Predicción del precio de Ethereum: la zona de soporte de 2800 dólares está formando un sólido fondo, los datos on-chain revelan señales de acumulación institucional.

El 19 de noviembre de 2025, afectado por la incertidumbre en la política de tasas de interés liberada por las actas de la reunión de La Reserva Federal (FED), el precio de Ethereum cayó temporalmente a 2870 dólares, marcando un nuevo mínimo desde julio de ese año. Sin embargo, múltiples indicadores on-chain muestran que se está formando un fuerte soporte en la zona de 2800 dólares: las direcciones ballena que poseen más de 10,000 ETH continúan acumulando, las reservas en los intercambios han disminuido en más de 1,000,000 ETH en los últimos meses, mientras que la cantidad en stake de la red ha superado los 33,000,000, alcanzando un nuevo récord histórico.

Los analistas señalan que este patrón de venta al por menor, en contraste con la acumulación institucional, combinado con el modelo de reestructuración de liquidez y la estructura del mercado de derivados, está formando características típicas de un fondo de mercado para Ethereum, lo que aumenta significativamente la probabilidad de un rebote a corto plazo.

Neblina de políticas: las actas de la reunión de La Reserva Federal (FED) provocan reacciones en cadena en el mercado

Las actas de la reunión de la Reserva Federal del 28 al 29 de octubre de 2025 emitieron señales políticas inesperadas, lo que provocó una amplia corrección en el mercado de criptomonedas. Este documento, publicado a mediados de noviembre, muestra que dentro del Comité Federal de Mercado Abierto hay una clara división sobre si bajar las tasas de interés en diciembre: aunque una ligera mayoría de los funcionarios se opone a una reducción inmediata, algunos miembros creen que la reducción “es muy probable que sea adecuada”. Esta incertidumbre rompió las expectativas del mercado sobre una transición suave de la política monetaria, lo que llevó a una presión general sobre los activos de riesgo.

Como una manifestación directa de la sensibilidad a las políticas, Ethereum cayó rápidamente un 8.3% en las 24 horas posteriores a la publicación del acta, tocando un mínimo de 2870 dólares. Este nivel de precio no solo representa el mínimo desde julio de 2025, sino que lo más crítico es que ha puesto a prueba el soporte de la línea de tendencia ascendente a largo plazo que se formó desde principios de 2024. Al mismo tiempo, Bitcoin también cayó a un nuevo mínimo en 7 meses, y el valor total del mercado de criptomonedas se evaporó en más de 80 mil millones de dólares en un solo día, mientras que el índice de miedo y codicia cayó temporalmente a la zona de miedo extremo por debajo de 25.

Es notable que esta corrección muestre una alta correlación con el rendimiento de los mercados financieros tradicionales. El índice Nasdaq cayó un 1.8% en el mismo día de negociación, la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. se aplanó, y el índice del dólar alcanzó un máximo anual de 107.5. Esta correlación entre mercados confirma el fortalecimiento de la criptomoneda como un activo de riesgo, y también refleja el profundo impacto del entorno de liquidez macroeconómica en los activos digitales. Sin embargo, el mercado se recuperó rápidamente tras probar los mínimos, con Ethereum aumentando rápidamente de 2870 dólares a 3036 dólares, mostrando un fuerte soporte de compra en niveles bajos.

Contraseña on-chain: 2800 dólares se convierten en la zona de compra de ballenas

Los conjuntos de indicadores proporcionados por la empresa de análisis de datos de blockchain muestran que Ethereum ha formado un soporte técnico múltiple en la zona de 2800 dólares. El gráfico de distribución de precios realizado indica que este nivel coincide exactamente con la zona de costo densa de los comerciantes minoristas y las DIRECCIONES de las Ballenas; históricamente, agrupaciones de precios realizados similares han marcado múltiples veces el fondo del ciclo. Específicamente, el costo promedio de los tenedores a corto plazo, que mantienen sus activos durante menos de 3 meses, se encuentra en el rango de 2850 a 2950 dólares, mientras que el costo promedio de los tenedores a largo plazo, que mantienen sus activos por más de un año, está concentrado en el rango de 2750 a 2850 dólares. Esta acumulación de costos crea una barrera de soporte natural.

Lo que es más importante es el patrón de acumulación institucional revelado por el análisis del comportamiento de la DIRECCIÓN. A pesar de que la caída de precios provocó una venta masiva por parte de los inversores minoristas, las DIRECCIONES de ballenas que poseen entre 10,000 y 100,000 ETH han aumentado su tenencia neta en 420,000 ETH en las últimas dos semanas, por un valor de aproximadamente 1,270 millones de dólares. Esta operación inversa de “dinero inteligente” y “venta por pánico” se ha manifestado en cada uno de los fondos de mercado, como en la etapa de acumulación después del colapso de FTX en noviembre de 2022 y antes de la aprobación de ETF en enero de 2024. Los analistas on-chain señalan que cuando las ballenas continúan acumulando en niveles de soporte clave, a menudo presagia un cambio inminente en el sentimiento del mercado.

La dinámica del intercambio proporciona otra perspectiva importante. Las reservas de Ethereum en los principales CEX han disminuido en 1,04 millones en los últimos tres meses, lo que representa una caída del 3,2%. Esta salida continua indica que los inversores están trasladando activos a billeteras frías o contratos de stake, en lugar de prepararse para vender. Es particularmente notable que el volumen de salida de intercambios regulados en EE. UU., como Gemini y Kraken, es especialmente significativo, lo que puede reflejar un cambio en las preferencias de custodia de los inversores institucionales. Según datos históricos, después de una disminución considerable en las reservas de los intercambios, el precio ha aumentado en promedio un 65% en un plazo de 3 a 6 meses.

indicadores clave de Ethereum en cadena y señales del mercado

• Prueba de precio: 2870 dólares (el punto más bajo desde julio de 2025)
• Lograr soporte de precios: 2800-2900 dólares (zona de costos intensivos de venta al por menor y ballenas)
• Comportamiento de Ballena: Direcciones que poseen más de 10,000 ETH aumentaron netamente en 420,000 unidades en dos semanas.
• Dinámica del intercambio: reservas reducidas en 1,04 millones de ETH, disminución del 3,2%
• Estado de los derivados: La tasa de financiación de los contratos perpetuos se acerca a la neutralidad, la presión de liquidación forzada disminuye.

Desde la perspectiva de la microestructura del mercado, la salud del mercado de derivados también proporciona evidencia para la formación del fondo. A pesar de la caída de precios, la tasa de financiación de los contratos perpetuos de Ethereum se ha mantenido en un rango razonable de -0.01% a 0.02%, sin mostrar condiciones de tasas negativas extremas. Al mismo tiempo, el volumen de contratos no liquidados de futuros ha mostrado una divergencia con la caída de precios, lo que indica que la liquidación pasiva de posiciones largas apalancadas está llegando a su fin. Esta estructura reduce el riesgo de una segunda venta forzada debido a la liquidación en cadena de derivados, creando condiciones para la estabilidad de precios.

Secretos técnicos: la falta de liquidez oculta oportunidades de reversión

Desde la perspectiva del análisis técnico, la posición actual del precio de Ethereum tiene múltiples significados. El conocido analista Matt Hughes señaló que los 2870 dólares están justo en el nivel de retroceso del 50% de Fibonacci entre el máximo histórico de 4860 dólares en 2021 y el mínimo del ciclo de 880 dólares en 2022, un nivel de mediana que a menudo se considera un punto de inflexión entre la fuerza y la debilidad en el análisis técnico. Más crucial aún, el índice de fuerza relativa (RSI) en el nivel semanal ha entrado en la zona de sobreventa por debajo de 35, y en las tres ocasiones anteriores similares (junio de 2022, agosto de 2023, mayo de 2024) se produjo un rebote promedio del 40%.

El análisis de liquidez proporciona una evidencia en otra dimensión. La monitorización de la institución de investigación Altcoin Vector muestra que el mercado de Ethereum ha completado recientemente un típico evento de “reinicio de liquidez”: cuando la cantidad de órdenes de compra y venta se reduce a mínimos anuales y la profundidad del mercado disminuye significativamente, a menudo indica que se acerca un punto de inflexión. Los datos históricos muestran que situaciones similares de agotamiento de liquidez ocurrieron en enero de 2023 y enero de 2024, lo que llevó a un aumento continuo de 12 semanas y 18 semanas, respectivamente. Los indicadores de liquidez actuales muestran una alta similitud con esos períodos históricos de mínimos.

Sin embargo, los analistas también advierten que un restablecimiento de la liquidez no es una señal absoluta de que el mercado se volverá alcista de inmediato. Si la liquidez del mercado no logra recuperarse de manera efectiva en las próximas 2-3 semanas, Ethereum podría caer en un rango lateral, e incluso enfrentar un riesgo estructural de ruptura. Según los datos del libro de órdenes, hay una intensa acumulación de órdenes de compra en el rango de 2850-2900 dólares, con un total de aproximadamente 380,000 ETH, mientras que en la zona de 3200-3300 dólares se concentra una presión de venta equivalente. Una vez que se rompa este estado de equilibrio, se determinará la dirección a medio plazo.

El análisis del ciclo de tiempo también apoya la opinión de la formación de un fondo. El ajuste de Ethereum desde el máximo de 3650 dólares en septiembre de 2025 ha durado 9 semanas, acercándose a la longitud promedio histórica del ciclo de retroceso. Al mismo tiempo, el indicador de volatilidad muestra que la volatilidad histórica de 20 días ha caído del 85% a un 45%, y esta contracción de la volatilidad generalmente ocurre en la víspera de una reversión de tendencia. Los datos del mercado de opciones también proporcionan evidencia: la relación entre opciones de venta y opciones de compra con vencimiento en diciembre ha disminuido de 0.8 a 0.6, lo que indica que la demanda de protección está disminuyendo.

Corrientes ocultas: el capital institucional se está posicionando silenciosamente en la infraestructura ecológica

A pesar de que el desempeño del precio es débil, los fundamentos de la red Ethereum muestran una sorprendente resiliencia. Hasta noviembre de 2025, la cantidad de ETH bloqueada en contratos de stake superó los 33 millones, lo que equivale al 27.5% de la oferta circulante, marcando un nuevo récord histórico. Esta cifra tiene un significado dual: por un lado, indica que los tenedores a largo plazo mantienen la confianza en las perspectivas de la red, y por otro lado, también reduce efectivamente la presión de venta en el mercado secundario. Con una tasa de rendimiento por stake anual del 3.8% actual, se bloquean aproximadamente 1.25 millones de ETH cada año en forma de recompensas por stake, creando una presión deflacionaria continua.

El nivel de participación institucional está mejorando en dos dimensiones: calidad y cantidad. Además de poseer directamente ETH, el ETF iShares Staked Ethereum Trust de BlackRock ha entrado en la fase final de aprobación por parte de la SEC. Si este producto es aprobado, ofrecerá a los inversores tradicionales un canal de exposición a Ethereum con rendimientos. Al mismo tiempo, los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa muestran que en el tercer trimestre, 12 nuevas empresas han incorporado ETH a sus balances, aumentando la tenencia total a 860,000 unidades. Esta adopción a nivel empresarial casi no existía antes de 2024, pero ahora se ha convertido en una parte importante de la demanda.

La actividad de los desarrolladores es otra señal positiva subestimada. A pesar de la volatilidad del mercado, el volumen de envíos en GitHub del núcleo del protocolo de Ethereum creció un 18% intertrimestral en el Q3 de 2025, centrado principalmente en la integración de árboles Verkle y soluciones para la expiración del estado. El desarrollo en la capa de aplicación también es activo, con más de 700,000 implementaciones de cuentas inteligentes basadas en ERC-4337 en un solo mes, mientras que los costos de transacción de Layer2 se estabilizan por debajo de los 0.02 dólares tras la implementación de EIP-4844. Aunque estos avances tecnológicos no impulsan directamente los precios a corto plazo, sientan una base sólida para la próxima explosión ecológica.

Desde la perspectiva del modelo de oferta y demanda, Ethereum está experimentando una transformación estructural. Desde la implementación del mecanismo EIP-1559, se han destruido un total de 4,1 millones de ETH, con un valor de aproximadamente 12,5 mil millones de dólares. Bajo la interacción del stake, la acumulación institucional y el mecanismo deflacionario, la oferta circulante real se reduce a una tasa del 2-3% anual. Este desajuste entre la contracción de la oferta y el crecimiento potencial de la demanda podría provocar un efecto de reequilibrio significativo en los próximos 6-12 meses, similar a la dinámica de oferta y demanda de Bitcoin después de la reducción a la mitad en 2020.

Repetición del guion histórico: Validación concentrada de señales de fondo

Al comparar los datos históricos, se puede observar que el estado actual del mercado de Ethereum presenta muchas características similares a los mínimos de ciclos anteriores. Desde el punto de vista de los indicadores de sentimiento, la discusión en redes sociales y los precios muestran una clara divergencia: a pesar de que el precio se acerca a su mínimo anual, el volumen de discusiones relacionadas con Ethereum en Reddit y X ha disminuido en un 40% en comparación con septiembre, lo que indica un “mínimo silencioso” que también se observó en noviembre de 2022 y enero de 2024. Al mismo tiempo, la tasa de financiación de futuros se mantiene neutral y no muestra valores negativos extremos, lo que indica que la limpieza de apalancamiento es relativamente completa.

Desde la perspectiva del ciclo macroeconómico, Ethereum se encuentra en una ventana de tiempo clave 18 meses después de la cuarta reducción a la mitad. Los patrones históricos muestran que los 12-24 meses posteriores a la reducción a la mitad de Bitcoin suelen ser la mejor etapa para el rendimiento de los altcoins, mientras que la dominancia de Bitcoin ha caído del 55% a principios de 2024 al 48%, y las condiciones para la rotación de capital están madurando gradualmente. Más notable es que el coeficiente de correlación entre Ethereum y Bitcoin ha disminuido de 0.85 a 0.72, y este fenómeno de desacoplamiento a menudo presagia la llegada de la temporada de altcoins, como se vio a principios de 2021 y principios de 2023.

Desde el punto de vista técnico, el gráfico semanal está formando la parte del hombro derecho de una gran estructura de cabeza y hombros invertida. Si esta forma se confirma, el objetivo teórico de medición se sitúa en el rango de 4200-4500 dólares. Aunque la confirmación de la forma aún requiere romper la resistencia del cuello de 3400 dólares, las pruebas repetidas alrededor de los 2800 dólares están consolidadando la base del fondo. Desde la simetría temporal, la construcción del hombro izquierdo tomó 14 semanas, actualmente el hombro derecho ha estado en formación durante 11 semanas, la ventana de tiempo se está cerrando y la elección de dirección es inminente.

Estrategias de inversión: caminos para romper el estancamiento de diferentes jugadores

Ante el actual entorno del mercado, los inversores con diferentes estrategias de inversión deben adoptar soluciones diferenciadas. Para los operadores a corto plazo, se recomienda prestar atención a las oportunidades de acumulación por etapas en el rango de 2850-2950 dólares, estableciendo el stop-loss por debajo de 2750 dólares. En el análisis técnico, se debe observar detenidamente si puede volver a mantenerse por encima del umbral psicológico de 3000 dólares en un plazo de 3 días, así como si puede superar con volumen la resistencia de la media móvil de 20 días en 3150 dólares. En cuanto a la estrategia de opciones, se puede considerar vender opciones de venta de 2700 dólares que vencen a finales de diciembre, aprovechando la alta volatilidad implícita para recibir la prima.

La lógica de decisión de los inversores a medio y largo plazo debería basarse más en los indicadores fundamentales. Se recomienda monitorear varios datos clave: ¿la tasa de participación en el stake se mantiene por encima del 25%?, ¿el total de activos bloqueados en Layer2 supera los 50 mil millones de dólares?, y ¿la cantidad de instituciones que poseen ETH mantiene un crecimiento trimestral? Desde la perspectiva de la asignación de activos, aumentar la proporción de Ethereum en la cartera al 15-20% en el nivel de precio actual tiene ventajas en términos de riesgo y rendimiento, especialmente al mantenerlo a través de cuentas libres de impuestos como Roth IRA para maximizar el efecto del interés compuesto a largo plazo.

En cuanto al control de riesgos, se deben tener en cuenta dos grandes escenarios. Uno es a nivel macroeconómico, si La Reserva Federal (FED) pospone la reducción de tasas de interés hasta 2026, podría prolongar el invierno de liquidez en las criptomonedas; el otro es a nivel regulatorio, si la SEC adopta una postura más estricta respecto a los servicios de stake, podría impactar a corto plazo la participación en la red. Se sugiere a los inversores mantener un 10-15% de proporción en efectivo, para estar preparados ante la necesidad de reabastecimiento en caso de situaciones extremas en el mercado, y al mismo tiempo priorizar soluciones de custodia reguladas para evitar riesgos de plataforma.

Cuando Ethereum prueba repetidamente el umbral de 2800 dólares, cuando las direcciones de las ballenas acumulan en medio del pánico, cuando el volumen de stake alcanza un nuevo máximo en el valle del mercado, lo que estamos presenciando no son solo las fluctuaciones de gráficos técnicos, sino una silenciosa lucha por la fe. Desde el debate sobre la tasa de interés en la sala de reuniones de la Reserva Federal (FED) hasta el comportamiento de las direcciones en la blockchain, desde la liquidación de apalancamiento de los traders de derivados hasta la estrategia a largo plazo de los inversores institucionales, estos fragmentos del mercado que parecen dispares están ensamblando un familiar patrón de fondo. La historia nunca se repite de manera simple, pero siempre rima con similitudes: quizás, como sugieren esos datos on-chain, los momentos más oscuros a menudo dan lugar a los nacimientos más brillantes.

FAQ

¿Qué factores llevaron a Ethereum a caer hasta un mínimo de 2870 dólares?

Principalmente impulsado por la incertidumbre política liberada en las actas de la reunión de octubre de La Reserva Federal (FED), las actas muestran que los funcionarios tienen diferencias sobre una posible reducción de tasas en diciembre, lo que ha provocado un ajuste general de los activos de riesgo, además de que la liquidación del apalancamiento en el mercado de derivados ha intensificado la caída.

¿Por qué se considera que 2800 dólares es un fuerte soporte?

Esta área reúne la línea de costo de precio realizada de las direcciones de retail y ballenas, históricamente, clústeres similares han formado múltiples fondos cíclicos, al mismo tiempo que los datos on-chain muestran que las reservas en el intercambio continúan saliendo mientras las ballenas acumulan activamente, lo que refuerza la efectividad del soporte.

¿Cuáles son las diferencias en el comportamiento de las ballenas y los minoristas en el mercado actual?

Las direcciones de ballenas que poseen más de 10,000 ETH han aumentado netamente en 420,000 ETH en las últimas dos semanas, mientras que las direcciones más pequeñas han mostrado un estado de venta neta. Esta operación inversa de dinero inteligente y pánico es una característica típica de los fondos de inversión en el fondo.

¿Qué significa un nuevo récord en la cantidad de ETH en staking para el mercado?

Más de 33 millones de ETH están bloqueados, lo que indica una fuerte confianza a largo plazo. Al mismo tiempo, disminuye la oferta circulante, creando presión deflacionaria. Más importante aún, los stakers generalmente no venden a corto plazo, lo que proporciona un soporte de estabilidad para el precio.

¿El interés de las instituciones en Ethereum sigue creciendo?

Además de aumentar la cantidad directa a 860,000 monedas, instituciones tradicionales como BlackRock están promoviendo productos ETF de stake. Los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa muestran que en el tercer trimestre, 12 nuevas empresas asignaron ETH, y la participación institucional está aumentando tanto en profundidad como en amplitud.