Prévision du prix d'Ethereum : la zone de support de 2800 dollars constitue une base solide, les données off-chain révèlent des signaux d'accumulation institutionnelle.

Le 19 novembre 2025, influencé par l'incertitude des politiques de taux d'intérêt révélée dans le compte rendu de la réunion de La Réserve fédérale (FED), le prix de l'Éther a chuté jusqu'à 2870 dollars, atteignant un nouveau bas depuis juillet de la même année. Cependant, de multiples indicateurs off-chain montrent qu'une forte zone de support se forme autour de 2800 dollars : les adresses de baleines détenant plus de 10 000 ETH continuent d'accumuler, les réserves des plateformes d'échange ont diminué de plus d'un million d'ETH au cours des derniers mois, tandis que le volume de stake sur le réseau a dépassé 33 millions, atteignant un nouveau record historique.

Les analystes soulignent que ce schéma de vente au détail, associé à l'accumulation par les institutions, combiné à un modèle de réinitialisation de la liquidité et à la structure du marché des dérivés, est en train de créer des caractéristiques typiques d'un fond de marché pour l'Ethereum, ce qui augmente considérablement la probabilité d'un rebond à court terme.

Brouillard politique : le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale (FED) déclenche une réaction en chaîne sur le marché

Les procès-verbaux de la réunion de la Réserve fédérale qui se sont tenus du 28 au 29 octobre 2025 ont révélé des signaux politiques surprenants, déclenchant directement une large correction sur le marché des cryptomonnaies. Ce document, publié à la mi-novembre, montre qu'il existe des divergences notables au sein du Comité fédéral de l'open market quant à savoir si une baisse des taux d'intérêt est appropriée en décembre - bien qu'une légère majorité des responsables s'oppose à une baisse immédiate, certains membres estiment qu'une baisse “est très probablement appropriée”. Cette incertitude a brisé les attentes du marché concernant une transition fluide de la politique monétaire, ce qui a conduit à une pression généralisée sur les actifs à risque.

En tant que reflet direct de la sensibilité aux politiques, Ethereum a chuté rapidement de 8,3 % dans les 24 heures suivant la publication du procès-verbal, atteignant un point bas de 2870 dollars. Ce niveau de prix représente non seulement le plus bas depuis juillet 2025, mais plus important encore, il a testé le support de la ligne de tendance haussière à long terme formée depuis le début de 2024. Pendant ce temps, Bitcoin a également chuté à un nouveau bas de 7 mois, et la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a perdu plus de 80 milliards de dollars en une seule journée, l'indice de peur et de cupidité tombant brièvement dans la zone de peur extrême, en dessous de 25.

Il est important de noter que ce retracement présente une forte corrélation avec les performances des marchés financiers traditionnels. L'indice Nasdaq a chuté de 1,8 % au cours de la même journée de négociation, la courbe des rendements des obligations américaines s'est raidi, et l'indice du dollar a atteint un sommet annuel de 107,5. Cette corrélation inter-marchés confirme le renforcement de la nature d'actif risqué des cryptomonnaies, et reflète également l'impact profond de l'environnement de liquidité macroéconomique sur les actifs numériques. Cependant, le marché a rapidement connu un rebond technique après avoir testé les points bas, l'Ethereum, après avoir touché 2870 dollars, a rapidement rebondi à 3036 dollars, montrant un soutien fort des achats à bas niveaux.

Mot de passe off-chain : 2800 USD devient la zone de rachat des baleines

Les ensembles d'indicateurs fournis par les sociétés d'analyse de données blockchain montrent qu'Ethereum forme un support de résonance technique multiple dans la zone des 2800 dollars. Le graphique de distribution des prix réalisé indique que ce niveau correspond exactement à une zone de coût dense pour les traders de détail et les adresses de baleines. Historiquement, des groupes de prix réalisés similaires ont marqué à plusieurs reprises le fond des cycles. Plus précisément, le coût moyen des détenteurs à court terme, qui détiennent leurs actifs depuis moins de 3 mois, se situe dans la fourchette de 2850-2950 dollars, tandis que le coût moyen des détenteurs à long terme, qui détiennent depuis plus d'un an, est concentré dans la bande de 2750-2850 dollars. Cette concentration des coûts crée une barrière de soutien naturelle.

Plus important encore, les modèles d'accumulation institutionnelle révélés par l'analyse des comportements d'adresse. Bien que la baisse des prix ait provoqué des ventes panique chez les investisseurs de détail, les adresses de baleines détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont accumulé 420 000 ETH supplémentaires au cours des deux dernières semaines, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. Cette “argent intelligent” et l'opération inverse des “ventes panique” se manifestent à chaque fois aux creux du marché, comme après l'effondrement de FTX en novembre 2022 et lors de la phase d'accumulation avant l'approbation de l'ETF en janvier 2024. Les analystes on-chain soulignent que lorsque les baleines continuent d'accumuler à des niveaux de support clés, cela présage souvent un retournement imminent du sentiment du marché.

Les dynamiques des plateformes d'échange offrent une autre perspective importante. Les réserves d'Éther des principales CEX ont diminué de 1,04 million au cours des trois derniers mois, soit une baisse de 3,2 %. Ce flux sortant continu indique que les investisseurs transfèrent des actifs vers des portefeuilles froids ou des contrats de stake, plutôt que de se préparer à vendre. Il est particulièrement notable que les volumes sortants des plateformes d'échange réglementées aux États-Unis, comme Gemini et Kraken, sont particulièrement significatifs, ce qui pourrait refléter un changement de préférence de garde des investisseurs institutionnels. D'après les données historiques, après une forte baisse des réserves des plateformes d'échange, une hausse moyenne des prix de 65 % est observée dans les 3 à 6 mois.

Indicateurs clés Ethereum et signaux de marché off-chain

• Test des prix : 2870 dollars (le point le plus bas depuis juillet 2025)
• Réaliser un support de prix : 2800-2900 dollars (zone de coût dense pour le détail et la baleine)
• Comportement de la baleine : les adresses détenant plus de 10 000 ETH ont augmenté leur position nette de 420 000 pièces en deux semaines.
• Dynamique de la plateforme d'échange : Réserve réduite de 1,04 million d'ETH, baisse de 3,2 %
• État des dérivés : le taux de financement des contrats à terme perpétuels est proche de la neutralité, la pression des liquidations forcées diminue.

D'un point de vue de la microstructure du marché, la santé du marché des dérivés fournit également des preuves de la formation d'un fond. Bien que les prix soient en baisse, le taux de financement des contrats à terme perpétuels Ethereum est resté dans une fourchette raisonnable de -0,01 % à 0,02 %, sans situation de taux extrêmes négatifs. En même temps, le volume des contrats à terme non réglés et la baisse des prix montrent une divergence, ce qui indique que la liquidation passive des positions longues à effet de levier est presque à sa fin. Cette structure réduit le risque de vente secondaire provoquée par des liquidations en chaîne des dérivés, créant ainsi des conditions pour la stabilité des prix.

Secrets techniques : L'épuisement de la liquidité cache une opportunité de renversement

D'un point de vue d'analyse technique, la position actuelle du prix d'Ethereum a plusieurs significations. Le célèbre analyste Matt Hughes souligne que 2870 dollars se situe exactement au niveau de retracement de 50 % de Fibonacci entre le point haut historique de 4860 dollars en 2021 et le point bas de cycle de 880 dollars en 2022. Ce niveau médian est souvent considéré comme une ligne de démarcation entre la force et la faiblesse dans l'analyse technique. Plus important encore, l'indice de force relative (RSI) hebdomadaire est déjà entré dans la zone de survente en dessous de 35, et les trois précédentes situations similaires (juin 2022, août 2023, mai 2024) ont toutes entraîné un rebond moyen de 40 %.

L'analyse de la liquidité fournit une autre dimension de preuve. La surveillance de l'institut de recherche Altcoin Vector montre que le marché de l'Ethereum vient de connaître un événement typique de “réinitialisation de la liquidité” - lorsque le volume des ordres d'achat et de vente diminue à son plus bas niveau de l'année, la profondeur du marché diminue de manière significative, cela prédit souvent un point de retournement imminent. Les données historiques montrent que des conditions similaires de raréfaction de la liquidité se sont produites en janvier 2023 et en janvier 2024, déclenchant respectivement des tendances haussières durables de 12 semaines et 18 semaines. Les indicateurs de liquidité actuels présentent une grande similitude avec ces périodes historiques de creux.

Cependant, les analystes avertissent également que la réinitialisation de la liquidité n'est pas un signal haussier absolu immédiat. Si la liquidité du marché ne parvient pas à se rétablir efficacement dans les 2 à 3 prochaines semaines, Ethereum pourrait se retrouver dans une phase de consolidation, voire faire face à un risque de rupture structurelle. D'après les données du carnet de commandes, il existe une masse d'ordres d'achat concentrée dans la fourchette de 2850 à 2900 dollars, avec un total d'environ 380 000 ETH, tandis qu'une pression de vente équivalente s'accumule dans la zone de 3200 à 3300 dollars. Cet état d'équilibre, une fois rompu, déterminera la prochaine direction à moyen terme.

L'analyse du cycle temporel soutient également l'idée de la formation d'un creux. Le repli de l'Ethereum depuis le sommet de 3650 $ en septembre 2025 dure depuis 9 semaines, proche de la durée moyenne historique des cycles de correction. Parallèlement, l'indicateur de volatilité montre que la volatilité historique sur 20 jours est passée d'un sommet de 85 % à 45 %, cette contraction de la volatilité se produisant généralement à la veille d'une inversion de tendance. Les données du marché des options fournissent également des preuves - le ratio des options de vente et d'achat arrivant à échéance en décembre est passé de 0,8 à 0,6, indiquant que la demande de protection diminue.

Flux caché : les fonds institutionnels s'installent discrètement dans les infrastructures écologiques

Bien que la performance des prix soit faible, les fondamentaux du réseau Ethereum montrent une résilience étonnante. En novembre 2025, le nombre d'ETH verrouillés dans les contrats de staking a dépassé 33 millions, représentant 27,5 % de l'offre en circulation, atteignant un niveau record. Ces données ont une double signification : d'une part, elles montrent que les détenteurs à long terme conservent leur confiance dans les perspectives du réseau, et d'autre part, elles réduisent effectivement la pression de vente sur le marché secondaire. En tenant compte d'un rendement de staking annualisé de 3,8 %, environ 1,25 million d'ETH sont verrouillés chaque année sous forme de récompenses de staking, créant une pression déflationniste continue.

L'engagement institutionnel augmente à la fois en qualité et en quantité. En plus de détenir directement de l'ETH, l'ETF iShares Staked Ethereum Trust de BlackRock est entré dans la dernière phase d'approbation de la SEC. Si ce produit est approuvé, il offrira aux investisseurs traditionnels un canal d'exposition à l'Ethereum avec des rendements. Parallèlement, les rapports financiers des entreprises cotées montrent que 12 nouvelles entreprises ont intégré de l'ETH dans leur bilan au troisième trimestre, portant la quantité totale à 860 000 pièces. Cette adoption au niveau des entreprises était presque inexistante avant 2024, mais elle est désormais une composante importante de la demande.

Les activités des développeurs sont un autre signal positif sous-estimé. Malgré la volatilité du marché, le volume des soumissions sur GitHub du protocole de base d'Ethereum a augmenté de 18 % d'un trimestre à l'autre au troisième trimestre 2025, se concentrant principalement sur l'intégration des arbres Verkle et les solutions d'expiration d'état. Le développement au niveau des applications est tout aussi actif, avec le nombre de déploiements de comptes intelligents basés sur ERC-4337 dépassant 700 000 en un mois, tandis que le coût des transactions Layer2 est resté stable en dessous de 0,02 dollar après la mise en œuvre de l'EIP-4844. Ces avancées technologiques, bien qu'elles ne conduisent pas directement aux prix à court terme, jettent des bases solides pour la prochaine explosion de l'écosystème.

Du point de vue du modèle d'offre et de demande, Ethereum connaît une transformation structurelle. Depuis la mise en œuvre du mécanisme EIP-1559, 4,1 millions d'ETH ont été détruits, d'une valeur d'environ 12,5 milliards de dollars. Grâce à la combinaison du staking, de l'accumulation institutionnelle et du mécanisme déflationniste, l'offre réelle en circulation diminue à un rythme de 2 à 3 % par an. Ce déséquilibre entre la contraction de l'offre et la croissance potentielle de la demande pourrait provoquer un effet de rééquilibrage significatif au cours des 6 à 12 prochains mois, similaire à la dynamique de l'offre et de la demande du Bitcoin après la réduction de moitié de 2020.

Rejouer le script historique : vérification concentrée des signaux de fond

En comparant les données historiques, on peut constater que l'état actuel du marché d'Ethereum présente de nombreuses caractéristiques similaires à celles des creux des cycles passés. Du point de vue des indicateurs de sentiment, la chaleur des discussions sur les réseaux sociaux dénote un écart évident avec le prix - bien que le prix soit proche de son point bas annuel, le volume des discussions liées à l'Ethereum sur Reddit et X a en réalité diminué de 40 % par rapport à septembre, ce “creux silencieux” ayant également été observé en novembre 2022 et janvier 2024. Parallèlement, le taux de financement des contrats à terme reste neutre, sans valeurs négatives extrêmes, ce qui indique que le nettoyage des leviers est relativement complet.

D'un point de vue macroéconomique, Ethereum se trouve dans une fenêtre temporelle clé 18 mois après le quatrième halving. Les modèles historiques montrent que 12 à 24 mois après le halving de Bitcoin correspondent généralement à la meilleure période de performance pour les altcoins, tandis que le taux de dominance de Bitcoin est passé de 55 % début 2024 à 48 %, les conditions de rotation des capitaux se développant progressivement. Il est également remarquable que le coefficient de corrélation entre Ethereum et Bitcoin soit passé de 0,85 à 0,72, ce phénomène de décorrélation annonçant souvent l'arrivée de la saison des altcoins, comme observé au début de 2021 et au début de 2023.

D'un point de vue technique, le graphique hebdomadaire est en train de construire la partie droite d'une grande structure en tête et épaules inversées. Si cette configuration se confirme, l'objectif théorique de mesure se situe dans la plage de 4200 à 4500 dollars. Bien que la confirmation de la formation nécessite encore une percée de la résistance de la ligne de cou à 3400 dollars, les tests répétés autour de 2800 dollars renforcent actuellement les bases du support. D'un point de vue de la symétrie temporelle, le développement de l'épaule gauche a duré 14 semaines, tandis que l'épaule droite est en cours depuis 11 semaines, et la fenêtre temporelle se rapproche de sa fermeture, le choix de la direction est imminent.

Stratégies d'investissement : les chemins pour briser l'impasse des différents acteurs

Face à l'environnement actuel du marché, les investisseurs avec différentes stratégies d'investissement devraient adopter des solutions différenciées. Pour les traders à court terme, il est conseillé de se concentrer sur des opportunités d'achat échelonné dans la fourchette de 2850 à 2950 dollars, en plaçant un stop-loss en-dessous de 2750 dollars. Sur le plan technique, il faut observer attentivement si l'on peut se stabiliser à nouveau au-dessus du seuil psychologique de 3000 dollars dans les 3 jours, ainsi que la capacité à franchir en volume la résistance de la moyenne mobile sur 20 jours à 3150 dollars. En ce qui concerne la stratégie d'options, il peut être envisagé de vendre des options de vente à 2700 dollars expirant à la fin décembre, en profitant de la forte volatilité implicite pour encaisser la prime.

La logique de décision des investisseurs à moyen et long terme devrait être davantage basée sur les indicateurs fondamentaux. Il est conseillé de surveiller quelques données clés : le taux de participation au staking reste-t-il constamment supérieur à 25 %, le montant total verrouillé de Layer 2 dépasse-t-il 50 milliards de dollars, et la quantité détenue par les institutions continue-t-elle d'augmenter chaque trimestre ? Du point de vue de l'allocation d'actifs, augmenter la proportion d'Ethereum à 15-20 % du portefeuille à ce niveau de prix présente un avantage en termes de rapport risque-rendement, notamment en détenant via des comptes exonérés d'impôt comme le Roth IRA pour maximiser l'effet de capitalisation à long terme.

Il est nécessaire d'être vigilant face à deux grands scénarios en matière de gestion des risques. D'une part, si La Réserve fédérale (FED) retarde la baisse des taux d'intérêt jusqu'en 2026, cela pourrait prolonger l'hiver de liquidité des cryptomonnaies ; d'autre part, si la SEC adopte une position plus stricte sur les services de staking, cela pourrait avoir un impact à court terme sur la participation au réseau. Il est recommandé aux investisseurs de maintenir un ratio de liquidités de 10 à 15 % pour faire face à des situations extrêmes sur le marché, tout en choisissant prioritairement des solutions de garde réglementées pour éviter les risques liés aux plateformes.

Lorsque l'Ethereum teste à plusieurs reprises le seuil de 2800 dollars, lorsque les adresses des baleines accumulent discrètement dans la panique, lorsque le montant de la mise en jeu atteint un nouveau sommet dans la vallée du marché, ce que nous voyons n'est pas seulement des fluctuations de graphiques techniques, mais aussi un jeu silencieux de croyances. Des débats sur les taux d'intérêt dans la salle de réunion de la Réserve fédérale (FED) aux comportements d'adresse sur la blockchain, des liquidations de leviers par des traders de dérivés aux stratégies à long terme des investisseurs institutionnels, ces fragments de marché apparemment discrets commencent à assembler une carte familière des fonds. L'histoire ne se répète jamais simplement, mais elle suit toujours des rimes similaires - peut-être comme le suggèrent ces données off-chain, les moments les plus sombres donnent souvent naissance à la lumière la plus brillante.

FAQ

Quels facteurs ont conduit Ethereum à chuter à un creux de 2870 dollars ?

Principalement déclenché par l'incertitude politique libérée par le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale d'octobre, le compte rendu montre que les responsables ont des divergences sur une éventuelle baisse des taux d'intérêt en décembre, entraînant un retrait généralisé des actifs à risque, aggravé par le nettoyage des leviers sur le marché des dérivés.

Pourquoi 2800 USD est-il considéré comme un niveau de support solide ?

Cette zone concentre la ligne de coût de réalisation des adresses de détail et des baleines, des clusters similaires ont historiquement formé plusieurs creux de cycle, tandis que les données on-chain montrent que les réserves des plateformes d'échange continuent de sortir et que les baleines accumulent activement, renforçant ainsi l'efficacité du support.

Quelles sont les différences de comportement entre les baleines et les petits investisseurs sur le marché actuel ?

Les adresses de baleines détenant plus de 10 000 ETH ont accru leur position nette de 420 000 ETH au cours des deux dernières semaines, tandis que les petites adresses ont affiché un état de vente nette. Cette opération inverse de l'argent intelligent et des positions de panique est une caractéristique typique des fonds bas.

Que signifie le nouveau record de la quantité de staking d'Ethereum pour le marché ?

Plus de 33 millions d'ETH sont verrouillés, ce qui indique une forte confiance à long terme, tout en réduisant réellement l'offre en circulation et en créant une pression déflationniste. Plus important encore, les stakers ne vendent généralement pas à court terme, ce qui apporte un soutien de stabilité aux prix.

L'intérêt des institutions pour l'Éthereum continue-t-il de croître ?

En plus d'une augmentation directe des avoirs à 860 000 pièces, des institutions traditionnelles comme BlackRock font avancer des produits ETF de staking. Les résultats financiers des sociétés cotées montrent que 12 nouvelles entreprises ont alloué des ETH au T3, avec une participation institutionnelle qui s'accroît à la fois en profondeur et en largeur.