Gemini-Führungskräfte treten kollektiv zurück, Winklevoss übernimmt die operative Leitung, im letzten Jahr könnten Verluste von 600 Millionen US-Dollar entstanden sein

Gemini drei führende Führungskräfte treten kollektiv zurück, Aktien stürzen an einem Tag um 12,9 %, es werden Entlassungen eingeleitet und der Rückzug aus dem Ausland vollzogen, der Nettogewinn für 2025 könnte sich fast auf 600 Millionen US-Dollar belaufen.

Kernmanagement wird vollständig ausgetauscht, GEMI-Aktie stürzt ab

Laut einer 8-K-Meldung bei der US-Börsenaufsicht SEC vom 17. Februar befindet sich die von den Winklevoss-Brüdern gegründete Kryptowährungsbörse Gemini (Gemini Space Station Inc.) in einer beispiellosen Führungskrise.

Das Unternehmen bestätigte, dass der COO Marshall Beard, der CFO Dan Chen sowie der Chief Legal Officer Tyler Meade noch am selben Tag sofort zurückgetreten sind. Diese bedeutende Personaländerung löste im Markt Bedenken hinsichtlich der Stabilität des internen Managements aus, was dazu führte, dass die an der NASDAQ gelistete Aktie (NASDAQ: GEMI) am selben Tag um 12,9 % fiel und der Schlusskurs bei 6,59 US-Dollar lag.

Bildquelle: Google Finance Gemini-Aktie an der NASDAQ (NASDAQ: GEMI) fiel an diesem Tag um 12,9 %, Schlusskurs bei 6,59 US-Dollar

Marktdaten zeigen, dass der GEMI-Preis an diesem Tag kurzfristig von einem Hoch bei 7,56 US-Dollar schnell auf einen niedrigen Kurs abstürzte, was die extreme Unsicherheit der Investoren hinsichtlich des kollektiven Ausfalls der Führungsebene widerspiegelt. Seit dem Börsengang im September 2025 bei 28 US-Dollar pro Aktie ist die Marktkapitalisierung von Gemini von einem Höchststand von 4,4 Milliarden US-Dollar auf derzeit 756 Millionen US-Dollar geschrumpft, ein Rückgang von 35 % in diesem Jahr.

Bloomberg-Analyst James Seyffart kommentierte dazu, dass dieses große Führungswechsel-Event eine „große Unruhe“ darstelle, insbesondere da es nur wenige Monate nach dem IPO zu einem kollektiven Abgang der Schlüsselpersonen kam – eine äußerst seltene Situation.

Obwohl das Unternehmen in der Meldung versuchte, die Marktstimmung zu beruhigen, betonte man, dass der Rücktritt von Marshall Beard keinen Zusammenhang mit Streitigkeiten in Bezug auf Betrieb, Richtlinien oder Praktiken habe, doch Spekulationen über interne Konflikte bleiben bestehen. Gleichzeitig berichteten Quellen, dass neben den drei Hauptpersonen auch ein leitender Mitarbeiter in der Asien-Pazifik-Region das Unternehmen am Dienstag verlassen habe, was auf eine möglicherweise größere Wirkung dieser Personalveränderung hindeutet. Der Markt beobachtet derzeit genau den Übergabeprozess, da dieser direkt die verbleibende Vertrauen und Unterstützung der Investoren beeinflussen wird.

Zwillinge übernehmen wieder die Kontrolle, Cameron Winklevoss übernimmt operative Verantwortung

Nach dem Ausscheiden der drei Kernpersonen kündigte Gemini sofort eine interimistische Nachfolge an, was auf eine verstärkte Kontrolle durch die Gründerfamilie hindeutet. Das Unternehmen gab bekannt, dass derzeit keine sofortige Einstellung eines neuen COO geplant sei. Die Aufgaben des bisherigen COO Marshall Beard, insbesondere die umsatzgenerierenden Funktionen, werden von Mitgründer Cameron Winklevoss persönlich übernommen. Dies bedeutet, dass Cameron Winklevoss neben seiner aktuellen Position direkt in die täglichen Betriebsabläufe der Börse eingreifen und die Entscheidungsgewalt weiter zentralisieren wird.

Für die Positionen im Finanz- und Rechtsbereich hat der Vorstand interne erfahrene Personen ernannt. Ab Mai 2025 wird Danijela Stojanovic, die seit diesem Monat Chief Accountant ist, vorübergehend die Rolle des CFO übernehmen. Danijela Stojanovic ist eine erfahrene Wirtschaftsprüferin (CPA), die zuvor bei Blue Apron und PwC tätig war. Laut öffentlich zugänglichen Verträgen erhält sie ein Grundgehalt von 450.000 US-Dollar sowie 132.275 Restricted Stock Units (RSUs), die über zwei Jahre vesten. Für die vorübergehende Position des General Counsel wurde die ehemalige Deputy General Counsel und Company Secretary Kate Freedman ernannt.

Bildquelle: LinkedIn Danijela Stojanovic war bei Blue Apron und PwC tätig

Diese Personalplanung wird von einigen Analysten als Teil der „Gemini 2.0“-Transformationsstrategie interpretiert. In einem Blogbeitrag des Gründers wurde erwähnt, dass das Unternehmen bestrebt sei, die Verwaltung zu vereinfachen und Ressourcen auf effizientere Bereiche zu konzentrieren. Obwohl die drei scheidenden Führungskräfte wahrscheinlich eine Abfindung und Übergangsleistungen erhalten und kurzzeitig bei der Übergabe helfen, sendet die Entscheidung, die Kernbetriebsverantwortung wieder an die Gründer zu übertragen, unmissverständlich das Signal, dass das Unternehmen sich in einer Phase der strikten Konsolidierung und internen Restrukturierung befindet.

Strategischer Rückzug: 25 % Entlassungen und vollständiger Ausstieg aus nicht-kernländischen Märkten

Diese plötzliche Führungskrise passt perfekt zu der vor 12 Tagen angekündigten „großen internationalen Marktrückzugs“-Strategie. Damals bestätigte das Unternehmen, alle Kryptobörsenaktivitäten in Großbritannien, der EU und Australien zu schließen, mit einem geplanten Abschluss des Rückzugs im ersten Halbjahr 2026. Begleitend dazu startete Gemini eine globale Personalreduzierung von etwa 25 %, was rund 200 Stellen betrifft, inklusive Büros in den USA, Europa und Singapur.

Winklevoss-Brüder gaben in einem Blog offen zu, dass der internationale Wettbewerb äußerst hart sei, die komplexe Organisationsstruktur und die hohen Betriebskosten es schwierig machten, in diesen Regionen eine angemessene Rendite zu erzielen.

Sie erklärten, dass die Nachfrage in diesen Auslandsmärkten nicht ausreiche, um die aktuellen Betriebskosten zu decken, und beschlossen daher eine „strategische Reduktion“. Gemini werde alle Ressourcen aus dem Ausland abziehen und den Fokus künftig auf den US-Markt sowie auf die aufkommende „Prediction Markets“-Plattform legen.

Dieser von einer globalen Expansion hin zu einer „Fokussierung auf den US-Markt“ getriebene defensive Wandel zeigt, wie das Unternehmen angesichts des intensiven Wettbewerbs und der Kostendrucks Kompromisse eingeht. Obwohl die SEC im Januar 2026 einige Klagen gegen Gemini fallen ließ und das regulatorische Umfeld nach Regierungswechsel entspannter wurde, ist die Effizienz der Betriebsabläufe bei Gemini offensichtlich zu einem dringenden Problem geworden. Durch die drastische Reduktion der Auslandssitze und Verwaltungsausgaben versucht das Unternehmen, die außer Kontrolle geratene Finanzlage zu retten. Dieser radikale Kurswechsel spiegelt jedoch auch erhebliche Rückschläge bei der internationalen Compliance und Marktexpansion wider.

Finanzielle Lage düster, 2025er Nettoverlust könnte sich auf 600 Mio. US-Dollar belaufen

Laut einer vorläufigen Finanzprognose für 2025, die zusammen mit den Personaländerungen veröffentlicht wurde, sind die Gesamtergebnisse trotz Wachstum in einzelnen Bereichen alarmierend. Gemini schätzt, dass der Nettogewinn für 2025 zwischen 1,65 und 1,75 Milliarden US-Dollar liegen wird. Das ist ein Wachstum gegenüber 2024 mit 1,41 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich getrieben durch Kreditkarten-Services, nicht durch die Kernhandelsgebühren.

Doch das geringe Umsatzwachstum reicht bei den hohen Ausgaben bei Weitem nicht aus, um die Verluste auszugleichen. Die Daten zeigen, dass die Betriebskosten und Ausgaben im Jahr 2025 bei 530 Millionen US-Dollar liegen werden. Das führt zu einem bereinigten EBITDA-Verlust von etwa 260 Millionen US-Dollar, und der Jahresnettoloss wird voraussichtlich zwischen 587 und 602 Millionen US-Dollar liegen, also fast 600 Millionen. Diese Zahlen offenbaren, dass Gemini zwar im Jahr 2025 die monatlich aktiven Nutzer um 17 % auf 600.000 steigern konnte, aber bei der Monetarisierung und Kostenkontrolle große Defizite bestehen.

Innerhalb eines Jahres nach Börsengang steht Gemini vor einem Absturz des Aktienkurses um 86 % gegenüber dem IPO-Preis, enormen Verlusten und dem Zerfall des Kernteams. Analysten sind sich einig, dass die Frage, ob die neue Führungsstruktur kurzfristig das Vertrauen der Investoren wiedergewinnen kann und in den neuen Branchen wie Prediction Markets profitabel wird, entscheidend sein wird, ob Gemini die Überlebenskrise übersteht.

Für die ehemals als führend in der Krypto-Branche geltende Börse ist es jetzt eine zentrale Herausforderung, im aktuellen Chaos die Kurve zu kriegen und das Überleben bis 2026 zu sichern.