Bitcoin ETF a attiré 477 millions en une seule journée ! BlackRock IBIT a balayé 210 millions en tête.

Selon les dernières données publiées par SoSoValue, le total des entrées nettes d'ETF Bitcoin en une seule journée a atteint 477 millions de dollars, avec un total de 61,98 milliards de dollars d'entrées cumulées. La valeur totale des actifs sous gestion de tous les ETF Bitcoin s'élève à 151,58 milliards de dollars, représentant 6,86 % de la capitalisation boursière de Bitcoin. L'IBIT de BlackRock est en tête avec 210,9 millions de dollars, avec des entrées cumulées atteignant 65,09 milliards de dollars.

Bitcoin ETF en une journée 4,77 millions de dollars, afflux continu d'achats institutionnels

（source : SoSoValue）

Selon la dernière mise à jour du marché des ETF Bitcoin publiée par SoSoValue, le total des flux nets journaliers a atteint 477 millions de dollars, tandis que le flux cumulé s'élève à 61,98 milliards de dollars. Ce chiffre de flux journalier est relativement élevé par rapport aux dernières semaines, montrant un intérêt soutenu des investisseurs institutionnels pour les ETF Bitcoin. Un flux journalier de 477 millions de dollars équivaut à environ 4300 Bit (sur la base de 110 000 dollars), une telle ampleur d'achats a un impact substantiel sur la structure de l'offre et de la demande du marché.

La valeur totale des actifs gérés par tous les ETF Bitcoin atteint 1515,8 milliards de dollars, représentant 6,86 % de la capitalisation boursière de Bitcoin. Cette proportion a une signification stratégique majeure, car elle signifie qu'environ 1 dollar de chaque 15 dollars sur le marché Bitcoin est détenu par le biais d'un ETF. Ce type d'achat structurel offre un soutien fort au prix du Bitcoin, car les investisseurs en ETF sont généralement des détenteurs à long terme et ne vendent pas en raison de fluctuations à court terme.

Le volume des transactions reste élevé, atteignant 7,41 milliards de dollars. Ce volume de transactions montre que le Bitcoin ETF attire non seulement des investisseurs institutionnels qui achètent et conservent, mais aussi une grande quantité de traders intraday. Un volume de transactions élevé offre une liquidité suffisante à l'ETF, permettant l'exécution de gros ordres d'achat et de vente sans affecter de manière significative le prix.

Un flux total de 61,98 milliards de dollars est un chiffre emblématique. Depuis l'approbation du Bitcoin ETF au comptant en janvier 2024, il a attiré plus de 60 milliards de dollars de nouveaux fonds en moins de deux ans. La vitesse d'afflux de ces fonds est extrêmement rare dans l'histoire des ETF, prouvant la forte demande des investisseurs institutionnels et particuliers pour le Bitcoin en tant que catégorie d'actifs.

Il est encore plus important de noter que les 61,98 milliards de dollars d'entrées cumulées n'incluent pas la partie liée à l'appréciation des prix. La différence entre les actifs sous gestion de 151,58 milliards de dollars et les entrées cumulées de 61,98 milliards de dollars est d'environ 89,6 milliards de dollars, ce qui représente le gain non réalisé pour les détenteurs d'ETF grâce à la hausse du prix du Bitcoin. Ce retour sur investissement attire davantage de nouveaux fonds, formant ainsi un cycle positif.

BlackRock IBIT 2,1 milliards de dollars en tête avec un total de 650,9 milliards

Des données plus approfondies montrent que l'IBIT de BlackRock a enregistré un afflux quotidien maximal de 210,9 millions de dollars, portant l'afflux total à 65,09 milliards de dollars. En tant que plus grande société de gestion d'actifs au monde, le produit IBIT de BlackRock occupe une position dominante sur le marché des ETF Bitcoin depuis son lancement. L'afflux quotidien de 210,9 millions de dollars représente 44 % de l'afflux total de 477 millions de dollars, montrant l'avantage de la marque et du réseau de distribution de BlackRock.

Un flux net de 65,09 milliards de dollars signifie qu'IBIT a attiré 105 % du total des flux nets dans les ETF Bitcoin (65,09/61,98). Ce ratio supérieur à 100 % est dû à des sorties nettes d'autres ETF (en particulier le GBTC de Grayscale). BlackRock a non seulement absorbé de nouveaux fonds, mais a également pris en charge les fonds sortants d'autres ETF, ce qui met en évidence sa position de domination absolue sur le marché.

Fidelity a suivi de près avec des nouveaux flux de 34,15 millions de dollars et une croissance cumulée de 12,59 milliards de dollars pour son produit FBTC. En tant que deuxième plus grande société de gestion d'actifs aux États-Unis, le produit FBTC de Fidelity est le principal concurrent de l'IBIT de BlackRock. Bien que les flux cumulés de 12,59 milliards de dollars soient bien inférieurs à ceux de BlackRock, cela reste une réalisation impressionnante, prouvant l'attrait de la marque de Fidelity parmi les investisseurs traditionnels.

Ark & 21Shares a ajouté 162,85 millions de dollars à l'ARKB, devenant l'un des fonds de petite taille les plus performants en termes d'afflux. ARK Invest, dirigé par la célèbre investisseuse Cathie Wood, est renommé pour ses paris sur des innovations disruptives. L'afflux de 162,85 millions de dollars en une seule journée montre que sa clientèle est extrêmement optimiste quant aux perspectives à long terme du Bitcoin. BITB de Bitwise a enregistré un afflux net de 20,08 millions de dollars, tandis que HODL de VanEck a augmenté de 17,41 millions de dollars.

Classement des entrées quotidiennes des principaux ETF Bitcoin :

BlackRock IBIT : 2,109 millions de dollars (cumulé 65,09 milliards de dollars)

Ark ARKB : 1,6285 millions de dollars (le plus performant parmi les petits fonds)

Fidelity FBTC : 34,15 millions de dollars (cumulé 12,59 milliards de dollars)

Bitwise BITB : 20 millions de dollars

VanEck HODL : 17,41 millions de dollars

Grayscale n'a pas enregistré de nouvelles entrées dans son GBTC, et les sorties nettes cumulées restent à 24,5 milliards de dollars. La sortie continue de GBTC est un phénomène unique sur le marché des ETF Bitcoin. En tant que premier produit de fiducie Bitcoin, GBTC bénéficiait d'une position monopolistique avant l'approbation des ETF au comptant, mais ses frais de gestion allant jusqu'à 1,5 % sont bien supérieurs aux 0,2 % à 0,25 % des nouveaux ETF. Cet inconvénient en matière de frais a conduit à un important transfert de capitaux de GBTC vers des produits à frais plus bas, en particulier l'IBIT de BlackRock.

La contradiction entre la baisse des prix du marché et la stabilité du volume des transactions

Le prix du marché des ETF a généralement chuté, avec une baisse comprise entre 3,39 % et 3,57 %, indiquant une tendance générale à la baisse du marché. Le prix du marché de IBIT s'est établi à 61,29 dollars, en baisse de 3,47 % ; FBTC a quant à lui clôturé à 94,14 dollars, enregistrant une baisse de 3,50 %. Cette chute des prix, en contradiction avec l'afflux de capitaux, mérite une analyse approfondie.

En général, lorsque des flux de capitaux importants entrent dans un ETF, le prix devrait augmenter. Cependant, le prix des ETF Bitcoin a chuté d'environ 3,5 % ce jour-là, ce qui reflète un recul général du prix au comptant du Bitcoin. Le prix des ETF Bitcoin suit de près le prix au comptant du Bitcoin ; lorsque le marché au comptant est sous pression, le prix de l'ETF baisse également en synchronisation, même si des flux de capitaux entrent, cela ne peut pas totalement compenser.

Cette situation souligne deux points. Premièrement, bien que l'afflux de 477 millions de dollars soit considérable, son influence est limitée par rapport à la taille des actifs sous gestion de 151,58 milliards de dollars et à un volume de transactions quotidien de 7,41 milliards de dollars. Deuxièmement, la pression de vente ce jour-là pourrait provenir du marché au comptant ou des rachats d'autres ETF, compensant ainsi l'impact des nouvelles commandes d'achat. Cette dynamique montre que le marché des ETF Bitcoin a atteint une certaine taille, et que les flux entrants d'une seule journée ne peuvent plus dominer unilatéralement l'orientation des prix.

Dans l'ensemble, le volume des transactions d'ETF reste stable, avec un volume de transactions IBIT atteignant 65,66 millions d'actions et un montant de transactions GBTC de 697,16 millions de dollars. Bien que des fonds continuent de sortir de GBTC, le volume des transactions reste énorme, ce qui pourrait refléter le processus par lequel de grandes positions sont transférées de GBTC vers d'autres ETF. Cette conversion nécessite de vendre d'abord GBTC avant d'acheter d'autres ETF, donc le volume élevé des transactions de GBTC est cohérent avec la sortie de fonds.

Le volume de transactions de 65,66 millions d'actions d'IBIT, évalué à 61,29 dollars, représente environ 4,02 milliards de dollars, soit 54 % du volume total des transactions de 7,41 milliards de dollars ce jour-là. Cela prouve à nouveau que la position dominante de BlackRock sur le marché des ETF Bitcoin se manifeste non seulement par des flux de capitaux, mais aussi par la liquidité et l'activité de trading. Une forte liquidité fait d'IBIT le choix privilégié des investisseurs institutionnels, car ils peuvent exécuter de grosses transactions sans influencer de manière significative les prix.

6.86% capitalisation boursière占比的戰略意義

La valeur totale des actifs gérés par tous les ETF Bitcoin atteint 1515,8 milliards de dollars, représentant 6,86 % de la capitalisation boursière de Bitcoin. Bien que ce pourcentage puisse sembler faible, sa signification stratégique est extrêmement importante. Tout d'abord, les 6,86 % de Bitcoin sont verrouillés à long terme par des institutions et ne circuleront pas facilement sur le marché. Les détenteurs d'ETF sont généralement des investisseurs à long terme tels que des fonds de pension, des compagnies d'assurance et des bureaux familiaux, dont l'horizon de détention est mesuré en années.

Deuxièmement, une part de 6,86 % signifie que le pouvoir de tarification du marché du Bitcoin passe des traders natifs de la cryptomonnaie aux institutions financières traditionnelles. Lorsque Wall Street contrôle près de 7 % de l'offre, son influence sur les prix augmente considérablement. Ce changement structurel accroît la corrélation entre le prix du Bitcoin et les marchés financiers traditionnels, rendant l'impact des facteurs macroéconomiques tels que les taux d'intérêt, l'inflation et le taux de change du dollar sur le Bitcoin plus direct.

Troisièmement, la part de 6,86 % continue de croître rapidement. Si l'on suit le rythme actuel des flux, le Bitcoin ETF pourrait atteindre une part de capitalisation boursière de 10 % d'ici la fin de 2026. Une fois la barre des 10 % franchie, l'ETF deviendra une force dominante dans le marché du Bitcoin, et la direction des flux de capitaux déterminera directement l'évolution à moyen terme du Bitcoin.

En ce qui concerne la prévision des prix du Bitcoin, surveiller les flux de capitaux des ETF Bitcoin est devenu l'un des principaux indicateurs avancés. Des entrées massives durant plusieurs jours consécutifs annoncent souvent une rupture de prix imminente, tandis que des sorties continues peuvent provoquer un repli profond. Les entrées de 477 millions de dollars ce jour-là sont un signal positif; si cette tendance à l'entrée se poursuit, le Bitcoin pourrait rapidement remettre en question son sommet historique.