¡La ratio de pérdidas y beneficios de Solana bajó de 1! Se acerca la ola de liquidación de 1560, y la señal del mercado bajista está parpadeando

En las últimas 24 horas, las liquidaciones de Solana han alcanzado la impresionante cifra de 1560.000 dólares. Según datos de Glassnode, la ratio media de pérdidas reales a 30 días de Solana ha estado consistentemente por debajo de 1 desde mediados de noviembre, un nivel que a menudo se asocia con el comportamiento bajista del mercado. Una lectura inferior a 1 indica que los traders están perdiendo más de lo que obtienen beneficios, lo que indica un deterioro del sentimiento del mercado y una reducción de liquidez.

La ratio P&L baja por debajo de 1: Solana atrapada en patrón de mercado bajista

! Índice de Liquidez Solana

(Fuente: Glassnode)

Los datos centrales de Glassnode arrojan luz sobre la gravedad de los problemas actuales de Solana. El ratio medio real de resultados y pérdidas en 30 días ha estado por debajo de 1 desde mediados de noviembre, una métrica que refleja la proporción de beneficios realizados frente a pérdidas realizadas en transacciones on-chain. Cuando este ratio es inferior a 1, significa que la cantidad total de dinero perdida por los inversores al vender superó el beneficio total, lo cual es una señal típica del mercado bajista.

La continua caída en la relación break-loss refleja múltiples presiones. Primero, el precio de Solana cayó desde su máximo acumulado de año, y un gran número de inversores que entraron en el mercado a niveles altos sufrieron pérdidas. En segundo lugar, el endurecimiento de la liquidez del mercado ha intensificado la volatilidad de los precios, obligando a los inversores a detener las pérdidas a precios desfavorables. En tercer lugar, la popularidad del trading apalancado amplifica este efecto, con un efecto dominó que empuja aún más los precios hacia abajo cuando las caídas desencadenan la liquidación forzada.

El grupo de investigación on-chain Altcoin Vector describe el entorno actual como un “reinicio total de liquidez”. Este patrón ha marcado históricamente el inicio de un nuevo ciclo de liquidez y ha señalado un fondo del mercado. Los analistas señalan que si la estructura es similar al acuerdo de abril, la liquidez podría empezar a recuperarse en unas 4 semanas, y un nuevo impulso de crecimiento podría surgir a principios de enero. Este juicio se basa en un análisis histórico del ciclo, y las crisis de liquidez de Solana en el pasado solían durar entre 4 y 6 semanas antes de entrar en una fase de recuperación.

Sin embargo, un “fondo” no implica un rebote inmediato. Antes de que la liquidez se restablezca completamente, el mercado puede seguir fluctuando en niveles bajos, formando la llamada etapa de “fondo”. Los inversores deben esperar pacientemente una señal clara de reversión en lugar de comprar ciegamente la caída.

Fluctuaciones de Amplificación del Riesgo de Onda de Liquidación y Alto Apalancamiento

En las últimas 24 horas, el mercado cripto en general se ha liquidado hasta 4,32 millones de dólares, con Solana sumando 1560.000 dólares, convirtiéndose en el tercer mayor activo de liquidación después de Bitcoin y Ethereum. Aunque esta cifra es menor que la de las dos principales empresas, considerando el tamaño de la capitalización bursátil de Solana, este ratio de liquidación es considerable.

Detrás de la ola de liquidación está la prevalencia del trading de alto apalancamiento. Solana ha atraído a un gran número de especuladores debido a su alto rendimiento y bajas comisiones, con muchos traders utilizando un apalancamiento de 5x a 20x para juegos largos-cortos. Cuando los precios fluctúan violentamente, estas posiciones altamente apalancadas alcanzan rápidamente la línea de liquidación, y la liquidación automática de la bolsa agrava aún más la volatilidad de los precios, formando una “espiral de liquidación”. Cabe destacar que, a pesar de un aumento del 3,2% en el precio de Solana ese día, el importe de la liquidación se mantuvo considerable, lo que indica una volatilidad extrema del mercado, con pérdidas tanto largas como cortas sufriendo.

La triple presión actual de Solana

Agotamiento de liquidez: La ratio beneficio-pérdida sigue por debajo de 1, el mercado carece de nuevas ofertas y el mecanismo de descubrimiento de precios falla

Proliferación del trading apalancado: Las posiciones de alto apalancamiento suelen provocar liquidaciones en medio de la volatilidad, agravando la inestabilidad del mercado

Crisis de confianza extensa: La debilidad continua del precio y los datos negativos erosionan la confianza a largo plazo de los titulares

A corto plazo, la disminución de la rentabilidad, la liquidez debilitada y el alto apalancamiento hacen que Solana sea vulnerable a una volatilidad aguda. Cualquier incertidumbre macroeconómica o riesgos sistémicos en el mercado cripto podrían desencadenar nuevas ventas mutuas.

Cobertura estructural entre ETFs y salidas de la bolsa

A pesar de la presión, Solana no está sola. La retirada continua de fondos de los intercambios centralizados ha provocado un descenso constante de la oferta disponible, mientras que la demanda de los compradores de ETF ha seguido creciendo. Según datos de SoSoValue, los ETFs spot de Solana han registrado una entrada neta de 1772.000 dólares hasta ahora esta semana, casi sin igualar los 2.030.000 dólares de la semana pasada.

Este soporte estructural es de gran importancia. Las salidas de los exchanges significan que los inversores retiran Solana de los exchanges a los moneteros personales, lo que suele ser una señal de una tenencia a largo plazo. Cuando la oferta vendible disminuye, la presión a la baja sobre los precios disminuye incluso si la demanda se mantiene constante. Las continuas entradas de ETF proporcionan una demanda de grado institucional, que generalmente es más estable y menos susceptible a fluctuaciones a corto plazo.

La ronda semilla de 500.000 dólares de Pye Finance también aporta confianza al ecosistema de Solana. Esta ronda de financiación fue liderada por Variant y Coinbase Ventures, con la participación de Solana Labs, Nascent, Gemini y otros. Pye está construyendo un mercado de bonos para validadores y stakers en Solana, permitiendo a los validadores retirar y conservar su dinero apostado y ofrecer recompensas. Esta innovación ayuda a desbloquear la liquidez fija de los SOL y a mejorar la eficiencia de los fondos ecológicos.

Los analistas dicen que las perspectivas a medio y largo plazo de Solana siguen siendo algo optimistas, especialmente a medida que la incertidumbre macroeconómica se disuelve y la liquidez del mercado se restablece. Sin embargo, en esta etapa, la volatilidad continuará y los inversores deben ser cautelosos.