Gate Research: 2025-02-02 Web3 On-Chain Einblicke

Zusammenfassung

• Laut den historischen Bullenmarkt-Pullback-Daten ist der Bitcoin-Pullback insgesamt relativ gering und die Marktnachfrage nach Bitcoin ist stabil.
• Beeinflusst von einer Reihe von Richtlinien und Ereignissen hat sich der Preis von Bitcoin stark erholt, und der realisierte Nettogewinn und -verlust ist negativ geworden, und einige Inhaber befinden sich in einem Zustand des Verlustes.
• Der Bitcoin-Spotpreis ist unter die On-Chain-Kosten von 92.000 $ für kurzfristige Inhaber gefallen, was auf einen größeren Verkaufsdruck auf dem Markt oder ein schwächeres Vertrauen der Anleger hindeutet.
• $BERA Die Marktpopularität des Tokens erreichte während des Mainnet-Starts ihren Höhepunkt und ging dann schnell zurück.
• Seit dem Start des Berachain-Mainnets ist der Total Value Locked (TVL) weiter gestiegen.
• Die Zahl der aktiven Wallets auf der Berachain-Kette erreichte einen Höchststand von 1,22 Millionen und ging dann schnell zurück, was den Ausstieg spekulativer Fonds widerspiegelt.
• $HONEY Das Angebot des Tokens steigt ständig an, was die steigende Nachfrage nach ihm widerspiegelt.

Zusammenfassung der On-Chain-Daten

Bitcoin-Schlüsselmetriken

Bitcoin-Bullen-Pullback-Rückgang

Basierend auf den Erfahrungen der vergangenen drei Bitcoin Bullenmarkt-Zyklen können wir den Bullenmarkt grob in zwei Phasen unterteilen: die “anfänglich aufsteigende Phase” und die “aufsteigende Hauptphase”. In der Anfangsphase eines Bullenmarktes neigt der Markt zu einer deutlichen Rallye, die aber auch von starken Preisschwankungen begleitet wird. In der Geschichte der Kryptowährung hat der Preis von Bitcoin in zwei Bullenläufen eine scharfe Korrektur von mehr als 40 % erlebt, und im Bullenmarkt 2011-2013 stieg Bitcoin von einem niedrigen Preis von weniger als 1 $ bis zum Tief in die Höhe, während dessen er eine scharfe Korrektur von mehr als 60 % erfuhr, aber diese Korrekturen führten dazu, dass sich der Boden anhäufte, so dass der Preis schließlich auf Hunderte von Dollar zurückprallte, was einem Anstieg um das Hundertfache entspricht. Im Bullenmarkt von 2018-2021 stürzte Bitcoin von einem Höchststand von 10.000 $ auf etwa 5.000 $ ab, was einem Rückgang von mehr als 50 % entspricht, aber dann stieg der Preis von Bitcoin bis auf 60.000 $, was einem Anstieg um das 12-fache entspricht. Dies erinnert Anleger daran, in Zeiten des Marktaufschwungs wachsam zu sein und auf kurzfristiges Risikomanagement zu achten.

Im aktuellen Zyklus (2022 und darüber hinaus) hat Bitcoin zwar auch mehrere Korrekturen erlebt, aber das Gesamtausmaß ist mit einer maximalen Korrektur von nur 16 % relativ gering, was darauf hindeutet, dass die Marktnachfrage nach Bitcoin solide bleibt. Wie in der folgenden Grafik zu sehen ist, befindet sich der aktuelle Bullenmarkt noch in der anfänglichen aufsteigenden Phase, was in der Regel bedeutet, dass sich die Marktenergie ansammelt und noch nicht in die aufsteigende Hauptphase der vollständigen Konzentration der Mittel eingetreten ist. In Zukunft wird erwartet, dass mit Hilfe von Spot-ETFs und der Erkennung von Makro-Assets die Hauptphase des Aufstiegs eröffnet wird und Bitcoin einen neuen Höchststand erreichen könnte. 【1】

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Bitcoin Net Realisierte Gewinn- und Verlustrechnung

Laut den On-Chain-Daten von Glassnode erreichte der realisierte Nettogewinn und -verlust von Bitcoin Anfang Dezember einen deutlichen Höchststand, und obwohl er seitdem gefallen ist, ist er insgesamt in einem positiven Bereich geblieben, was darauf hindeutet, dass die Marktteilnehmer im Allgemeinen profitabel sind. Ende Februar jedoch, mit Trumps Ankündigung von Zöllen, der Unsicherheit der globalen Wirtschaftslage und dem 1,5-Milliarden-Dollar-Hack an der Bybit-Börse, zog der Preis von Bitcoin stark zurück, was dazu führte, dass der realisierte Nettogewinn und -verlust auf etwa -707 Millionen US-Dollar negativ wurde, wobei einige Inhaber im Minus lagen. Dies spiegelt einen gewissen Verkaufsdruck auf dem Markt wider. 【2】

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Bitcoin-Kurzzeitinhaber On-Chain-Basiskostenspanne

Laut Glassnode On-Chain-Daten ist der Spotpreis unter die On-Chain-Kosten von 92.000 $ für kurzfristige Inhaber (Anleger mit weniger als 155 Tagen) gefallen, was die meisten kurzfristigen Anleger dem Verlustrisiko aussetzt. Früher lag der Preis von Bitcoin die meiste Zeit zwischen dem hohen Band und den On-Chain-Kosten für kurzfristige Inhaber, und der Markt war in dieser Zeit relativ stabil. Der Preis von Bitcoin fiel jedoch Ende Februar unter die On-Chain-Kosten für kurzfristige Inhaber, was einen größeren Verkaufsdruck auf dem Markt oder eine Schwächung des Anlegervertrauens bedeuten könnte. Wenn die bullische Verteidigungslinie in Zukunft nicht stabilisiert werden kann, der Preis weiter fallen kann und der Markt in eine volatile Konsolidierungsphase eintritt, müssen Anleger vorsichtig bleiben. 【3】

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Dynamische Analyse beliebter Token

Übersicht über beliebte Token

$BERA — $BERA Token ist der native Gas-Token von Berachain und wird zur Zahlung von Transaktionsgebühren verwendet. Berachain ist eine innovative Layer-1-Blockchain, die einen Proof-of-Liquidity (PoL)-Konsensmechanismus verwendet, das Berachain-Mainnet wird am 6. Februar 2025 offiziell gestartet, Berachain führt ein einzigartiges Drei-Token-Modell ein - $BERA: Gas-Token, die zur Zahlung von Transaktionsgebühren verwendet werden; $BGT: Governance-Token, die für die Netzwerk-Governance verwendet werden; $HONEY: Stablecoin, der native Stablecoin innerhalb des Berachain-Ökosystems.

On-Chain-Aktivität

Das Handelsvolumen erreichte am 6. Februar mit einem Gesamtvolumen von 2,035 Mrd. $ im Mainnet seinen Höhepunkt. Und am 21. Februar stieg das Handelsvolumen des BERA-Tokens deutlich an, hauptsächlich aufgrund der Preisrallye am Vortag$BERA Der Preis des Tokens stieg an diesem Tag um etwa 13,7 %, eine Preisrallye, die die Stimmung der Anleger anheizte, verbunden mit der Ankündigung von Coinbase, die Unterstützung für Berachain zu erhöhen, was zu einem deutlichen Anstieg des Handelsvolumens führte. 【4】

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$BERA Änderungen der Popularität des Token- und Berachain-Marktes

Die Marktpopularität von $BERA Token und Berachain erreichte während des Mainnet-Starts Anfang Februar ihren Höhepunkt, ging dann aber schnell wieder zurück. Am 6. Februar erreichte die Beteiligung an der öffentlichen Meinung in $BERA mit 14,97 Millionen einen Höchststand, aber bis zum 28. Februar ist sie stark um 90,3 % auf 1,11 Millionen gesunken; Die Beteiligung an der Marktstimmung von Berachain erreichte am 9. Februar mit 16,67 Millionen einen Höchststand, bevor sie um 99,9 % auf 10.000 fiel. Diese schnelle Abkühlung mag mit dem Abklingen der spekulativen Stimmung am Markt zusammenhängen, da sich viele Anleger in den ersten Tagen des Mainnet-Starts aktiv an der Diskussion beteiligten, aber mit der positiven Realisierung und dem Fehlen weiterer Katalysatoren zieht sich die Markthitze natürlich zurück und zeigt einen typischen kurzfristigen Hype-Effekt. 【5】【6】

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On-Chain-Dateneinblicke und Potenzialbewertung

Berachain TVL

Seit dem Start des Mainnets von Berachain ist der Total Value Locked (TVL) weiter gestiegen und hat bis zum 28. Februar 3,05 Milliarden US-Dollar überschritten, was einen Meilenstein in der Entwicklung des Ökosystems darstellt. Diese Daten spiegeln nicht nur das Vertrauen wider, das die Fonds in ihre zugrunde liegende Technologie haben, sondern stärken auch direkt den Wert des $BERA Tokens. Als Kernwert der Abrechnung von Gasgebühren, der Liquiditätsanreize und der Governance im Ökosystem hat das Wachstum von TVL die On-Chain-Nachfrage und die Knappheit des $BERA-Tokens erheblich gesteigert, und eine große Anzahl von Nutzern hat Vermögenswerte zur Teilnahme am Proof-of-Liquidity (PoL)-Mechanismus verpflichtet, wodurch der Token-Umlauf weiter gesperrt wird. 【7】

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Berachain Tägliche Transaktionen

Nach dem Start des Berachain-Mainnets stabilisierte sich die Anzahl der täglichen Transaktionen auf der Chain im Bereich von 1 Million bis 2,5 Millionen, was nicht nur die Widerstandsfähigkeit der Grundaktivität des Netzwerks widerspiegelt, sondern auch einen Wertpuffer für $BERA Token bildet. Verglichen mit dem explosiven Wachstum von TVL könnte das stabile Handelsvolumen darauf hindeuten, dass sich das Ökosystem von frühen spekulativen Schwankungen entfernt und in eine nachhaltige Phase übergegangen ist, die von der realen Nachfrage angetrieben wird, wie z. B. die häufige Teilnahme der Nutzer an DEX-Transaktionen, Cross-Chain-Asset-Transfers, Pledge-Mining usw., die weiterhin $BERA-Token als Gasgebühren verbrauchen und eine stabile deflationäre Basis bilden. 【8】

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Anzahl der aktiven Berachain-Wallets

Die Zahl der aktiven Wallets auf der Berachain-Kette erreichte am 9. Februar einen Höchststand von 1,22 Millionen und ging dann rapide zurück, was eine schrittweise Abkühlung der Markthitze widerspiegelt. Obwohl der Rückgang der aktiven Adressen Bedenken hinsichtlich der Bindung der Nutzer aufkommen lässt, zeigen die Daten, dass der TVL immer noch auf einem hohen Niveau von 3 Milliarden US-Dollar liegt, was darauf hindeutet, dass sich Walkonsumenten und langfristige Staker nicht zurückgezogen haben und die ökologischen Grundlagen nicht erschüttert wurden. Der starke Rückgang dieser aktiven Wallet ist mit dem Ausstieg spekulativer Fonds verbunden, was wiederum die Optimierung der Struktur der $BERA Token-Inhaber beschleunigt. 【9】

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$HONEY Täglicher Vorrat an Token

$HONEY Token stabile Vermögenswerte innerhalb des Ökosystems sind, werden $HONEY Token geprägt, indem $BERA Token oder andere Vermögenswerte überbesichert werden, was bedeutet, dass, wenn die Marktnachfrage nach $HONEY Token steigt, mehr $BERA Token innerhalb des Protokolls gesperrt werden, wodurch das Angebot an $BERA im Umlauf befindlichen Token reduziert wird, was möglicherweise den Preis der $BERA Token in die Höhe treibt. Wie Sie aus der Grafik ersehen können, steigt das Angebot an $HONEY-Token ständig an, was die steigende Nachfrage nach ihnen widerspiegeln könnte. Da $HONEY Token geprägt werden, indem $BERA Token oder andere Vermögenswerte überbesichert werden, bedeutet dies, dass das Angebot an $BERA Token auf dem Markt weiter abnehmen wird, je mehr $HONEY Token geprägt werden. Dieser Rückgang des Angebots kann sich unterstützend auf den Preis des $BERA-Tokens auswirken, insbesondere wenn die Nachfrage stabil ist oder wächst. 【10】

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Zusammenfassung

Im Februar 2025 stand der Kryptomarkt als Ganzes unter Korrekturdruck durch den Bitcoin-Preis, aber aus historischen Daten geht hervor, dass dieser Rückgang eher einer gesunden Korrekturphase in einem Bullenmarkt ähnelt als ein Signal, dass der Markt auf breiter Front rückläufig geworden ist. Kurzfristig ist Bitcoin in letzter Zeit unter den Selbstkostenpreis von kurzfristigen Inhabern gefallen, was bedeutet, dass einige Inhaber möglicherweise mit Verkaufsdruck und erhöhtem Risiko konfrontiert sein könnten. Da dieser Verkaufsdruck jedoch während des Bullenmarktzyklus oft zu einer geringen Preisabsorption führen kann, wird er dem Markt auf lange Sicht helfen, den Boden weiter zu konsolidieren und Mittel und Vertrauen für die Eröffnung des Hauptbullenmarktes in der Zukunft zu akkumulieren. Die Einführung des Berachain-Mainnets und das stetige Wachstum seines Ökosystems liefern zusätzliche positive Signale für $BERA Token. Während Anleger auf die kurzfristige Marktvolatilität achten, sollten sie die Markttrends auch aus einer langfristigen Perspektive betrachten, potenzielle Kaufgelegenheiten in gesunden Rückgängen nutzen und auf die stetige Entwicklung ökologischer Projekte achten, um eine größere Wertsteigerung zu erzielen, wenn der Wendepunkt des Bullenmarktes kommt.
Betriebsmittel:

1. Glasknoten, [https://studio.glassnode.com/charts/48973bed-09bb-4957-71d4-c6405735bb38?s=1316564678&u=1740873600&utm_campaign=woc_04_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=](https://studio.glassnode.com/charts/48973bed-09bb-4957-71d4-c6405735bb38? s=1316564678&u=1740873600&utm_campaign=woc_04_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=)
2. Glasknoten,[https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NetRealizedProfitLoss?a=BTC&chartStyle=column&s=1732982400&u=1740758399&zoom=](https:// studio.glassnode.com/charts/indicators. NetRealizedProfitLoss?a=BTC&chartStyle=column&s=1732982400&u=1740758399&zoom=)
3. Glasknoten, [https://studio.glassnode.com/charts/a2c0052b-64f2-4384-71d3-0fff4d6f3777?s=1732982400&u=1740758399&utm_campaign=woc_07_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=](https://studio.glassnode.com/charts/a2c0052b-64f2-4384-71d3-0ff4d6f3777? s=1732982400&u=1740758399&utm_campaign=woc_07_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=)
4. Defillama,[https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false&appRevenue=false&stables=false&chainTokenVolume=true&tvl=false](https://defillama.com/ chain/Berachain?fees=false&appRevenue=false&stables=false&chainTokenVolume=true&tvl=false)
5. Lunarcrush,https://lunarcrush.com/discover/bera?interval=1m
6. Lunarcrush,[https://lunarcrush.com/discover/$bera?metric=interactions&interval=1m&scale=absolute](https://lunarcrush.com/discover/$bera? metric=interactions&interval=1m&scale=absolute)
7. Defillama,https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false
8. Dune,https://dune.com/queries/4809201/7971023?bera_tx_date_t6c1ea=Day
9. Dune,https://dune.com/queries/4809201/7971025?bera_tx_date_t6c1ea=Day
10. Dune,https://dune.com/queries/4809274/7971110

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