Emprendimiento Web3 en el interior, ¿cuáles se pueden hacer? ¿Cuáles no se pueden hacer?

Autor: Liu Honglin

En los últimos años, en las charlas presenciales y cursos cerrados con abogados de Honglin, he conocido a muchos amigos interesados en la industria Web3. Casi en cada interacción, alguien me hace una pregunta muy similar en medio o al final:

Bajo el marco legal y regulatorio actual en China continental, si no quieres pisar la línea roja, ¿qué más pueden hacer los emprendedores Web3?

Esta pregunta, sencillamente, es una prueba de alma. Va directo a la situación real de muchos emprendedores Web3 en el interior. Por un lado, vemos la rápida evolución en mercados extranjeros de DeFi, NFT, stablecoins, RWA, AI+Crypto; por otro, debemos afrontar la situación regulatoria en China: esa narrativa de Web3 centrada en innovación financiera y mecanismos de tokens, no tiene espacio para ser copiada y aplicada directamente en China continental.

Y precisamente por esa ilusión y brecha entre «es evidente que Web3 será el futuro, pero al mirar hacia abajo parece que no se puede hacer nada», surge una y otra vez la misma duda: ¿de qué manera puede seguir ocurriendo Web3 sin tocar la línea roja legal?

Para ahorrar en datos móviles, aquí va la conclusión: en China continental, emprender en Web3 no es que «no se pueda hacer», sino que no se puede centrar en «emitir tokens, hacer trading, recaudar fondos, transaccionar». Una vez que separas estos cuatro movimientos del modelo de negocio, el espacio que queda se vuelve mucho más claro.

Primera categoría, aún con espacio real, es Web3 en la capa puramente técnica y de infraestructura.

Si consideras blockchain como un «nuevo tipo de base de datos distribuida, herramienta de colaboración o arquitectura de sistemas», en lugar de una herramienta financiera, entonces en China no está siendo rechazado. Ya sea en cadenas de consorcio, cadenas permissionadas, o soluciones bajo el nombre de «servicios de tecnología blockchain», «sistemas de contabilidad distribuida», «infraestructura de datos confiables», en esencia, todos pertenecen a la categoría de servicios de tecnología de la información.

En este nivel, las tareas que pueden hacer los emprendedores son muy concretas y tradicionales: desarrollar sistemas para empresas, crear plataformas para gobiernos, construir centros de soporte para industrias. La certificación de datos, circulación de datos, prueba de existencia, colaboración entre entidades, coordinación en la cadena de suministro, certificación judicial, certificación administrativa, estos escenarios no son nuevos, pero usar blockchain para ello puede ofrecer una estructura más clara en la división de responsabilidades, auditorías y pruebas posteriores.

Lo importante aquí no es «si usas blockchain o no», sino: ¿quiénes son tus clientes?, ¿cómo cobras?, ¿has vendido algo con expectativas de inversión a un público no específico? Mientras el modelo de negocio sea de pago B2B, por proyecto o suscripción, esta vía es relativamente limpia.

Segunda categoría, aplicaciones Web3 que claramente desmaterializan la función financiera, pero conservan la apariencia de «activos digitales».

El camino de evolución de NFT en China ya ha dado una demostración clara. Mientras no involucre transacciones en mercados secundarios, no enfatice retornos de inversión ni garantice apreciación, sino que vuelva a los escenarios de «contenido digital, derechos digitales, certificados digitales», la regulación no los ha rechazado de forma tajante.

Colecciones digitales, certificados de membresía de marca, pases para eventos, identificadores de derechos digitales, insignias de identidad digital, en esencia, todos son «certificados inalterables y verificables emitidos en la cadena». Estos proyectos no buscan «contar una narrativa Web3», sino resolver de manera sólida problemas de gestión de marca, relaciones con usuarios y certificación de contenidos.

Muchos emprendedores se quedan atascados aquí, no por cuestiones legales, sino por decisiones comerciales: ¿usar o no usar blockchain? ¿Realmente puede ser mejor que no usarla? Si la respuesta es solo «parece más Web3», probablemente ese proyecto no durará mucho.

Tercera categoría, negocios relacionados con Web3 enfocados en cumplimiento, gestión de riesgos y servicios sectoriales.

Con la regulación cada vez más clara, surge una gran demanda de «servicios». Exchanges, proyectos, equipos en expansión internacional, plataformas de contenido, empresas tecnológicas, todos necesitan asesoría legal, cumplimiento, gestión de riesgos, auditorías, análisis de datos, monitoreo en cadena, apoyo contra lavado de dinero.

Una característica destacada de estos negocios es que no están en el centro de la tendencia, pero existen a largo plazo y cada vez son más necesarios. Para quienes conocen bien la industria y pueden explicar lógica compleja, es un típico «negocio lento».

Por eso, se puede entender por qué el bufete de abogados Mankun ha estado profundizando en nichos como Web3 y planea dedicarle diez o veinte años.

Desde asesoría legal, diseño de estructuras de cumplimiento, establecimiento de entidades en el extranjero, análisis de rutas de fondos en cadena, auditorías de riesgos, construcción de sistemas, estos trabajos no son glamorosos, pero son muy reales.

Cuarta categoría, emprendimientos Web3 que parten de «salir al extranjero» pero completan en China las etapas no centrales.

Este camino suele poner a prueba la capacidad de estructuración y la percepción de límites legales del emprendedor. Su lógica central no es «hacer Web3 sin estar en China», sino dividir claramente: qué actividades están permitidas por la ley en China y cuáles deben hacerse en el extranjero bajo un marco de cumplimiento.

Desde la práctica, los equipos en China pueden legalmente encargarse de investigación y desarrollo, diseño de productos, auditoría de contratos, operación de sistemas, modelos de gestión de riesgos, análisis de datos, investigación de cumplimiento, soporte de contenidos, etc. Estas tareas son esencialmente servicios tecnológicos o intelectuales, sin involucrar directamente la emisión, transacción o circulación de dinero virtual. Mientras no promuevan tokens a un público no específico, no participen en recaudación ni en intermediación de transacciones, estos roles son relativamente controlables legalmente.

Lo que realmente debe «externalizarse» son las partes con atributos financieros: emisión de tokens, diseño de stablecoins, transacciones en cadena, liquidación, custodia de fondos de usuarios, mecanismos de distribución de beneficios. Estas actividades, si ocurren en China, son de alto riesgo. Pero si las realiza un ente en el extranjero, y el servicio, mercado y usuarios están fuera, el equipo en China solo como soporte técnico o de apoyo, en la práctica, hay casos y espacio para ello.

Este modelo suele presentar una estructura en capas: en el exterior, la entidad de negocio, cumplimiento y ciclo comercial; en China, más como un «departamento de ingeniería + instituto de investigación + centro de soporte». No es glamoroso, difícil de vender como narrativa grandilocuente, pero es sostenible. Puede que no sea la ruta ideal para emprender en Web3, pero es una vía comprobada en el marco legal actual.

Por supuesto, esta vía requiere que el emprendedor tenga una comprensión real de «salir al extranjero», no solo registrar una empresa en el extranjero o tener un sitio web en otro país. La ubicación del mercado, quiénes son los usuarios, quién asume la responsabilidad legal, cómo se cierra el ciclo de fondos, si no se entienden estos aspectos, por muy bien estructurado esté, es fácil perder el control en la ejecución.

Por último, una advertencia reiterada para quienes quieren emprender en Web3: en China continental, estas actividades, en cualquier forma de emisión o reemisión de tokens, en cualquier nombre de «nodos, socios, listas blancas», en promesas de beneficios o insinuaciones de retorno, en ofrecer servicios de intermediación, fijación de precios o promoción de transacciones de criptomonedas, en grupos de WeChat, comunidades o transmisiones en vivo con orientación a inversión en activos cifrados, son de altísimo riesgo o incluso ilegales.

En China continental, si consideras Web3 como una «tecnología y herramienta», en lugar de «finanzas y activos», el camino emprendedor será más largo. No será el más popular, pero probablemente sea el menos propenso a fallar.