¡Aave soporta un impacto de liquidación de 200 millones de dólares! El fundador prevé oportunidades de arbitraje entre TradFi y Finanzas descentralizadas debido a la reducción de tasas de interés global.

En la gran caída del mercado del 10 de octubre, cuando muchos intercambios centralizados experimentaron retrasos, protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) como Aave liquidaron automáticamente más de 200 millones de dólares en colateral, manteniendo la solvencia sin interrupciones, lo que demuestra la resiliencia de DeFi. Stani Kulechov, fundador de Aave, cree que la reducción de tasas de interés por parte de los bancos centrales globales está por llegar, lo que reavivará el flujo de ingresos y ampliará el diferencial de intereses entre las finanzas tradicionales (TradFi) y DeFi, abriendo la puerta a oportunidades de arbitraje y participación institucional. En el tercer trimestre, la estructura de ingresos de Aave, que se basa en ingresos netos de intereses, muestra que su mecanismo de préstamos es robusto y está preparado para enfrentar el cambio en el entorno macroeconómico.

Prueba de estrés del mercado: Aave resuelve con éxito una crisis de liquidación de 200 millones de dólares

Ante la extrema volatilidad del mercado, los protocolo DeFi han resistido con éxito la prueba de estrés gracias a sus parámetros de riesgo integrados y mecanismos de liquidación, destacándose especialmente el rendimiento de Aave.

· La autorregulación de DeFi: En el 10 de octubre, cuando el mercado se derritió, Aave liquidó automáticamente colaterales por un valor de más de 200 millones de dólares. Kulechov dijo: “Dada la escala actual del protocolo, esto es aterrador. Pero el resultado es positivo. DeFi realmente se ha demostrado a sí mismo.”

· Mantener la capacidad de pago del protocolo: El mecanismo de liquidación es la forma local en que el protocolo mantiene su capacidad de pago en tiempos de turbulencia del mercado. Aave ha superado con éxito esta extrema volatilidad gracias a parámetros preestablecidos y evaluaciones de riesgo.

(Fuente: Blockworks Research)

· Estructura de ingresos sólida: En el tercer trimestre, la pila de ingresos de Aave se centró nuevamente en los ingresos netos por intereses, mientras que la participación de los ingresos por préstamos relámpago y liquidaciones fue relativamente pequeña. Esta es precisamente la actuación que el sistema debería tener bajo la normalización de tasas de interés, lo que indica que su mecanismo de préstamos es robusto y se está volviendo “aburrido” (en una buena dirección).

· Normalización de tasas de interés: Con un contexto de tasas de interés que tiende a estabilizarse, el rendimiento anualizado (APY) de la oferta de stablecoins en Ethereum se mantiene en un rango del 3% al 5%, en contraste con el aumento previsto para finales de 2024.

Perspectiva macroeconómica: la reducción de tasas de interés del Banco Central y la ventana de arbitraje entre TradFi y DeFi

El fundador de Aave, Kulechov, se centra en las tendencias macroeconómicas y prevé que la reducción de tasas de interés de los bancos centrales globales será el próximo catalizador en el ámbito de DeFi, acelerando la innovación financiera y ampliando el espacio para el Arbitraje.

· Deseo de que el Banco Central baje las tasas de interés: Kulechov dijo: “Tengo muchas ganas de que las tasas del banco central caigan. Históricamente, cuando esto sucede, la innovación financiera tiende a acelerarse.”

· Oportunidades de arbitraje de diferencial de intereses: La reducción de tasas podría crear enormes oportunidades de arbitraje entre TradFi y Finanzas descentralizadas. Cuando las tasas de política bajan, el diferencial de intereses entre los fondos en cadena y TradFi tiende a ampliarse, lo que crea condiciones similares a las que apoyaron el préstamo en ciclos de flexibilización anteriores.

· Atraer a participantes tradicionales: Si las Finanzas descentralizadas (DeFi) se mantienen seguras, habrá más participantes tradicionales (como nuevos bancos y empresas de tecnología financiera) que se conectarán en busca de ganancias.

· Fuentes de ingresos transparentes: Kulechov enfatiza que la gran fortaleza de las Finanzas descentralizadas radica en la transparencia: los usuarios pueden ver realmente de dónde provienen los ingresos.

Alianza poderosa: Aave y Maple Finance establecen colaboración

Aave y la empresa de gestión de activos en cadena Maple Finance anunciaron a finales de octubre de 2025 el establecimiento de una asociación estratégica con el objetivo de introducir activos de nivel institucional en el mercado de préstamos DeFi de Aave.

Los detalles de la colaboración son los siguientes:

• Integración de activos: Según el protocolo, las stablecoins generadoras de ingresos de Maple, syrupUSDT y syrupUSDC, se integrarán como nuevos activos en el mercado de préstamos de Aave.
  • Despliegue inicial: syrupUSDT se lanzará primero en la instancia Plasma de Aave, mientras que syrupUSDC se introducirá en el mercado central.
  • Plan de seguimiento: Ambas partes planean aumentar gradualmente más activos de Maple en el futuro.
• Origen de los fondos: Estos stablecoins de Maple están respaldados por capital institucional en su pool de crédito en la cadena, que gestiona miles de millones de dólares en fondos.
• Objetivo de colaboración：
  • Demanda de préstamos estable: A través de la introducción de activos de nivel institucional, se busca estabilizar la demanda de préstamos de Aave, haciendo que su modelo de tasa de interés variable sea más robusto.
  • Mejorar la eficiencia del capital: Aumentar la eficiencia del capital del protocolo Aave y profundizar la liquidez.
  • Conectar capital institucional: Conectar el capital institucional de Maple con el enorme fondo de liquidez de Aave, trayendo más fondos de nivel institucional al ecosistema DeFi.

Para este avance, el mercado lo interpreta de la siguiente manera:

• Evolución de las Finanzas descentralizadas: Esta colaboración se considera un hito importante en el campo de las Finanzas descentralizadas, marcando una fusión más profunda entre las finanzas descentralizadas y el crédito institucional.
• Mercado optimista: Los analistas en general creen que esta es una buena noticia, ya que aporta nuevas fuentes de capital para las Finanzas descentralizadas y puede promover el crecimiento del protocolo Aave.
• Interés institucional en aumento: Esta colaboración refleja el creciente interés de los inversores institucionales en plataformas de Finanzas descentralizadas. En 202, el valor total bloqueado (TVL) de Maple Finance creció significativamente de aproximadamente 296 millones de dólares a 2.78 mil millones de dólares en octubre.
• protocolo de actualización: Esta integración ocurrió después de que Aave anunciara planes para lanzar la actualización V4 a finales de 2025, lo que ha elevado las expectativas del mercado sobre el rendimiento futuro de dicho protocolo.

Competidores y hoja de ruta futura: Innovaciones de Aave V4 y Euler

La competencia e innovación en el mercado de préstamos DeFi continúa, Aave se prepara para lanzar una importante actualización, mientras que sus competidores se enfocan en el mercado de crédito personalizado y en productos de tasa fija.

· Lanzamiento de Aave V4: Se espera que Aave V4 se lance este trimestre, con el objetivo de simplificar la arquitectura del protocolo y expandir la superficie de productos para usuarios nativos de criptomonedas e institucionales.

· La competencia diferenciada de Euler: En comparación, el CEO de Euler, Michael Bentley, explicó que debido a la diversidad en la cartera de prestatarios, el volumen de liquidaciones de Euler es menor. Mencionó que la gente está construyendo mercados de crédito personalizados en Euler, para la provisión de liquidez instantánea o para ofrecer reembolsos instantáneos para RWA (activos del mundo real).

· La dirección de Euler para el Q4: Bentley señala que el enfoque del Q4 es “más integración con la tecnología financiera—y el lanzamiento de nuevos productos”, especialmente productos de interés fijo.

· Seguimiento de indicadores clave: los observadores de DeFi pueden juzgar si las próximas transformaciones macroeconómicas se traducirán en oportunidades de arbitraje como Kulechov espera, al rastrear indicadores del protocolo como depósitos y préstamos, composición de ingresos, actividades de liquidación y fluctuaciones de interés.

Conclusión

Aave ha demostrado una actuación sólida bajo la presión de venta en el mercado, proporcionando pruebas contundentes de la resiliencia y la fiabilidad mecánica de DeFi. Las expectativas macroeconómicas del fundador Kulechov sobre la reducción de tasas de interés global indican que el capital de TradFi y los arbitrajistas podrían inundar el seguro y rentable ámbito de DeFi. Con el próximo lanzamiento de Aave V4 y la continua innovación del sector en productos de RWA y tasas fijas, el mercado DeFi se encuentra en un punto de inflexión clave. El éxito futuro dependerá de si el protocolo puede mantener la seguridad técnica y la transparencia, capturando así la próxima ola de liquidez impulsada por el ciclo económico macro.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es una noticia informativa y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es altamente volátil, y los inversores deben tomar decisiones con cautela.