Resumen de fin de año: 2025 ETF de criptomonedas en auge, XRP y Solana se unen a la batalla, miles de millones en fondos institucionales redefinen el panorama del mercado

2025 es un año de avances decisivos para los fondos cotizados en bolsa de activos cripto. Desde su lanzamiento en 2024, los ETFs de Bitcoin al contado han registrado entradas netas acumuladas de 57.700 millones de dólares, un aumento del 59% durante el año. Los ETFs de Ethereum spot también atrajeron 12.600 millones de dólares en financiación. El mayor cambio radica en la diversificación del mercado: tras el avance político de la SEC en la introducción de estándares universales de cotización, los ETFs spot XRP y Solana se listaron con éxito, con entradas netas de 883 millones y 92 millones de dólares, respectivamente. Al mismo tiempo, los ETFs de índice multiactivo representados por Hashdex y Bitwise han comenzado a crecer, y los principales inversores institucionales, incluidos el Fondo Soberano de Abu Dabi y la Harvard University Endowment, han entrado con dinero real, lo que marca que los criptoactivos están dando un salto histórico de una asignación orientada al retail a una institucionalizada.

El juego de los gigantes: Cómo los ETFs BTC vs. ETH dominan la narrativa del mercado

Mirando hacia 2025, los ETFs spot de Bitcoin y Ethereum seguirán siendo la piedra angular indiscutible y la piedra angular de todo el mercado financiero cripto. Según datos de Farside Investors, los ingresos netos históricos totales de ETFs de Bitcoin al contado alcanzaron un nivel asombroso a fecha de 15 de diciembre 57.700 millones de dólares, frente a los 36.200 millones de dólares a principios de año59%。 Esta cifra no solo representa la llegada de casi 600.000 millones de yuanes en fondos a través de canales de cumplimiento, sino que también cambia profundamente el propio mecanismo de descubrimiento de precios de Bitcoin. Los flujos de capital resuenan mucho con los precios: por ejemplo, el 6 de octubre, cuando el precio de Bitcoin se acercó126,000En el máximo histórico del dólar estadounidense, la entrada de fondos en ETFs en un solo día fue alta1.200 millones de dólares； Y en noviembre el precio bajó por debajo90,000Dólares estadounidenses900 millones de dólares de flujo de un solo día. Este fenómeno de “enormes suscripciones que impulsan el aumento y la toma de beneficios que agrava la retirada” demuestra claramente que los ETF se han convertido en una variable clave que afecta la volatilidad a corto plazo de Bitcoin.

Los ETFs spot de Ethereum, aunque algo menos grandes, también son sólidos. Desde su salida a bolsa en julio de 2024, su flujo neto acumulado ha sido 12.600 millones de dólares。 Especialmente en el choque del precio de Ethereum en agosto4,950En el proceso del anterior máximo del dólar estadounidense, también se han tocado las entradas de capital en un solo día1.000 millones de dólares Magnitud. Estos dos productos insignia son como enormes conductos financieros, introduciendo continuamente la liquidez de los mercados de capitales tradicionales en el mundo cripto. Su exitosa operación allanó el camino para que los ETFs cripto se diversificaran en el futuro, demostrando a Wall Street en su conjunto que estos productos no solo tienen demanda en el mercado, sino que también cuentan con un modelo operativo y un marco de riesgo manejables. Sin embargo, bajo su brillo, una ola de innovación aún más vibrante en ETFs cripto, impulsada por cambios regulatorios, está emergiendo discretamente.

Rompehielos regulatorio: Cómo los estándares universales de cotización desencadenaron la era de la diversificación de ETFs

El catalizador fundamental del crecimiento explosivo del ecosistema de los crypto ETF en 2025 surge de un cambio clave de política de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. en septiembre -Aprobado los criterios comunes de cotización para fideicomisos de materias primas。 Esta decisión, que puede parecer técnica, es en realidad estratégica y resuelve de una vez por todas la ambigüedad regulatoria que ha afectado durante mucho tiempo a la industria: cómo definir un activo cripto como una mercancía y no como un valor.

Anteriormente, la SEC exigía una revisión exhaustiva caso por caso de las solicitudes de ETF para cada nueva moneda. Los nuevos criterios comunes establecen un conjunto claro de umbrales objetivos: el activo subyacente debe negociarse en un mercado regulado, tener al menos seis meses de historial de negociación de futuros o haber sido la posición principal de otro ETF de tamaño significativo. Eric Balchunas, analista senior de ETF en Blooberg Intelligence, señaló en su momento que la medida significaba al menosMás de una docena de tiposLas criptomonedas convencionales obtuvieron instantáneamente un “pase” para los listados de ETFs. Esto es un cambio radical, desplazando el enfoque de la aprobación de “si salir a bolsa” a “cuándo y en qué forma”, desbloqueando enormemente el potencial innovador de los gestores de activos.

Este avance en la política ha provocado directamente un aumento de solicitudes. Según las estadísticas, los gestores de activos siguen esperando al menos la respuesta de la SEC 126La aprobación de una nueva aplicación de ETF cripto abarca un amplio espectro, desde tokens emergentes de protocolo DeFi como Hyperliquid hasta meme coins como Mog. La claridad del marco regulatorio no solo elimina las barreras para el éxito de productos listados como XRP, Solana, etc., sino que, más importante aún, dibuja un futuro predecible para toda la industria:El proceso de productización financiera de los criptoactivos dejará de ser patente de los gigantes individuales, sino que se convertirá en un proceso estandarizado y replicable。 Esto sienta una base institucional sólida para una posible oleada de ETFs que cubran una gama más amplia de altcoins en 2026.

Análisis de los datos principales y el patrón del mercado principal de ETFs spot de criptomonedas en 2025

El mercado de ETFs spot de criptomonedas en 2025 mostrará una tendencia de desarrollo diversificada y multinivel, con diferentes rendimientos de producto y relevancia para el mercado según los distintos objetivos, y a continuación se presenta un inventario detallado de los principales participantes:

Bitcoin ETFComo piedra angular absoluta del mercado, su flujo neto acumulado desde su salida a bolsa en enero de 2024 es tan alto como alto57.700 millones de dólares。 Sus eventos clave del año muestran un alto grado de sincronía entre los flujos de capital y los precios, como la entrada de un solo día el 6 de octubre, cuando Bitcoin se acercó a su máximo histórico1.200 millones de dólaresgrabar. Su importancia en el mercado radica en su capacidad para demostrar la aceptación de criptoactivos por parte de una gran cantidad de fondos institucionales y dominar la liquidez de todo el mercado.

Ethereum ETFDesde su salida a bolsa en julio de 2024, el flujo neto acumulado de entrada se ha alcanzado12.600 millones de dólares。 También logró un solo día durante la subida del precio de Ethereum en agosto1.000 millones de dólaresentrada significativa. Como representante producto del segundo mayor criptoactivo, establece un modelo de negocio exitoso para los ETFs para todas las monedas de la plataforma de contratos inteligentes, consolidando la posición de Ethereum en el horizonte financiero tradicional.

XRP ETFLanzado en noviembre de 2025, se ha acumulado rápidamente a pesar de los vientos en contra macroeconómicos883 millones de dólaresEntrada neta. Este sólido rendimiento valida que activos específicos, especialmente aquellos con comunidades sólidas y casos de uso claros como la liquidación de pagos, son independientes de la demanda del mercado y de la confianza de los inversores en Bitcoin y Ethereum.

Solana ETFTambién listado en noviembre, el flujo neto acumulado de entrada es92 millones de dólares。 Una de sus principales innovaciones es ser el primero en integrarseIngresos por stakingUno de los ETFs que asignan funciones. Esto marca la evolución de los productos ETF, pasando de simples herramientas de seguimiento de precios a productos financieros “mejorados con rendimiento” que pueden captar los ingresos nativos del protocolo subyacente, ampliando la connotación de valor de los ETFs cripto.

Finalmente, aHashdex Nasdaq Crypto Index ETFrepresentadoProductos de índice multiactivoestá subiendo. Este tipo de producto abarca hasta Cardano, Chainlink, Stellar, etc19activos digitales. Proporcionan a los inversores una cesta conveniente de soluciones de configuración, reducen eficazmente el riesgo y el umbral cognitivo de la selección de moneda única, y cada vez se están convirtiendo en una herramienta de entrada importante para inversores institucionales que buscan una visión amplia del mercado cripto y que son reacios a adentrarse en monedas individuales.

Apariencia de Upstart: XRP, la “Declaración de Independencia” y desafíos del ETF Solana

Bajo el visto bueno del estándar universal, el cuarto trimestre de 2025 vio dos incorporaciones importantes al mercado: el ETF spot XRP y el ETF spot Solana. Su cotización marca el lanzamiento oficial del mercado de ETFs criptoMás allá de la era de los gemelos gigantes de Bitcoin y Ethereum, ha entrado en la etapa de “cultivo intensivo” con fines ecológicos y comunitarios específicos. Aunque el momento de la salida a la venta coincidió con vientos en contra macro, el rendimiento de ambos fue bastante instructivo.

El ETF XRP ha demostrado una capacidad notable para atraer oro, con entradas netas tan altas como desde su cotización en noviembre hasta el 15 de diciembre 883 millones de dólares。 Juan Leon, estratega senior de inversiones en Bitwise, comentó que esto valida la “demanda de los inversores más allá de Bitcoin y Ethereum.” La fuerte comunidad de redes de pagos y el consenso formado durante mucho tiempo en torno a XRP se tradujeron rápidamente en una asignación visible de capital tras la aparición de vehículos ETF. En cambio, el ETF Solana92 millonesLa entrada neta de dólares puede parecer pequeña, pero es más profunda: se convirtió en una de las primeras en Estados UnidosGanancias por staking en redes de acciones con titulares de ETFUno de los productos. Esta innovación se facilita gracias a nuevas directrices del Departamento del Tesoro de EE. UU. y del Servicio de Impuestos Internos sobre el tratamiento fiscal del staking, que no solo proporcionan a los inversores una fuente adicional de ingresos más allá de los aumentos de precio, sino que también actualizan esencialmente los ETFs de herramientas pasivas de seguimiento de precios a aquellas que pueden captar los ingresos nativos del protocolo subyacenteProductos de renta activa。

Sin embargo, los advenedizos también se enfrentan a desafíos. Leon señaló que salieron a bolsa en un “momento desfavorable” y que las presiones macroeconómicas pesaban sobre el rendimiento del mercado cripto en general, por lo que no desencadenaron un aumento parabólico del precio del activo subyacente tan inmediatamente como lo hicieron los ETFs de Bitcoin a principios de 2024. Pero esto puede no ser algo malo. Obliga al mercado a evaluar estos productos con una perspectiva más tranquila y basada en los fundamentos: su éxito ya no depende únicamente de la FOMO de precio de fabricación, sino del desarrollo ecológico a largo plazo de sus activos subyacentes, su utilidad real y la vitalidad duradera de sus comunidades. Como dijo Leon, la atractividad inicial de estos ETFs “indica buenas perspectivas” para el desarrollo del ecosistema XRP y Solana en 2026.

Evolución del paradigma: De un solo activo a indexado, las preferencias de financiación institucional han cambiado silenciosamente

Con la abundancia de objetivos invertibles, las necesidades de los inversores profesionales también están evolucionando, lo que ha dado lugar a otra tendencia importante en el espacio de los ETFs cripto:Productos indexadosEl auge de. Para los asesores y gestores de fondos del sector financiero tradicional, adentrarse y calcular el momento de decenas de criptomonedas altamente volátiles puede ser una tarea costosa y orientada al riesgo. Gerry O’Shea, responsable de análisis del mercado global en Hashdex Asset Management, señaló que la pregunta para cada vez más inversores profesionales ya no es “si deberían asignar” sino “cómo deberían ser asignados”.

Una cesta de productos indexados, representada por el ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index, ofrece justo la solución. Estos ETFs suelen seguir un índice que incluye múltiples activos cripto (como el Nasdaq Crypto Index), que puede incluir Cardano, Chainlink, Stellar, etc. Actualmente, estos productos en el mercado pueden proporcionar el par adecuado 19 Exposición a diferentes activos digitales. Esto permite a los inversores participar ampliamente en el potencial de crecimiento del mercado cripto “sin tener que tener un conocimiento exhaustivo de cada activo individual”, explicó O’Shea, mientras se obtiene una gestión de riesgos ajustada dinámicamente mediante un reequilibrio regular del índice. Instituciones como Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise y otras han lanzado productos similares, y ha comenzado el preludio de una “guerra exponencial” en torno a los criptoactivos.

Esta transformación está asociada conRefuerzo de la piedra angular de los inversores institucionalesOcurre simultáneamente. En 2025, la adopción institucional ya no es un eslogan, sino que se refleja en documentos específicos de reporte de puestos 13F. Mubadala, el fondo soberano de Abu Dabi, Emiratos Árabes Unidos, y sus entidades relacionadas revelaron que el valor superó1.000 millones de dólaresde activos de ETF de Bitcoin; También figuraban en la lista de titulares fondos de la Universidad de Harvard y la Universidad de Brown, universidades de la Ivy League en Estados Unidos. La importancia de estos “capitales pacientes” con visión a ultra largo plazo y baja rotación supera con creces la de los fondos de especulación a corto plazo. Los analistas generalmente creen que esto es exactamente lo que activos como Bitcoin han podido aprender de la historia80%La caída profunda ha hecho la transición al presente30%-40% Una de las razones estructurales del retroceso relativamente leve. O’Shea concluyó: "Este cambio del retail al institucional es muy beneficioso para la sostenibilidad a largo plazo de la clase de activos. ”

Mirando hacia 2026: ingresos por stakes, activos más amplios y la nueva frontera de la globalización

De cara a 2026, la trayectoria de los ETFs cripto se profundizará en varias direcciones claras. En primer lugarETFs mejorados por ingresos Se convertirá en una dirección importante de innovación. El modelo de reparto de ingresos por staking pionero en los ETFs Solana será emulado por más ETFs de activos proof-of-stake, que no solo aumentarán la atractividad del producto, sino que también impulsarán a toda la industria a replantearse el modelo de valoración de los “activos cripto generadores de intereses”.

En segundo lugar, dentro del marco del Estándar Común de Listado, másCriptoactivos de cola largaSe espera el envolvimiento de ETF. Aunque los fondos siguen concentrados en la cabeza, para activos como Dogecoin, que ya tienen ETFs pero son pequeños, o tokens DeFi emergentes como Hyperliquid, una vez que el sentimiento del mercado se calienta, los productos relacionados pueden convertirse rápidamente en puntos calientes en la segmentación.

FinalmenteVinculación y competencia con el mercado globalse intensificará. El modelo de éxito del mercado estadounidense está siendo estudiado y estudiado por los principales centros financieros de todo el mundo. Europa, Asia y otros lugares podrían acelerar el lanzamiento o la mejora de sus propios marcos regulatorios de ETFs cripto, atrayendo a gestores de activos para establecer productos locales, formando así una red global de inversión en ETFs cripto y ampliando aún más las fuentes de capital cualificado.

En resumen, el mercado de ETFs cripto en 2025 ha completado una “expansión” clave y una “mejora de dimensionalidad”. Ya no es solo una historia de Bitcoin, sino que ha evolucionado hacia una estrategia multinivel que sirve a diferentes intereses de riesgo y objetivos de inversiónEcología completa del producto。 Con la continua profundización de las instituciones financieras tradicionales y la iteración continua de la innovación de productos, los ETFs cripto están pasando de ser al borde a lo convencional, de un tema a una herramienta, y seguirán siendo el puente más importante y activo que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, remodelando la imagen de los flujos de capital en los próximos años.