Finance décentralisée et mobile : la prochaine vague d'applications grand public arrive.

Auteur : Max @IOSG

Points clés TL;DR

• L'investissement de détail dans la finance traditionnelle (tradfi) a été mobilisé (sans commission + expérience utilisateur d'application), cette tendance s'étend au domaine des cryptomonnaies - les utilisateurs de détail recherchent une expérience de trading native sur mobile rapide, familière et à faible friction.
• La pile technologique de Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + code du constructeur) abaisse considérablement le seuil de développement des front-ends mobiles, tout en combinant l'efficacité d'exécution de type CEX et les avantages de DEX (auto-gestion, ajout rapide de jetons, moins de restrictions géographiques/KYC).
• La vague d'applications mobiles natives basée sur HL a commencé : BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Ces applications génèrent un volume de transactions quotidien de 50 000 dollars (revenu mensuel récurrent de 1,5 million de dollars), représentant environ 3-6 % du volume des transactions de contrats à terme HL, avec des groupes cibles variés (utilisateurs natifs de cryptomonnaies, utilisateurs de détail Web2, traders professionnels).
• Pourquoi maintenant ? La “sur-spéculation” et le cycle de contenu des créateurs ont augmenté la tolérance au risque des utilisateurs de détail ; les applications mobiles ont réduit le temps d'entrée des utilisateurs, simplifié la complexité de la cryptographie et ajouté des fonctionnalités de fidélisation (trading à suivre, dépôt en monnaie fiduciaire, paiement par carte, marché monétaire, outils de rendement).
• Point central :
• Le front-end de trading mobile crypté bénéficie d'un vent arrière fort des masses et des comportements de détail de Web2.
• Pour que le marché des crypto-monnaies atteigne une croissance en termes d'échelle et de volume des transactions, il est nécessaire de fournir davantage d'applications mobiles natives à la crypto-monnaie aux consommateurs Web2 traditionnels.
• Par rapport aux modèles commerciaux Web3, ce domaine possède de véritables caractéristiques de revenus évolutifs durables, avec des coûts marginaux d'expansion extrêmement bas.

Au cours des derniers mois, les applications de transactions mobiles + DeFi destinées aux consommateurs de détail ont considérablement augmenté, dont la plupart sont construites sur l'infrastructure Hyperliquid. Cet article vise à explorer en profondeur ce domaine vertical, à analyser les applications qui dominent actuellement le marché et à présenter des points de vue connexes.

I. Contexte

Dans l'ensemble, la participation des investisseurs de détail aux investissements traditionnels a connu une croissance énorme au cours de la dernière décennie. Cette tendance a commencé en 2019, lorsque plusieurs grands courtiers américains ont réduit à zéro les commissions sur les transactions boursières pour rivaliser avec Robinhood, réduisant ainsi considérablement les coûts de transaction pour les petits comptes. La pandémie de 2020 a encore accéléré ce processus : les politiques de confinement, les chèques de relance et l'expérience mobile continuellement optimisée ont permis à des millions de nouveaux arrivants d'entrer sur le marché. En 2022, une enquête sur les finances des consommateurs de la Réserve fédérale a montré une augmentation significative de la participation au marché boursier : 58 % des ménages américains détiennent des actions, directement ou indirectement, le pourcentage de détention directe passant de 15 % à 21 %, un record historique.

La part des transactions de détail dans les activités de marché quotidiennes continue de se démarquer : elle représente actuellement 20 à 30 % du volume des transactions sur le marché boursier américain, bien au-dessus des niveaux d'avant la pandémie. Ce phénomène n'est pas limité aux États-Unis, il est également évident à l'échelle mondiale : le nombre de comptes d'investissement en Inde est passé de plusieurs dizaines de millions avant la pandémie à plus de 200 millions en 2025. Les canaux d'investissement continuent également de s'élargir - les flux de fonds vers les ETF atteignent des niveaux record en 2024-2025, et la popularité des transactions en actions fractionnées et des services de courtage mobile offre aux investisseurs de détail des outils d'investissement plus pratiques. L'impact des frais de courtage nuls, l'impact des applications de trading mobile et l'impact de la liquidité des ETF ont tous contribué à l'entrée massive des investisseurs de détail sur le marché public, faisant des applications d'investissement grand public une force structurelle importante dans le marché.

Application de trading mobile

Depuis 2021, le marché des transactions de détail connaît une expansion continue dans le domaine des applications de trading mobile, soutenue par l'augmentation du taux de pénétration des appareils mobiles et l'émergence d'une nouvelle génération d'investisseurs autonomes. La taille du marché mondial des applications d'investissement devrait atteindre environ 254,9 milliards de dollars d'ici 2033, avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 19,1 %.

Pourquoi les applications de trading mobile sont-elles si prisées par les investisseurs de détail ? Les principales raisons peuvent être résumées en deux dimensions :

# Conduite sociale (tout est gamifié, ludifié)

La culture sociale contemporaine est dominée par le cycle de la dopamine, les mécanismes de gamification et les comportements de sur-spéculation. L'émergence de l'économie des créateurs et des plateformes de vidéos courtes (comme TikTok et YouTube Shorts) a remodelé les modèles de comportement des utilisateurs, qui recherchent une satisfaction instantanée, tandis que les applications de trading mobile s'alignent parfaitement sur ce besoin à plusieurs niveaux.

Sur le plan social, des plateformes comme Reddit, avec des communautés telles que Wall Street Bets, sont remplies de contenus où les utilisateurs affichent d'énormes gains et pertes. Le phénomène des gains et pertes dépassant 100 000 dollars en une seule journée est devenu la norme, et les utilisateurs de détail deviennent progressivement désensibilisés à de tels montants. Beaucoup d'utilisateurs dissocient les fonds de leur compte Robinhood de la monnaie réelle et considèrent leur portefeuille comme des jetons de jeu. De plus, avec l'augmentation du coût de la vie, l'élargissement de l'écart de richesse et les sentiments négatifs des gens face à l'“involution”, de nombreux travailleurs pensent que la seule façon d'atteindre le rêve américain est de passer par une “sur-spéculation” — en prenant des risques extrêmes pour obtenir des rendements excessifs.

Les applications de trading mobile ont réussi à capter ce dividende culturel social. En offrant des options à court terme, des produits à effet de levier, une exécution instantanée et une expérience d'interface ludique, ces applications ont réussi à attirer les utilisateurs des casinos vers le marché boursier. Les utilisateurs n'ont besoin que d'un téléphone pour obtenir simultanément une stimulation de dopamine, le plaisir du jeu et une expérience spéculative.

# Caractéristiques de l'application

En ce qui concerne les caractéristiques de l'application, l'application de trading mobile a réalisé des optimisations significatives sur plusieurs dimensions. Lors de l'entrée des utilisateurs, le processus d'ouverture de compte a été réduit d'une paperasse fastidieuse prenant plusieurs jours à une opération en ligne presque instantanée. Tous les processus utilisateurs, de la vérification d'identité à l'exécution des transactions, sont intégrés dans une interface unique, permettant aux utilisateurs de gérer pleinement leur portefeuille.

Dans l'expérience de trading, en éliminant les points de friction du modèle traditionnel de courtage et en intégrant de nouveaux points de valeur tels que l'achat d'actions fractionnaires et les investissements réguliers, ces plateformes réduisent à la fois le seuil financier et le seuil de compréhension. En s'inspirant du langage de design consommateur familier des applications grand public, elles raccourcissent le chemin de décision de trading, tandis que les fonctionnalités personnalisées (comme des listes de titres sélectionnés et des analyses de performance de portefeuille) maintiennent continuellement l'engagement des utilisateurs.

De plus, des fonctionnalités après investissement telles que les rapports de performance détaillés et la déclaration fiscale automatisée rendent l'expérience plus proche d'une application financière tout-en-un où l'utilisateur peut effectuer toutes les opérations, plutôt que d'un simple terminal de trading. Du côté social, les éléments de contenu réduisent encore les obstacles à l'utilisation grâce à une interface facile à partager, favorisant la participation sociale et les incitations (comme les comportements d'utilisation encouragés par le forum WSB). Ces caractéristiques expliquent pourquoi les plateformes mobiles sont devenues le canal d'investissement par défaut et un moteur durable de participation sur le marché de détail.

Deux, quel impact cela a-t-il sur l'industrie des cryptomonnaies ?

La tendance des applications axées sur le mobile s'est étendue du marché financier traditionnel/Web2 au domaine Web3.

Au cours des cinq dernières années, l'utilisation des applications de portefeuille de crypto-monnaies a explosé, montrant la demande du marché pour des produits crypto natifs mobiles. Étant donné que les transactions et les revenus sont des caractéristiques inhérentes aux crypto-monnaies, les contrats à terme perpétuels et la DeFi sont naturellement devenus les premiers domaines à être transformés dans le processus de “mobilisation”.

Avec l'essor de Hyperliquid depuis la fin de 2024 et le lancement de son infrastructure de trading modulaire et haute performance, de nombreux DEX de contrats perpétuels sur mobile et produits frontaux DeFi ont commencé à être construits sur l'infrastructure HL et à affluer sur le marché.

Pourquoi Hyperliquid et DEX ?

D'un point de vue des développeurs, l'infrastructure de HyperEVM est extrêmement attrayante en raison des puissants outils qu'elle offre. CoreWriter et les contrats précompilés permettent aux contrats intelligents sur HyperEVM d'interagir directement avec les positions de contrat perpétuel HyperCore, permettant ainsi des cas d'utilisation uniques et une exécution quasi instantanée. Le code des constructeurs offre aux développeurs une couche d'incitation claire, leur permettant de percevoir une part des frais lorsque les utilisateurs effectuent des transactions via leur interface. Ces caractéristiques non seulement abaissent le seuil de développement, mais font également de HyperEVM l'une des plateformes les plus avantageuses pour les développeurs, attirant des équipes et des talents de premier plan. C'est aussi pourquoi 99 % des interfaces de transactions mobiles cryptographiques choisissent de se baser sur Hyperliquid.

Quant à la raison pour laquelle choisir un DEX ? Les traders sont généralement attirés par les avantages structurels des DEX : en éliminant les KYC et les restrictions de juridiction, ils offrent de meilleures opportunités d'accès, un ajout de jetons plus rapide et un choix de jetons plus riche, ainsi que la souveraineté sur la garde des fonds. Auparavant, les CEX attiraient les utilisateurs de détail en réduisant considérablement la complexité de la participation au marché : en offrant plusieurs marchés de trading dans une seule application réseau mature, avec une exécution instantanée, un faible slippage et une haute liquidité, et en intégrant des fonctionnalités auxiliaires telles que la gestion de portefeuille, les revenus stables, et les canaux fiat. Mais les utilisateurs doivent assumer d'énormes risques de contrepartie et renoncer à la garde autonome de leurs actifs.

Hyperliquid est la plateforme qui fusionne parfaitement tout cela. Cet échange décentralisé en chaîne bénéficie à la fois des avantages structurels d'une plateforme de contrats perpétuels DEX et de la liquidité, de l'efficacité d'exécution et de l'expérience utilisateur de niveau CEX. Ainsi, il devient la base de liquidité idéale pour construire des applications de trading cryptographique mobiles.

Alors, quel est le lien entre tout cela et les transactions de portefeuille mobile ?

Grâce à la disponibilité de cette architecture modulaire haute performance, le coût de développement d'un frontend de trading mobile est devenu très faible - c'est exactement la raison pour laquelle de nombreuses applications connexes commencent à émerger sur le marché.

Actuellement, la plupart des interfaces de trading mobile offrent des fonctionnalités similaires axées sur le trading de contrats perpétuels, mais certaines applications commencent à aller au-delà des contrats perpétuels en proposant aux utilisateurs davantage de produits auxiliaires. Dans l'ensemble, ces applications possèdent généralement les fonctionnalités suivantes :

• Canal de dépôt en monnaie fiduciaire : prend en charge plusieurs méthodes de dépôt, notamment les cartes de crédit/débit, les virements bancaires, Apple Pay, Google Pay, Venmo, etc.
• Outils de stratégie d'investissement : offre des plans d'investissement programmé, des fonctionnalités de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi qu'un accès anticipé aux nouveaux jetons.
• Intégration du marché monétaire : accès tout-en-un aux protocoles de prêt DeFi
• Génération de revenus : obtenir des gains via le coffre à intérêts composés automatique
• Explorateur de Dapp : recherchez et connectez-vous aux nouvelles applications décentralisées émergentes
• Services de carte de débit/de carte de crédit : utilisez directement des fonds auto-hébergés pour effectuer des achats.

La réalisation de ces fonctionnalités est due à l'infrastructure Hyperliquid qui simplifie considérablement la difficulté de développement des produits principaux des contrats perpétuels, permettant à l'équipe de se concentrer sur l'innovation dans d'autres domaines dérivés. Grâce à la modularité de l'écosystème, la plupart des projets basés sur HL peuvent facilement réaliser un développement parallèle dans plusieurs domaines. De nombreuses applications peuvent offrir des fonctionnalités riches, principalement en raison de : 1. La faible barrière de développement du code des constructeurs Hypercore ; 2. La forte volonté d'intégration d'autres protocoles.

En dehors de cela, les grandes applications se font principalement concurrence sur l'expérience utilisateur/conception d'interface et la construction de marques sociales. Les représentants les plus prometteurs sur le marché incluent :

# Basedapp

Actuellement, l'application Based est l'application de trading mobile la plus en vue et à la croissance la plus rapide sur le marché. En plus de proposer des contrats à terme et du trading au comptant, la plateforme a également innové en lançant une solution de carte de débit/crédit directement connectée au portefeuille de trading des utilisateurs, répondant aux besoins de paiement dans des scénarios de consommation quotidienne. Son objectif à long terme est de se transformer en une nouvelle banque numérique similaire à Etherfi.

# Mass.Money

En concurrence avec l'interface de trading mobile, Mass.money suit de près. Contrairement à l'application Based, cette plateforme se concentre davantage sur le groupe d'utilisateurs de détail Web2, ce qui est pleinement reflété dans la conception du produit : en plus des contrats à terme HL standard et du trading au comptant, elle intègre un canal de dépôt Apple Pay, une fonction de suivi social, un accès au marché monétaire DeFi et une conversion au comptant EVM inter-chaînes, offrant ainsi des services complets. Son design d'interface intègre profondément des éléments de gamification, s'inspirant largement du langage de conception des applications de consommation Web2.

Cependant, en raison de leur modèle de frais plus élevé et de leur gamme de produits plus large, leurs revenus par utilisateur et leur volume de transactions sont nettement supérieurs à ceux de Basedapp.

# Dexari

Juste après Mass.money se trouve Dexari. C'est une interface de trading mobile axée sur les traders professionnels, se concentrant uniquement sur les fonctionnalités de trading. Par conséquent, ses principales caractéristiques de produit incluent les contrats perpétuels HL et le trading au comptant, et son expérience utilisateur ainsi que la conception de l'interface se concentrent sur la découverte d'actifs, les outils d'analyse et l'efficacité d'exécution. Leur objectif est de devenir l'Axiom (référence en trading professionnel) dans le domaine des interfaces de trading mobiles.

# Supercexy

Enfin, et tout aussi important, Supercexy. La plateforme n'a pas choisi la voie d'un front-end mobile pur, tout en optimisant également l'expérience de trading DEX sur le web pour les contrats perpétuels, visant à fournir une expérience utilisateur similaire à celle des CEX, mais entièrement basée sur l'infrastructure Hyperliquid. Son ensemble de produits intègre des fonctionnalités de staking DeFi et des services d'accès aux marchés monétaires, c'est pourquoi l'application sert principalement les traders natifs du Web3.

Perspective globale

Aperçu général

Dans l'ensemble, les revenus moyens consolidés quotidiens de toutes les plateformes de trading mobile concernées (y compris certaines applications non mentionnées) s'élèvent à environ 50 000 dollars, ce qui équivaut à environ 1,5 million de dollars de revenus récurrents mensuels (MRR). Ces applications représentent environ 3 % à 6 % du volume total des transactions de contrats à terme perpétuels de Hyperliquid. En comparaison, la part du coffre HLP de Hyperliquid est d'environ 5 %.

Revenu du frontend de trading mobile Hyperliquid

Trois, résumé

Point clé

1. Les interfaces de trading mobile de cryptomonnaies bénéficient d'un fort vent arrière provenant des groupes Web2 et des comportements de consommation au détail

La tendance à la “super spéculation” dans la société a fondamentalement modifié les comportements des consommateurs de détail. Comme le prouvent la croissance de Polymarket et de Kalshi, la plupart des utilisateurs adoptent une stratégie à haut risque dans l'environnement actuel. Dans un contexte de demande de spéculation sur le marché à des niveaux historiquement élevés, les applications de trading mobile sont devenues la forme de produit la plus directement bénéficiaire. Comme mentionné précédemment, la croissance des utilisateurs et le taux d'adoption des applications mobiles de finance traditionnelle telles que Robinhood, Wealthsimple et TD Ameritrade ont considérablement augmenté, principalement grâce à leur faible seuil d'entrée et à leur modèle économique qui promeut des produits à court terme à effet de levier élevé et de type jeu. Il est évident que les utilisateurs de détail ont besoin de moyens simples pour accéder à des expositions au risque et réaliser un allocation de capital, et les applications de trading mobile constituent la solution la plus raisonnable.

Les applications de trading mobile de cryptomonnaie ne diffèrent essentiellement pas. Si la découvrabilité du produit peut être efficacement construite, elle peut également bénéficier de ces comportements de consommation. Robinhood, Wealthsimple et Revolut ont tous intégré des produits cryptographiques dans leurs applications, ce qui en est la preuve. Même en facturant des frais extrêmement élevés, les produits cryptographiques au sein de ces applications financières traditionnelles sont toujours largement adoptés, ce qui indique une forte demande des utilisateurs de détail pour un accès pratique au marché de la cryptomonnaie sur mobile. Sans une application de trading mobile de cryptomonnaie dédiée, le marché Web3 laissera passer d'énormes opportunités de capture de valeur à ses concurrents Web2. 2. Pour que le marché des cryptomonnaies réalise une croissance en taille et en volume de transactions, il est nécessaire d'offrir davantage d'applications mobiles natives de la cryptographie aux consommateurs Web2 mainstream

Depuis 2023, il n'y a pratiquement pas eu de nouveaux flux de capitaux de détail sur le marché. La capitalisation boursière totale des stablecoins n'est actuellement supérieure d'environ 25 % qu'au pic historique de 2021, un taux de croissance sur quatre ans qualifié de morose pour n'importe quel secteur - et cela se produit alors que les stablecoins bénéficient d'un environnement réglementaire favorable et que le président soutient activement l'industrie cryptographique.

Le marché a besoin de solutions pour attirer de nouvelles liquidités de détail, mais jusqu'à présent, il n'a pas résolu les obstacles majeurs à l'entrée du capital de détail. Le principal obstacle est le suivant : d'une part, le public pense que participer au marché des cryptomonnaies nécessite des processus opérationnels complexes, et d'autre part, il manque des applications accessibles qui comprennent réellement les besoins des utilisateurs de Web2. Les utilisateurs de détail de Web2 ne vont pas utiliser des portefeuilles complexes ou transférer des fonds sur plusieurs chaînes. Ce dont ils ont besoin, ce sont des produits emballés de manière familière, offrant des canaux de dépôt simples et une expérience conviviale, comme les comptes Robinhood ou Wealthsimple.

Les applications frontales de trading mobile en crypto sont la solution - elles emballent les produits dans un style financier traditionnel familier aux utilisateurs de Web2, éliminant fondamentalement le seuil de compréhension de la complexité des crypto-monnaies et réduisant les barrières à la participation. C'est le seul moyen efficace pour que les crypto-monnaies sortent du cercle Web3 et obtiennent une exposition grand public. 3. Par rapport aux modèles commerciaux Web3, un modèle de revenus réel avec des effets d'échelle durables et des coûts d'expansion très faibles

Le trading mobile de cryptomonnaies marque le début d'une nouvelle génération d'applications sur le marché Web3 - une voie de développement plus durable et conforme. Contrairement aux produits cryptographiques traditionnels précédents (qu'il s'agisse d'infrastructures ou de DApp), la plupart des projets passés ne se sont pas concentrés sur l'expansion à grande échelle ou la génération de revenus, car ce n'était pas la direction d'incitation principale. L'indicateur phare de la plupart des fondateurs est d'acquérir des utilisateurs initiaux à tout prix, peu importe l'efficacité ou la nature extractive de leur entonnoir de croissance, puis de lever des fonds de capital-risque, par le biais de ventes OTC, de verrouillage de tokens ou d'attendre la fin de la période d'attribution sans améliorer le produit. Des exemples typiques incluent : Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

Les frontaux de trading mobile en crypto-monnaie adoptent une stratégie opposée : optimiser l'échelle en utilisant l'infrastructure existante, générer des revenus en premier lieu, puis lever des fonds si nécessaire. En devenant des agrégateurs de différents produits et en adoptant une structure de frais de base, ces frontaux possèdent un avantage structurel leur permettant d'intégrer plusieurs secteurs verticaux à un coût très bas, tout en se concentrant sur l'interface utilisateur pour améliorer l'acquisition et la rétention des utilisateurs. Cette combinaison signifie que des revenus peuvent être générés dès le premier jour, avec une croissance exponentielle continue des opérations. Le résultat final construit une couche commerciale et une couche de valeur plus durables pour le Web3, remplaçant les anciens modèles extractifs. Cela apportera une crédibilité croissante à l'ensemble de l'industrie Web3.