¡La trampa de suministro en espiral de XRP! Las instituciones bloquean 1,000 millones de dólares, mientras que los minoristas venden en pánico

XRP presenta una tendencia contradictoria: en diciembre, la entrada neta en ETF fue de 4.24 mil millones de dólares, pero el precio cayó un 15%, situándose en el décimo lugar entre las principales. Las instituciones bloquean millones de monedas en carteras frías, reduciendo la circulación y formando un mecanismo de suministro de tipo “resorte”. Aunque el sentimiento minorista es pesimista, el Canary XRP ETF ya ha recaudado 3 mil millones de dólares, y las instituciones aumentan sus posiciones de manera mecánica. Cuando el agujero negro de suministro se enfrenta a una recuperación de la demanda, el precio podría experimentar un rebote violento.

La divergencia mortal entre la venta masiva de minoristas y la contracción inversa de las instituciones en la construcción de posiciones

(Fuente: CoinShares)

La estructura actual del mercado de XRP revela una transferencia de capital en curso: los traders minoristas de momentum están saliendo, mientras que los gestores institucionales impulsados por modelos están tomando el control. Según datos de CoinShares, los productos de inversión en XRP en la última semana de negociación de diciembre atrajeron aproximadamente 70,2 millones de dólares en entradas netas, superando los 424 millones de dólares en entradas mensuales, convirtiéndose en el producto de inversión en criptomonedas con mejor rendimiento del mes. Durante ese mismo período, los fondos en Bitcoin vieron salidas de 25 millones de dólares, y los fondos en Ethereum salieron por 241 millones de dólares.

Sin embargo, la historia que cuenta el precio es completamente diferente. XRP cayó un 15% este mes, situándose en el último lugar entre las diez principales criptomonedas, con un precio cercano a 1.87 dólares. La contradicción entre la entrada récord de instituciones y la tendencia de precio más débil revela una transformación estructural en marcha en el mercado. Los minoristas ven un gráfico de velas en caída continua y un sentimiento negativo en la comunidad, mientras que las instituciones ven una oportunidad para comprar a descuento y mantener posiciones a largo plazo.

El perfil de compra de las instituciones es muy diferente al de los minoristas. La entrada de fondos en ETF no está impulsada por traders que intentan cronometrar el mercado, sino por procesos automatizados. Plataformas de asesoramiento, fondos multiactivos y redes de gestión de patrimonio solo actúan una vez que los productos están en el mercado, establecen un historial de rendimiento y demuestran que la diferencia de precio es aceptable. Una vez aprobados internamente, los activos suelen estar codificados en modelos de cartera y reglas de reequilibrio. Este mecanismo mecánico ayuda a explicar por qué, incluso con el precio de los tokens en descenso y el sentimiento social negativo, los ETF de XRP siguen recibiendo fondos.

(Fuente: Santiment)

El informe de Santiment muestra que en las últimas semanas, los comentarios negativos sobre XRP superan claramente a los positivos, reflejando la decepción de los minoristas por su rendimiento en comparación con tokens emergentes de alta volatilidad. Este extremo pesimismo a menudo precede a un rebote inverso abrupto. Cuando los minoristas y traders apalancados venden por el cansancio de fin de año, los compradores en el otro lado de la operación están cumpliendo con cuotas estratégicas, no persiguiendo rupturas.

El agujero negro de suministro creado por el almacenamiento en frío de ETF

El impacto más importante de la compra institucional se refleja en la “circulación” — la cantidad de tokens disponibles para el comercio activo está disminuyendo rápidamente. Cuando un ETF o ETP emite nuevas participaciones para satisfacer la demanda, los participantes autorizados deben adquirir XRP y entregarlo a la custodia. Mientras estas participaciones no sean rescatadas, los tokens subyacentes permanecen en carteras frías, no en los libros de órdenes de los exchanges.

La triple compresión del mecanismo de suministro de resorte

Aceleración del bloqueo en ETF: Desde mediados de octubre, cuando comenzaron a negociarse productos de XRP en EE. UU., este tipo de fondos ha atraído más de 1 mil millones de dólares en entradas netas. El Canary XRP ETF (XRPC) ha recaudado más de 300 millones de dólares desde su creación, estableciendo un récord en volumen de negociación en el primer día de ETF en EE. UU. en 2025. El XRP correspondiente a estos fondos está bloqueado en almacenamiento en frío, sin intención de volver al mercado a corto plazo.

Reducción de saldos en exchanges: Datos en cadena y de exchanges muestran que, aunque la cantidad de fondos en fondos crece, los saldos de XRP en plataformas centralizadas disminuyen. Esto indica que la cantidad de tokens disponibles para compra y venta inmediatas está reduciéndose, y la profundidad del mercado se está debilitando.

Altos umbrales de rescate: Aunque el rescate puede devolver parte del suministro al pool de negociación, los inversores institucionales suelen mantener posiciones a largo plazo, con una probabilidad muy baja de rescate en el corto plazo. Estos tokens están “congelados” durante meses o incluso años.

Esta estructura crea un mercado de tipo “resorte”: el suministro está comprimido, pero la demanda aún no ha explotado. Una vez que en enero aumenten las operaciones o un catalizador macroeconómico impulse la preferencia por el riesgo, los nuevos compradores descubrirán que están compitiendo en un escenario con una oferta significativamente reducida. En tales circunstancias, un pequeño aumento en la demanda puede tener un impacto en el precio mucho más fuerte que cuando la circulación era abundante a principios de año. Históricamente, una compresión similar del suministro ha provocado aumentos superiores al 50% en el corto plazo.

El apalancamiento oculto en la estrategia de Ripple

Algunos inversores relacionan el renovado interés en las herramientas de XRP con las apuestas estructurales de Ripple. Para 2025, la compañía planea expandirse activamente en infraestructura financiera tradicional, anunciando adquisiciones de importantes corredores como Hidden Road y la gestora de fondos GTreasury, además de lanzar la stablecoin en dólares RLUSD. Tras la integración completa, Ripple abarcará pagos, custodia, principales corredores y software financiero empresarial.

Hidden Road liquida billones de dólares en transacciones para cientos de clientes institucionales cada año, y GTreasury ofrece servicios a más de 1,000 empresas en todo el mundo. Los defensores de la teoría “full-stack” creen que estas iniciativas convertirán a Ripple de una empresa de pagos en un proveedor de canales de activos digitales integrados verticalmente para bancos y fondos de cobertura. En este marco, el volumen de negociación de XRP en ETF representa el grado de participación en la construcción de esta infraestructura, y los compradores no solo especulan con tokens, sino que acceden a oportunidades relacionadas con la próxima generación de colaterales y redes de gestión de liquidez a través de instrumentos regulados.

Para XRP en 2026, la brecha entre la forma de negociar y la ubicación del capital se amplía. Los flujos de fondos muestran nuevos aportes, nuevas instituciones inversoras y cada vez más fondos en fondos que se reequilibran según el calendario, no por tweets. Sin embargo, la tendencia del precio es débil y la comunidad llena de dudas. Esta contradicción puede ser más importante que cualquier rendimiento semanal: marca la transición en marcha de un mercado dominado por minoristas a uno dominado por instituciones.