À quelle hauteur le prix de l'or peut-il vraiment monter ? Le prix de l'or a franchi un nouveau sommet de 4325 dollars, les experts avertissent qu'un effondrement est imminent.

Le 16 octobre, le prix de l'or a grimpé à un niveau historique de 4 325,91 dollars l'once, la capitalisation boursière dépassant 30 trillions de dollars, devenant ainsi la catégorie d'actifs la plus précieuse au monde, avec une augmentation de 60 % depuis le début de l'année. Société Générale prévoit un prix de l'or atteignant 5 000 dollars, Goldman Sachs vise 4 500 dollars, mais les experts avertissent que des risques similaires à l'effondrement de l'argent en 2011 s'accumulent.

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À quelle hauteur le prix de l'or peut-il vraiment monter ? Comprendre les facteurs qui le poussent est essentiel. Après que Trump a imposé des droits de douane de 100 % sur la Chine, le sentiment de recherche de sécurité a fortement augmenté dans le monde, faisant grimper le prix de l'or de plus de 300 dollars en deux semaines. Les tensions au Moyen-Orient, la guerre en Ukraine et en Russie se poursuivent, l'incertitude géopolitique atteint son niveau le plus élevé depuis la guerre froide, et la nature de “monnaie de crise” de l'or est pleinement activée.

La pression inflationniste revient en force, c'est le troisième facteur. La hausse structurelle des prix de l'énergie et des aliments, combinée aux droits de douane entraînant une inflation importée, et des taux d'intérêt réels qui restent négatifs, sont extrêmement favorables à l'or. L'engouement des banques centrales pour l'or offre un soutien à long terme, avec des volumes d'achat en Chine, en Russie, en Inde et d'autres marchés émergents dépassant 1 000 tonnes entre 2024 et 2025, réduisant ainsi la dépendance au dollar qui devient une motivation claire.

La Réserve fédérale s'attend à ce que la baisse des taux d'intérêt renforce davantage son attractivité. Le marché prévoit une baisse des taux d'intérêt de 50 à 75 points de base au second semestre 2025, ce qui réduira le coût d'opportunité de détenir de l'or et attirera davantage de flux de capitaux.

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À quelle hauteur le prix de l'or peut-il vraiment monter ? Wall Street donne des prévisions optimistes. Société Générale prévoit qu'il atteindra 5 000 dollars d'ici la fin 2025, avec un potentiel de hausse de 15 % par rapport à l'actuel, basé sur la tendance à l'achat d'or par les banques centrales et des taux d'intérêt réels négatifs à long terme. Goldman Sachs fixe un objectif de prix à 4 500 dollars, soulignant que même si la baisse des taux d'intérêt était inférieure aux attentes, l'or pourrait trouver un soutien entre 4 200 et 4 500 dollars.

Cependant, l'analyse technique dépeint un tableau tout à fait différent. Basé sur le marché haussier de 1999 à 2011, le prix de l'or a atteint le niveau d'extension de Fibonacci 1.382, qui constitue une résistance technique extrêmement importante. Historiquement, lorsque ce type de niveau d'extension est atteint, il y a souvent des corrections sévères. Plus inquiétant encore, l'or se situe actuellement légèrement au-dessus de la limite supérieure du canal de tendance haussière à long terme, qui remonte à 2001 et s'étend sur 24 ans. Une rupture au-dessus de la limite supérieure du canal n'est généralement pas un signal de rupture, mais plutôt un avertissement de surachat.

Signaux de danger technique :

· 1.382 niveau d'extension de Fibonacci atteint, une fois franchi, il est souvent confronté à une pression de profit.

· La limite supérieure du canal de hausse à long terme a été atteinte, le prix est extrêmement dévié par rapport à la moyenne, le risque de correction augmente fortement.

· Les RSI quotidiens et hebdomadaires sont tous deux supérieurs à 70, la dynamique d'achat est proche de l'épuisement.

· La récente tendance haussière s'accompagne d'un volume d'échanges en diminution, manquant de soutien de nouveaux acheteurs.

L'indice du dollar est sur le point d'exploser, toutes les facteurs ayant conduit à cette situation : toutes les récentes hausses significatives pourraient bientôt être inversées, suivies d'une chute plus grande et plus violente. Ce ne sont pas des signes à court terme, mais ils touchent à des niveaux de résistance extrêmement importants. Après avoir atteint un sommet aussi important, la baisse est souvent loin d'être négligeable.

Leçon sur l'argent argenté de 2011 : hausse de deux mois évaporée en une semaine

（source : FXEmpire）

À quelle hauteur le prix de l'or peut-il vraiment monter ? L'histoire fournit une réponse troublante. En avril 2011, l'argent a explosé de 30 dollars à 49,82 dollars en deux mois, avec une augmentation de plus de 60 %. Le marché était rempli de prévisions selon lesquelles « l'argent atteindrait 100 dollars », les investisseurs poursuivant frénétiquement des prix plus élevés. Le sommet est arrivé de manière très soudaine, passant de 49,82 dollars le 28 avril à 33 dollars en une semaine, avec une baisse de 34 %, effaçant ainsi l'augmentation de deux mois en une semaine.

Le facteur déclencheur de cet effondrement n'est pas une détérioration soudaine des fondamentaux, mais plutôt un surachat technique et un effondrement collectif de l'effet de levier. Lorsque les prix atteignent des niveaux extrêmes, même sans nouvelles négatives évidentes, la pression de prise de bénéfices est suffisante pour provoquer une réaction en chaîne. Les positions longues à fort effet de levier sont liquidées, formant une “cascade de liquidations”, et les prix s'effondrent en quelques jours.

（source : FXEmpire）

L'or actuel présente une étonnante similitude avec l'argent de 2011 : des hausses extrêmes (60 %), un surachat technique, un sentiment de marché extrêmement optimiste, et un consensus général selon lequel “cela ira encore plus haut”. Ce consensus lui-même est un signal dangereux, car lorsque tout le monde est haussier, cela signifie souvent que la demande d'achat est épuisée.

Pour les personnes qui détiennent de l'or à long terme dans des comptes de retraite, cela peut ne pas être si important, mais si une baisse de plus de 1 000 $ de l'or est importante pour vous, il est préférable de prêter attention au niveau de surachat. En 2011, l'argent a effacé deux mois de hausse en une semaine, même si l'or est encore à la hausse actuellement, en considérant la tendance à long terme, il semble qu'il pourrait toucher un sommet et descendre à tout moment. Même si cela ne touche pas un sommet cette semaine, il est très probable qu'un pic de 2025 arrive plus tard dans le mois.

L'indice du dollar inversé déclenche une clé

（source : GoldPriceForecast）

La réponse à la question de savoir jusqu'où le prix de l'or peut monter se trouve probablement dans l'évolution de l'indice du dollar. Le dollar a franchi la ligne de support baissière et la ligne de support à court terme à la hausse, mais étant donné que le dollar a récemment montré une forte performance malgré de nombreux chocs, cette tendance à la baisse ne devrait pas persister. Actuellement, il fait à nouveau face aux menaces tarifaires et commerciales entre la Chine et les États-Unis, bien que ces facteurs aient précédemment entraîné une forte baisse du dollar, il n'a actuellement subi qu'une légère baisse.

Ensuite, il pourrait y avoir un certain degré d'apaisement, même si ce n'est pas le cas, au moins cela stabilisera la situation. Même une stabilisation serait suffisante pour faire monter le dollar. Il existe également une possibilité que l'indice du dollar se retourne au moment où deux lignes de support se croisent - cela devrait se produire dans les deux prochains jours. Il est courant et souvent précis qu'une inversion basée sur le sommet d'un triangle se produise, et ce sommet pourrait être l'étincelle qui allume le sentiment baissier sur le marché des métaux précieux.

Une fois que le dollar rebondit, l'or sera confronté à une double pression : la demande de correction due à une surachat technique et la pression fondamentale d'un dollar fort. Cette combinaison entraîne souvent des baisses brutales. Jusqu'où l'or peut-il monter ? La clé est que, même si le prix de l'or est sur le point de se retourner, il n'est pas grave que la baisse dépasse la vitesse du rebond.

La vérité est que personne ne peut 100 % déterminer où se trouve le sommet. Mais compte tenu de cette volatilité, sortir quelques jours, voire une semaine avant d'atteindre le sommet ne changera pas grand-chose, car il y aura toujours la même volatilité, voire plus, à la baisse, et la hausse que nous voyons maintenant sera rapidement effacée.