Grayscale 2026 de previsión: la supervisión supera la amenaza cuántica, la ley estadounidense podría convertirse en la "estrella guía" del mercado de criptomonedas

El principal gestor de activos criptográficos del mundo, Grayscale, publicó recientemente su informe de perspectivas del mercado de criptomonedas para 2026, delineando temas de inversión claros y prioridades de riesgo para el próximo ciclo. La conclusión central del informe es clara y contundente: en comparación con la amenaza de la computación cuántica, aún lejana, un marco regulatorio definido, especialmente la ley de estructura del mercado de criptomonedas que se espera que aprueben ambas partes en Estados Unidos en 2026, será la fuerza decisiva que moldeará el mercado en el próximo año.

Los analistas de Grayscale predicen que esta ley introducirá en el ámbito cripto reglas similares a las del mercado financiero tradicional en aspectos como registro, divulgación, clasificación de activos y protección contra operaciones con información privilegiada, allanando el camino para una entrada masiva de instituciones. Si esto se materializa, podría marcar el inicio de una etapa temprana en la que el mercado de criptomonedas, actualmente impulsado por la especulación minorista, pase a una era “institucionalizada”, caracterizada por la liquidez liderada por instituciones y la interacción directa en cadena. Este informe, elaborado por un gigante que gestiona más de 18,000 millones de dólares en activos de ETF de Bitcoin y Ethereum en efectivo, sin duda proporciona una hoja de ruta autorizada para que los inversores comprendan la lógica que impulsará la próxima fase del mercado.

Predicción clave de Grayscale para 2026: la certeza regulatoria reemplazará a la narrativa especulativa

Mientras el mercado aún se preocupa por la próxima narrativa de tendencia, las principales gestoras de activos ya comienzan a analizar el futuro con un marco más definido. En su último informe de perspectivas anuales, Grayscale establece una secuencia de prioridades clara para los inversores: entre las muchas variables que influirán en el mercado de criptomonedas en 2026, el avance en políticas regulatorias desde Washington tendrá una importancia mucho mayor que la amenaza de seguridad de la computación cuántica, que actualmente acapara titulares en los medios. Esta conclusión no surge de la nada; se basa en una observación sencilla: tras años de crecimiento descontrolado y tensiones regulatorias, un conjunto de reglas claras y predecibles se ha convertido en la última pieza, y la más importante, para impulsar la entrada de billones de dólares en capital tradicional en este sector.

El equipo de analistas de Grayscale hace una predicción audaz en el informe: una ley de estructura del mercado de criptomonedas bipartidista en EE. UU. podría convertirse en ley en 2026. Aunque los detalles clave del texto final aún están en negociación, la dirección general de la legislación ya está clara. El consenso bipartidista apunta a crear un manual de reglas para las criptomonedas similar al de los mercados tradicionales, que podría incluir requisitos de registro y divulgación de información de proyectos, clasificación clara de activos digitales (qué son valores y qué son bienes), y barreras para operaciones internas con información privilegiada. Este cambio de enfoque, de “prohibición total” a “regulación inclusiva”, marca una aceptación sustantiva de las autoridades estadounidenses hacia las criptomonedas como una categoría de activos legítimos.

Este potencial cambio de política tendrá consecuencias muy concretas. Para bancos, fondos de cobertura y aseguradoras que aún tienen dudas sobre la conformidad, la definición legal clara aliviará en gran medida sus preocupaciones, facilitando la incorporación de activos digitales como Bitcoin y Ethereum en sus balances. Más aún, la mayor certeza legal incentivará a grandes instituciones a saltarse intermediarios complejos y a interactuar y comerciar directamente con blockchain. Grayscale destaca en el informe que estos cambios, una vez ocurridos, no solo implicarán un aumento en el flujo de fondos, sino que también marcarán una transformación fundamental en el paradigma operativo del mercado cripto —pasando de un “Oeste salvaje” impulsado por el sentimiento minorista y narrativas meme, a una etapa más madura, definida por la participación de instituciones, capital a largo plazo y actividades en cadena auditables.

Amenaza de la computación cuántica: ¿por qué se considera una “preocupación lejana” y no una “amenaza cercana”?

En contraste con las expectativas optimistas sobre el avance regulatorio, la evaluación de Grayscale sobre otra tendencia de mercado —la amenaza de la computación cuántica— es fría y cautelosa. El informe reconoce que, desde una perspectiva puramente teórica, la amenaza de la computación cuántica es real: una computadora cuántica suficientemente potente podría, en teoría, romper los algoritmos de cifrado de curva elíptica ampliamente utilizados en blockchain, derivando claves privadas a partir de claves públicas, y potencialmente falsificando firmas y robando activos. Esto afecta directamente la seguridad de las criptomonedas. Sin embargo, los analistas de Grayscale consideran que este riesgo está sobrevalorado en el marco temporal de 2026; más que una amenaza inminente, será un tema de titulares llamativos, y no un factor que impulse de manera sustancial los precios.

La clave de su juicio radica en el estado actual del desarrollo de la tecnología cuántica y sus capacidades reales. Según información pública, las computadoras cuánticas más avanzadas, como los resultados publicados por IBM en octubre de 2025, aún operan en el rango de cientos de qubits. Aunque los investigadores han logrado avances significativos en manipulación y entrelazamiento de más qubits, aún falta mucho para alcanzar la “capa criptográfica” necesaria para poner en jaque a Bitcoin o Ethereum. Superar estos obstáculos requiere no solo un crecimiento exponencial en el número de qubits, sino también resolver desafíos en corrección de errores cuánticos, mantenimiento de coherencia y otros aspectos de ingeniería y física. Por ello, en los próximos años, las amenazas de seguridad para las redes blockchain seguirán siendo principalmente ataques tradicionales, vulnerabilidades en protocolos o riesgos de centralización, mucho más inmediatos que la computación cuántica.

Pero esto no significa que Grayscale piense que la industria puede estar tranquila. El informe ofrece una visión constructiva a largo plazo: en el futuro, la mayoría de las blockchains, incluyendo Bitcoin y Ethereum, y toda la economía digital que dependa de estándares criptográficos actuales, deberán actualizarse a algoritmos post-cuánticos resistentes a la computación cuántica. Grayscale advierte que el mercado evaluará el valor a largo plazo de los proyectos según su preparación tecnológica para afrontar este “desafío cuántico”. Sin embargo, esta evaluación será gradual y, casi con seguridad, no será un factor central en la fijación de precios en 2026. Comparar la amenaza tecnológica futura, aún en desarrollo, con los cambios regulatorios inmediatos que están a punto de reconfigurar el flujo de fondos, puede ser un error estratégico, en opinión de Grayscale.

Datos clave y antecedentes del informe de Grayscale

Capacidad y posición de Grayscale:

• Gestión de activos en ETF de Bitcoin en efectivo: aproximadamente 18,4 mil millones de dólares
• Gestión de activos en ETF de Ethereum en efectivo: aproximadamente 4,74 mil millones de dólares
• AUM total: uno de los mayores en gestión de activos criptográficos a nivel global

Resumen del mercado de ETF en EE. UU. (al momento del informe):

• Valor total de las participaciones en ETF de Bitcoin en efectivo: aproximadamente 113 mil millones de dólares
• Valor total de las participaciones en ETF de Ethereum en efectivo: aproximadamente 17 mil millones de dólares
• Valor de participaciones en otros ETF en efectivo (como XRP): aproximadamente 1,24 mil millones de dólares

Datos macro del sector en 2025:

• Fondos recaudados en productos ETF desde su lanzamiento en 2024: aproximadamente 87 mil millones de dólares
• Volumen mensual de transacciones en mercados de contratos perpetuos en cadena: superó los 1 billón de dólares

La víspera de la era institucional: ¿cómo la regulación puede transformar la liquidez y participación del mercado?

La parte más inspiradora del informe de Grayscale es la que describe las posibles transformaciones estructurales del mercado tras la implementación regulatoria. La liquidez actual del mercado cripto sigue siendo en gran medida “minorista”, caracterizada por reacciones emocionales a noticias, búsqueda de meme coins altamente volátiles y rotación rápida de fondos entre tendencias. Aunque activa, esta liquidez es inestable y difícil de predecir. Grayscale predice que un marco regulatorio completo irá introduciendo gradualmente una liquidez institucional más equilibrada y estable.

Este cambio se dará a través de múltiples niveles. Primero, un camino claro de cumplimiento desbloqueará un enorme “capital pendiente” en el sistema financiero tradicional, incluyendo fondos de pensiones, fondos de donaciones, oficinas familiares y departamentos financieros de multinacionales, cuyas decisiones de inversión están sujetas a estrictas reglas internas y fiduciarias. Un conjunto de reglas reconocidas por la SEC o la CFTC será la llave para abrir esas compuertas. Segundo, la regulación fomentará la creación de productos financieros e infraestructura adaptados a las necesidades institucionales, como derivados más complejos, soluciones de custodia reguladas y plataformas de ejecución de operaciones institucionales. La aparición de estas herramientas reducirá aún más las barreras de entrada y los riesgos operativos para las instituciones.

A un nivel más profundo, la aplicación práctica puede cambiar si la claridad legal incentiva a las instituciones reguladas a “interactuar directamente con blockchain”. Esto tiene un significado profundo, aunque parezca técnico. Significa que las instituciones dejarán de depender solo de productos como GBTC o IBIT de BlackRock, y podrán desplegar contratos inteligentes en cadena para financiamiento, tokenización de activos reales (RWA) o participación en protocolos DeFi. Este involucramiento más profundo integrará a las instituciones en el ciclo de creación de valor de la economía cripto, en lugar de ser solo especuladores pasivos. Finalmente, un mercado con participación institucional, reglas claras y productos diversos, tenderá a reducir su volatilidad, pasando de un “modo montaña rusa” a un crecimiento más saludable y sostenible.

Más allá de la regulación y la computación cuántica: otros temas clave en el informe de Grayscale

Aunque la regulación y la amenaza cuántica son los focos contrastantes del informe, la visión completa también revela otras tendencias importantes para 2026. Estos temas dibujan un panorama de mercado más diversificado, complejo y cada vez más conectado con el macroentorno.

Primero, la “depreciación del dólar” como motor de demanda de activos cripto. Los analistas de Grayscale señalan que la elevada deuda pública global, la inflación persistente y las tensiones geopolíticas erosionan la confianza en las principales monedas fiduciarias, especialmente el dólar. Este “riesgo de depreciación” impulsa a los inversores a considerar las criptomonedas, especialmente Bitcoin, como un refugio de valor no soberano y resistente a la censura, a menudo comparado con el “oro digital”. Se espera que esta dinámica macroeconómica siga impulsando los precios hacia nuevos máximos históricos. Esto significa que, incluso en la era institucional, la narrativa de Bitcoin y otras criptomonedas como cobertura contra riesgos del sistema financiero tradicional no desaparecerá, sino que se fortalecerá con la aceptación de más inversores mainstream.

En segundo lugar, la aprobación en 2025 de la ley GENIUS, que establece un marco regulatorio para las stablecoins, se espera que en 2026 genere sinergias con una posible ley de estructura de mercado más amplia, promoviendo el crecimiento y uso de stablecoins reguladas. Un mercado de stablecoins regulado y transparente será un puente clave entre las finanzas tradicionales y DeFi, además de la infraestructura para pagos y liquidaciones en cadena a gran escala. Su madurez facilitará la expansión de toda la actividad económica cripto.

Por último, el informe también menciona brevemente el desarrollo continuo de “tesorerías digitales” y fondos cotizados (ETFs) más diversos. Aunque Grayscale considera que los modelos de DAT no representarán un riesgo sistémico en el corto plazo, su exploración como nueva forma de gestión de balances corporativos continúa. En cuanto a los ETF, tras Bitcoin y Ethereum, se espera que más categorías de activos criptográficos puedan atraer fondos tradicionales mediante vehículos regulados, aportando liquidez adicional. Estos temas muestran que 2026 será un mercado cripto impulsado por múltiples motores, donde ninguna narrativa única podrá abarcar toda su complejidad.

Guía para inversores: ajustar la percepción y estrategia ante el cambio

Frente a la visión de Grayscale para 2026, tanto los inversores a largo plazo como los traders activos deben ajustar sus marcos mentales y estrategias de inversión. El primer cambio clave es aceptar que la lógica del mercado se está iterando. Los ciclos pasados, impulsados por avances tecnológicos (como el verano DeFi o la fiebre NFT) o narrativas meme, están siendo reemplazados por un mercado dominado por la certidumbre regulatoria, el flujo de capital institucional y las condiciones macroeconómicas, más “tradicionales”.

Para los inversores, esto implica cambiar el foco de análisis. Además de seguir monitoreando datos on-chain, desarrollo de protocolos y comunidad, deben prestar más atención a los avances regulatorios en jurisdicciones clave (como audiencias y borradores en EE. UU.), declaraciones de agencias regulatorias y movimientos de grandes instituciones financieras (como Morgan Stanley o Fidelity). La información que antes se consideraba “ruido externo” puede convertirse en la señal central para juzgar tendencias en el próximo año.

En cuanto a asignación de activos, el informe sugiere dos caminos que pueden coexistir. Uno es “activos beneficiados por la institucionalización”, aquellos con alta liquidez, posición de mercado y atributos legales claros (como Bitcoin y Ethereum). El otro es “activos en la nueva frontera”, que podrían explotar en un entorno regulatorio favorable, como proyectos RWA, protocolos DeFi regulados o tokens de infraestructura para instituciones. Los inversores deben equilibrar estos enfoques según su apetito de riesgo.

En resumen, el informe de Grayscale funciona como una carta náutica bien trazada: indica que las corrientes dominantes en los mares del criptohorizonte se están desplazando de “exploraciones tecnológicas” hacia “reglas y capital”. Ignorar este cambio puede hacer que los navegantes pierdan rumbo; entenderlo y adaptarse puede permitirles llegar más seguros a la próxima tierra de valor. La criptomercado de 2026, en su forma más innovadora, demostrará que ya no es un rebelde marginal del sistema financiero, sino una parte integral, dinámica y en crecimiento de este.