Raoul Pal predice que en 2026 será el punto decisivo para las criptomonedas! Objetivo de la teoría del ciclo de cinco años: 100 billones de dólares en valoración de mercado

Real Vision Fundador Raoul Pal comparte el marco de inversión para 2026: extender el ciclo de criptomonedas a cinco años, prediciendo que en 2026 habrá una explosión de liquidez con 10 billones de dólares en deuda que se refinanciarán. El mercado actual de 3.5 billones de dólares está solo al 3% del objetivo de 100 billones. Propone una cartera de mínimos arrepentimientos, recomendando centrarse en activos Layer 1, evitando tomar prestado de otras creencias, y asumiendo que el mercado tocó fondo en octubre.

Ciclo de cinco años en lugar de cuatro: 2026 será el verdadero punto de inflexión

La actualización más importante del punto de vista de Raoul Pal es extender el ciclo del mercado de criptomonedas de cuatro a cinco años. Él dice: «Pensaba que el ciclo del mercado de criptomonedas era de cuatro años, pero ahora lo he extendido a cinco.» Este ajuste no es arbitrario, sino basado en un estudio profundo de la estructura de deuda global. Desde la crisis financiera de 2008, los países han reducido las tasas a cero y establecido plazos de deuda de 3 a 5 años, por lo que cada cuatro años hay una ola de vencimientos que requiere refinanciamiento.

Sin embargo, Raoul Pal descubrió que en 2021 y 2022, muchos países extendieron los plazos de deuda a más de cinco años. Esto significa que la explosión de liquidez que debería haber ocurrido en el cuarto año, ahora se ha retrasado al quinto, es decir, 2026. Predice: «La verdadera demanda de liquidez aparecerá en 2026, cuando 10 billones de dólares en deuda necesiten ser refinanciados.» Este análisis macro proporciona una base sólida para la visión alcista a largo plazo de Raoul Pal.

La liquidez es un concepto central que Raoul Pal enfatiza repetidamente: «La liquidez es actualmente el factor macro más dominante.» Explica que la liquidez no solo está vinculada a la flexibilización cuantitativa, sino que también requiere considerar la liquidez neta de la Reserva Federal, que involucra la cuenta general del Tesoro (TGA) y las operaciones de recompra inversa (RRP). La tasa de cambio de liquidez actual ha sido muy baja, pero en 2026 llegará un punto de inflexión.

Raoul Pal cree que el mercado ya tocó fondo: «Creo que el mercado ya tocó fondo. En octubre, experimentamos una crisis de liquidez, cuando el gobierno de EE. UU. retiró una gran cantidad de liquidez a través de la cuenta general del Tesoro.» Señala que desde noviembre se ha ido formando una «zona de rebote», y que ahora es el momento clave para prepararse para la explosión de 2026.

Cartera de mínimos arrepentimientos: evitar la trampa del 90% de pérdidas

El concepto de «cartera de mínimos arrepentimientos» que propone Raoul Pal aborda directamente los puntos débiles de los inversores minoristas. Explica: «La ‘cartera de mínimos arrepentimientos’ es aquella que, al revisar tus inversiones, no te hará sentir arrepentido por decisiones impulsivas tomadas en el pasado, evitando decisiones de inversión tontas.» El núcleo de este marco es la gestión del riesgo, no la maximización de beneficios.

Sugiere centrarse en activos maduros como los blockchain Layer 1: «Invertir en Layer 1 es una opción relativamente sencilla. En comparación con otros tipos de tokens, tienen mayor escala y adopción. En un ciclo de mercado, estos activos no se irán a cero.» Esta estrategia conservadora es especialmente importante en el entorno actual, donde hay miles de tokens en el mercado, y encontrar tokens verdaderamente valiosos se vuelve cada vez más difícil.

Raoul Pal critica duramente la inversión basada en «tomar prestado de creencias»: «Muchos invierten ‘tomando prestado de creencias’, por ejemplo, ‘tal experto dice que este proyecto es bueno, así que compré’. Pero en realidad, este ciclo de retroalimentación suele llevar a decisiones erróneas.» Enfatiza: «La mayoría no hace investigación. Solo dicen: ‘Dime que este proyecto tendrá éxito.’ Pero la pregunta es, ¿cuánto saben realmente sobre ese proyecto?»

Tres principios de la cartera de mínimos arrepentimientos de Raoul Pal

Centrarse en activos maduros: priorizar Layer 1 como Bitcoin, Ethereum, Solana, evitando altcoins de alto riesgo

Verificación mediante investigación propia: usar ChatGPT para consultar indicadores en cadena, datos de crecimiento de usuarios, sin depender de opiniones externas

Lógica de inversión a largo plazo: establecer un marco de cinco años, ignorar la volatilidad a corto plazo, enfocarse en el efecto compuesto de la red

Incluso menciona usar ChatGPT para investigar: «Puedes preguntarle a ChatGPT ‘¿Cómo están los indicadores en cadena de este blockchain? ¿Qué tal el crecimiento de usuarios?’ Esa información se obtiene en segundos.» Esta herramienta democratiza la investigación, permitiendo a los inversores minoristas realizar análisis de nivel profesional.

Solo 3% completado: la épica travesía de 3.5 billones a 100 billones

Raoul Pal es extremadamente optimista sobre el largo plazo del mercado de criptomonedas: «Actualmente, las criptomonedas representan un activo de 3.5 billones de dólares, y en 10 años podríamos alcanzar una capitalización de mercado de 100 billones, lo que significa que solo hemos recorrido aproximadamente el 3% del camino.» Este argumento se basa en efectos de red y la ley de Metcalfe, no en modelos tradicionales de valoración por flujo de caja.

Destaca el poder del efecto de red por encima de los métodos analíticos tradicionales: «El modelo de red es de interés compuesto, porque cuanto más valiosa sea una red, más usuarios atraerá, y más valor generará, formando un ciclo ascendente.» Raoul Pal calcula que, actualmente, cada nuevo usuario en Ethereum aporta aproximadamente 31.3 mil dólares de valor, y en Solana esa cifra es de unos 65 mil dólares.

Sobre el largo plazo de Bitcoin, cita a Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise: «Bitcoin será una mejor reserva de valor que el oro.» Actualmente, el oro tiene una capitalización de unos 25 a 30 billones de dólares, mientras que Bitcoin solo 2 billones. Si Bitcoin igualara al oro, implicaría un crecimiento de más de 10 veces, alcanzando un precio de 1 millón de dólares.

Zcash y la última oportunidad para las monedas de privacidad

La opinión de Raoul Pal sobre las monedas de privacidad genera atención. Menciona que Naval y Balaji, dos figuras legendarias de Silicon Valley, apoyan Zcash: «Naval cree que Zcash es la última verdadera moneda de privacidad, y la última oportunidad en cripto para obtener un retorno de 1,000 veces. La opinión de Balaji es que, tras Bitcoin, solo hay dos protocolos que realmente rompen el molde, uno es Ethereum, que permite programación; y otro es Zcash, que se centra en la protección de la privacidad.»

Sin embargo, Raoul Pal no compró inmediatamente: «Probablemente espere a una próxima fase bajista para comprar, y creo que ese ciclo podría ocurrir en 2027, cuando Zcash quizás sea una de mis inversiones.» Esta actitud cautelosa muestra que, incluso si se tiene confianza en un activo, el momento de entrada sigue siendo clave.