutzung eines einheitlichen Orderbook-Frameworks, das alle Asset-Klassen integriert, um eine transparente, marktbasierte Preisbildung und eine skalierbare Infrastruktur zu schaffen.

Langfristig stärkt diese Strategie die Rolle Gate als neutraler, unabhängiger Matching-Provider, der keine Preis- oder Risikoübernahme betreibt, sondern durch effizientes Liquidity-Management und offene Marktmechanik eine robuste Basis für die nächste Generation des RWA-Handels schafft. Die Plattform ist damit optimal positioniert, um in einer zunehmend standardisierten, regulatorisch geregelten und technologiegetriebenen Asset-Ökonomie eine führende Rolle einzunehmen.

Die strategische Vision ist, von einer Asset-Expansion hin zu einer umfassenden, wiederverwendbaren Handelsinfrastruktur zu entwickeln, die den Übergang zu einer realen, auf RWA basierenden Asset-Ökonomie maßgeblich unterstützt.

Gate 研究院 ist eine umfassende Plattform für Blockchain- und Krypto-Forschung, die tiefgehende Inhalte zu Technik, Trends, Marktanalysen, Branchenentwicklungen, Prognosen und makroökonomischen Themen bietet.

Haftungsausschluss
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