MicroStrategy la semana pasada compró 1,229 bitcoins por 108.8 millones de dólares, con un coste medio de 88,568 dólares, alcanzando un total de 672,497 bitcoins en cartera. La inversión acumulada es de 50,44 mil millones de dólares, con un coste medio global de 74,997 dólares. Tras el anuncio, el precio de MSTR cayó un 1% hasta 157 dólares, y el bitcoin también bajó a cerca de 87,000 dólares.
88,568 dólares de compra expuestos al momento del mercado
(Fuente: MicroStrategy)
El último coste medio de compra de MicroStrategy fue de 88,568 dólares, reflejando el estado del mercado de bitcoin a finales de 2025. En comparación con su coste medio total de 74,997 dólares, esta compra fue aproximadamente un 18% más cara. Este fenómeno de coste invertido no es nuevo, y muestra que MicroStrategy adopta una estrategia de “comprar sin importar los ciclos de precio”, en lugar de hacer trading de comprar bajo y vender alto.
Una inversión única de 108,8 millones de dólares es relativamente moderada. En el cuarto trimestre de 2024, MicroStrategy realizó varias compras individuales superiores a 500 millones de dólares, alcanzando picos de más de 2 mil millones en una sola semana. La compra actual de solo 109 millones puede reflejar una actitud cautelosa tras evaluar el mercado, o simplemente ser una fluctuación natural en la captación de fondos. La fuente de fondos proviene de la venta de acciones ordinarias de Clase A, una estrategia habitual de MicroStrategy, que diluye el capital en cambio por mayor exposición a bitcoin.
Desde el punto de vista del momento, esta compra ocurrió tras una caída del bitcoin desde su pico de 100,000 dólares. Los analistas creen que MicroStrategy pudo haber considerado que cerca de 88,000 dólares era un punto de entrada razonable. Sin embargo, tras el anuncio, el bitcoin cayó a cerca de 87,000 dólares, lo que implica que esta compra casi inmediatamente generó una pérdida flotante. Este patrón no es raro en la historia de compras de MicroStrategy, y su presidente Michael Saylor ha declarado en varias ocasiones que “el momento no importa, lo que importa es mantener a largo plazo”.
Datos sorprendentes del imperio de 670,000 bitcoins
Datos clave de las tenencias de bitcoin de MicroStrategy
Total en posesión: 672,497 bitcoins: aproximadamente el 3,2% del suministro total de bitcoin de 21 millones. Si bitcoin fuera un país, MicroStrategy sería el tercer mayor poseedor, solo por detrás de la wallet de Satoshi y de los bitcoins confiscados por el gobierno de EE. UU.
Inversión acumulada: 50,44 mil millones de dólares: esta cifra supera el PIB anual de muchos países pequeños, y también el valor de mercado de la mayoría de las empresas del S&P 500, transformando a una empresa originalmente valorada en unos pocos millones en un gigante de inversión en criptomonedas.
Coste medio: 74,997 dólares: actualmente, el precio de bitcoin ronda los 87,000 dólares, lo que implica que la cartera de MicroStrategy tiene una ganancia flotante de aproximadamente el 16%. Con el precio actual, el valor de sus activos en bitcoin sería de unos 58,5 mil millones de dólares, con una ganancia de unos 8 mil millones respecto al coste.
Periodo de compra: 2020-2025: desde la primera compra en agosto de 2020, MicroStrategy ha acumulado en diferentes niveles de precio de bitcoin (10K, 30K, 50K, 60K, 100K), demostrando una estrategia de “dollar-cost averaging” en lugar de hacer timing.
Este volumen de tenencias convierte a MicroStrategy en una fuerza sistémica en el mercado de bitcoin. Cuando la compañía anuncia compras, suele impulsar el sentimiento del mercado, y sus movimientos de financiación (emisión de deuda, ampliaciones de capital) también afectan a los mercados de capital. Los críticos argumentan que esta influencia ha distorsionado el mercado, mientras que los defensores ven en ello un hito en la adopción institucional de bitcoin.
La caída del precio revela una crisis de confianza en el mercado
Tras el anuncio, las acciones de MSTR cayeron un 1% en premarket hasta 157 dólares por acción, y el bitcoin bajó a cerca de 87,000 dólares. Esta reacción negativa revela la actitud compleja del mercado hacia el modelo de MicroStrategy. Las acciones de MSTR se negocian con un alto premium a largo plazo, y los inversores en realidad pagan mucho más que el valor neto de sus bitcoins, impulsados por la confianza en la estrategia de compra continua de Saylor.
No obstante, cuando el precio de bitcoin cae, el valor de las acciones de MSTR suele caer aún más, mostrando un “efecto doble de apalancamiento”. Esto se debe a que los inversores no solo temen la reducción de los activos en bitcoin, sino también la capacidad de la empresa para financiarse. El modelo de MicroStrategy depende en gran medida de financiamiento continuo (emisión de deuda o ampliaciones de capital) para comprar más bitcoin. Si el precio cae mucho, la emisión de acciones provocará una mayor dilución, debilitando la cantidad de bitcoin por acción.
El precio de MSTR cayó desde su máximo histórico de 543 dólares en noviembre de 2024 hasta los 157 dólares actuales, una caída del 71%. Esta caída supera con mucho la caída del bitcoin en ese mismo período, que fue de aproximadamente el 13%, reflejando una reevaluación del apalancamiento en las inversiones en bitcoin. Algunos analistas advierten que si bitcoin continúa en tendencia bajista, MicroStrategy podría enfrentarse a presiones de deuda, aunque actualmente su estructura de deuda sigue siendo saludable.
Cuestionando la sostenibilidad a largo plazo del modelo de MicroStrategy
El núcleo de la estrategia de MicroStrategy es un “ingenioso ingeniería financiera que convierte fondos de accionistas en posiciones en bitcoin”. La antigua línea de negocio de software de inteligencia empresarial ha quedado en segundo plano, y sus ingresos no son suficientes para sostener la compra de bitcoin. Esta transformación ha generado controversia en la gobernanza corporativa, ya que los accionistas en realidad están comprando un ETF apalancado en bitcoin, en lugar de una empresa tecnológica tradicional.
Los críticos señalan que este modelo solo es sostenible si bitcoin sube a largo plazo. Si bitcoin entra en un mercado bajista prolongado, MicroStrategy no podrá financiarse mediante emisión de acciones (porque el precio se desplomaría, haciendo la dilución inviable) ni mediante emisión de deuda (porque la reducción de activos disminuiría la calificación crediticia). En escenarios extremos, la empresa podría verse obligada a vender bitcoin para pagar deudas, generando un ciclo vicioso.
Los defensores argumentan que Saylor ha creado un innovador “modelo de adopción de bitcoin a nivel corporativo”. A través de MicroStrategy, los inversores tradicionales pueden obtener exposición a bitcoin en sus cuentas de corretaje, sin tener que gestionar wallets o claves privadas. A medida que más empresas cotizadas adopten esta estrategia, la adopción institucional de bitcoin acelerará, y finalmente se validará la visión de Saylor.
Actualmente, MicroStrategy posee 672,497 bitcoins, y si se proyecta un precio de bitcoin de 500,000 dólares en 2030 (una meta que Saylor ha mencionado varias veces), el valor de sus activos en bitcoin sería de aproximadamente 33,6 mil millones de dólares, frente a un coste de 5,04 mil millones, con una ganancia de casi 29 mil millones. El resultado de esta apuesta se revelará en los próximos años.
Artículos relacionados
MICA Diario｜La volatilidad del ETH sigue en baja, cae a su nivel más bajo desde enero del año pasado
El índice de volatilidad realizada a 30 días de ETH de Binance cae a aproximadamente 0.62, lo que indica que el mercado ha entrado en un periodo de calma y que la volatilidad está disminuyendo. La volatilidad del Z-Score es de -0.43, lo que sugiere que la volatilidad actual está por debajo del promedio histórico. Las fases de baja volatilidad pueden presagiar un aumento en la probabilidad de movimientos bruscos de precios en el futuro, especialmente cuando se produce un repunte repentino en el volumen de trading o en la liquidez.
区块客Hace11m
Analista: TD Sequential emite señales de compra para estas 2 populares altcoins
Dos de las altcoins más grandes y populares podrían estar preparadas para movimientos alcistas importantes en el futuro cercano, al menos según Ali Martinez, quien detalló el TD Sequential como el indicador que sugiere estas rupturas.
En concreto, se trata de DOGE, que sigue luchando muy por debajo de $0.10, y ADA, que ha caído
CryptoPotatoHace15m
¡La señal de venta en masa parpadea en rojo! El 47% del suministro en circulación de Bitcoin está “atrapado”, y los tenedores a largo plazo también están vendiendo con pérdidas
El mercado de las criptomonedas enfrenta un viento frío: casi la mitad de los Bitcoin ya han caído por debajo del costo, y los inversores a largo plazo también han empezado a vender con pérdidas. El índice de impacto de Bitcoin sube a 57.4, lo que muestra que la presión del mercado se intensifica y, históricamente, situaciones similares han presagiado que se avecina una gran ola de ventas. Los tenedores a corto plazo registran pérdidas de 47%, la dinámica del capital se debilita y la salida de monedas estables se convierte en una entrada neta, invirtiendo la tendencia.
区块客Hace19m
La migración de la mainnet de Pi Network desata depósitos CEX, los alcistas se aferran a la barrera de 0.1736 dólares
Después de la segunda migración de la mainnet de Pi Network, aproximadamente 119.000 usuarios completaron la verificación de KYC, lo que provocó que más de 1,12 millones de tokens PI fluyeran hacia exchanges centralizados, formando una presión vendedora a corto plazo. El análisis técnico muestra que 0,1736 USD es un nivel de soporte clave, y la actualización del Protocol 21 del 6 de abril afectará la estabilidad del token y la expansión de su aplicación.
MarketWhisperhace2h
La presión de PI en el token se mantiene firme en el umbral de soporte clave, justo en el punto de decisión entre la segunda fase de la ola de migración.
Pi Network registró un aumento del 2% el martes, manteniendo un soporte clave en medio de las tensiones entre EE. UU. e Irán. La segunda migración principal de la red principal provocó un aumento de los depósitos de PI en los exchanges, poniendo de relieve los desafíos del ecosistema. Los indicadores técnicos muestran una posible recuperación, pero la resistencia sigue en $0.1872.
TapChiBitcoinhace2h
El índice de codicia del Bitcoin toca fondo: los inversores minoristas entran en pánico, pero los tenedores a largo plazo están acumulando monedas en silencio
El Índice de Miedo y Codicia de Bitcoin registró 8 el 30 de marzo, lo que muestra que el mercado está en un estado de extrema pesadumbre. Mantener este estado durante 59 días es el periodo de miedo más largo desde el colapso de FTX en 2022. Aunque el sentimiento de los inversores minoristas es bajo, los tenedores a largo plazo han movido el Bitcoin a cuentas de custodia para protegerse, sin señales de ventas, lo que indica un comportamiento consistente con las características de los mínimos históricos. Dado que el mercado actual está influido por múltiples factores macroeconómicos y carece de un catalizador claro para la recuperación, sigue siendo difícil predecir el tiempo de la recuperación.
MarketWhisperhace2h
