PIPPIN sorprende con un 80% de concentración ¡27 carteras sospechosamente controladas por la misma entidad por un valor de 3.8 mil millones de dólares!

La plataforma de análisis de blockchain Bubblemaps publicó un informe de investigación en la plataforma X, revelando graves problemas de concentración en el token PIPPIN. Las direcciones internas actualmente poseen aproximadamente el 80% del suministro, valorado en unos 3.8 mil millones de dólares. La investigación encontró que, desde la última revelación, han surgido 16 nuevas carteras con el mismo patrón, sospechosamente controladas por la misma entidad. Este informe se publicó en un momento en que el precio de PIPPIN continúa en aumento, alertando a los inversores.

27 carteras con características sospechosas en común

(Fuente: Bubblemaps)

La investigación de Bubblemaps revela patrones inquietantes. Estas 27 carteras no son inversores dispersos al azar, sino que muestran características de comportamiento altamente coherentes. Las primeras 16 carteras obtuvieron sus fondos iniciales de un solo exchange, lo cual es sumamente inusual. Los fondos de inversores minoristas normales provienen de diversas fuentes, incluyendo diferentes exchanges, operaciones OTC o transferencias personales.

Lo aún más sospechoso es que estas carteras reciben cantidades similares de SOL. SOL es el token nativo de la blockchain Solana, utilizado para pagar tarifas de transacción. Si estos fueran inversores independientes, la cantidad de SOL comprada debería distribuirse aleatoriamente. Pero las cantidades similares sugieren que estas carteras fueron creadas y financiadas según un plan unificado.

La ausencia de historial de transacciones es otra señal de alerta. Estas carteras no tenían actividad alguna antes de retirar PIPPIN, lo que indica que fueron creadas específicamente para este propósito. Los inversores experimentados suelen tener un historial de transacciones en la cadena, mientras que estas carteras “limpias” parecen ser herramientas diseñadas cuidadosamente.

La extracción masiva de PIPPIN desde exchanges centralizados es la clave de todo el patrón. Esto implica que una entidad compró o recibió grandes cantidades de PIPPIN en un exchange y luego las distribuyó en múltiples carteras. La finalidad de esta operación puede ser ocultar la verdadera concentración, creando una falsa apariencia de “propiedad dispersa”.

Análisis del marco temporal de las carteras relacionadas con CEX

El segundo grupo de 11 carteras relacionadas con CEX aporta más evidencia. Estas carteras en conjunto poseen aproximadamente el 9% del suministro de PIPPIN, aunque en menor proporción que el primer grupo, siguen siendo holdings significativos. La clave está en la alta coherencia en los movimientos de fondos y en el marco temporal.

Comparación de características sospechosas entre los dos grupos de carteras

Primer grupo relacionado con CEX (16 carteras): origen de fondos en un solo exchange, cantidades similares de SOL, sin historial, retiros masivos

Segundo grupo relacionado con CEX (11 carteras): coherencia en el marco temporal de movimientos, aproximadamente 9% del suministro, patrón de comportamiento repetido

Duda general: ambas agrupaciones, en total 27 carteras, probablemente controladas por la misma entidad, con una participación cercana al 80% del suministro

La coherencia en el marco temporal indica que estas carteras realizaron operaciones similares en casi el mismo período. Si esto fuera comportamiento de inversores minoristas reales, la distribución temporal sería más aleatoria. Pero la concentración en ventanas de tiempo específicas sugiere una coordinación y ejecución unificada.

Bubblemaps señala que la conclusión de que “son controladas por la misma entidad” no es una suposición, sino que se basa en patrones identificados en los datos de blockchain. Aunque no se puede demostrar al 100%, cuando múltiples indicadores independientes apuntan a la misma conclusión, la probabilidad es muy alta.

El 80% de concentración representa una amenaza mortal para los inversores de PIPPIN

El 80% de concentración de tokens es una señal extremadamente peligrosa. En proyectos de criptomonedas normales, el equipo de desarrollo, los inversores tempranos y la comunidad suelen tener un plan de distribución de tokens claro, y esta información es pública y transparente. Pero en el caso de PIPPIN, la gran mayoría de los tokens están en manos de una entidad sospechosa, y este hecho no fue revelado hasta la investigación de Bubblemaps.

Esta concentración otorga a los controladores un enorme poder de manipulación del mercado. La entidad que posee el 80% puede vender en cualquier momento grandes cantidades, provocando un colapso en el precio, dejando a los inversores minoristas sin protección. Incluso sin vender inmediatamente, esta amenaza potencial se convierte en una espada de Damocles sobre todos los inversores.

Lo más siniestro es que los controladores pueden crear actividad de trading falsa mediante estas carteras dispersas. Transferir tokens entre diferentes carteras puede crear una ilusión de “actividad activa”, atrayendo a más inversores minoristas. Además, pueden colocar órdenes de compra y venta en niveles clave de precio para manipular la tendencia y inducir a los inversores a tomar decisiones erróneas.

Desde la perspectiva de salida de liquidez, si los controladores deciden vender, el mercado no podrá absorber la presión de 3.8 mil millones de dólares. Incluso vendiendo en partes, el precio se verá sometido a presión constante. Los inversores minoristas difícilmente podrán salir indemnes, ya que sus órdenes de venta solo se ejecutarán después de la masiva venta de los controladores.

Contraste con el riesgo de listado en Robinhood

Irónicamente, justo cuando Bubblemaps revela estos problemas, PIPPIN está siendo listado en la plataforma de trading mainstream Robinhood. La inclusión en Robinhood suele considerarse una señal positiva, indicando que el proyecto ha alcanzado cierto nivel de credibilidad y cumplimiento. Sin embargo, la investigación de Bubblemaps muestra un panorama completamente diferente.

Este contraste resalta un problema fundamental del mercado de criptomonedas: la revisión de listado en exchanges centralizados no siempre detecta la concentración de tokens ni los riesgos de manipulación. Robinhood puede haber evaluado la liquidez y la demanda de los usuarios, pero parece no haber investigado en profundidad la estructura de distribución de tokens.

Para los usuarios de Robinhood, el listado puede dar una falsa sensación de seguridad. Muchos inversores minoristas pensarán “ya que Robinhood ha listado esto, debe ser seguro”, pero en realidad podrían estar entrando en un mercado altamente manipulado. La conveniencia y la interfaz amigable de Robinhood podrían acelerar la entrada de fondos minoristas en este token de alto riesgo.