Le Bitcoin se négocie autour de 88 400 dollars le 1er décembre. Robert Kiyosaki, l'auteur de “Père riche, Père pauvre”, avertit qu'une crise financière mondiale est en train de se préparer. Les marchés financiers sont confrontés à un double resserrement de la liquidité, avec un changement de la politique budgétaire japonaise et un durcissement du marché de financement américain. Le récent changement de politique au Japon oblige les investisseurs à fermer des positions d'arbitrage, qui avaient auparavant utilisé des prêts en yens bon marché pour financer le capital-risque mondial. Avec l'effondrement de ces positions à effet de levier, la liquidité des actions, des obligations et des actifs numériques a également diminué.
Prévisions de Kiyosaki sur l'impact de la liquidité : double resserrement frappant les marchés mondiaux
Pourquoi le Bitcoin a-t-il chuté aujourd'hui ? La réponse pointe vers un resserrement systématique de la liquidité mondiale. Robert Kiyosaki, l'auteur de “Rich Dad Poor Dad”, a de nouveau tiré la sonnette d'alarme, estimant qu'une crise financière mondiale est en train de se préparer. Kiyosaki considère souvent le Bitcoin comme une protection contre la dévaluation monétaire, mais cette fois, les facteurs exerçant une pression sur les actifs risqués sont davantage mécaniques que philosophiques. La monnaie s'échappe du système existant.
Son avertissement survient alors que les marchés financiers font face à ce que les analystes appellent une « double contraction de liquidité » : un changement dans la politique budgétaire japonaise et un resserrement des marchés de financement américains. La capitalisation boursière du Bitcoin atteint 1,82 trillion de dollars, avec près de 20 millions de jetons en circulation, cet actif reste le point focal des débats macroéconomiques, surtout après que la situation à Kiyosaki a ravivé les inquiétudes concernant une éventuelle remise à zéro financière.
La première source de resserrement de la liquidité double provient du Japon. La Banque du Japon a longtemps mis en œuvre des politiques de taux d'intérêt zéro, voire négatifs, ce qui a fait du yen la monnaie d'emprunt la moins chère au monde. Les investisseurs empruntent des yens, les échangent contre des dollars ou d'autres devises, et investissent dans des actifs offrant des rendements plus élevés, cette opération est appelée « arbitrage du yen » (Yen Carry Trade). Des trillions de dollars ont afflué sur les marchés boursiers, obligataires et de cryptomonnaies du monde entier de cette manière.
Cependant, le récent changement de politique du Japon a brisé cet équilibre. Avec l'augmentation des dépenses gouvernementales et la hausse des rendements obligataires, le yen a commencé à s'affaiblir, forçant les investisseurs à fermer une position sur ces transactions d'arbitrage. Lorsque le coût d'emprunt augmente ou que le taux de change est défavorable, le risque de maintenir des transactions d'arbitrage augmente de manière drastique, et les investisseurs doivent vendre des actifs et racheter des yens pour rembourser leurs emprunts. Ce désengagement forcé a entraîné une forte baisse de la liquidité sur les marchés mondiaux.
La deuxième source est le resserrement du marché de financement américain. Bien que la Réserve fédérale ait suspendu les hausses de taux d'intérêt, son processus de réduction de bilan se poursuit, retirant de la liquidité du marché. De plus, le rendement des obligations d'État américaines continue d'augmenter, ce qui fait grimper le coût des emprunts et complique le financement pour les entreprises et les investisseurs. Ce resserrement de liquidité se manifeste de manière particulièrement évidente sur le marché des cryptomonnaies très endetté.
Effondrement des transactions d'arbitrage en yen : le déclencheur de la chute du Bitcoin
Pourquoi le Bitcoin a-t-il chuté aujourd'hui ? La pression mondiale provoquée par la volatilité du yen est la raison principale. Le récent changement de politique au Japon, marqué par une augmentation des dépenses publiques et une hausse des rendements obligataires, a exacerbé la faiblesse du yen. Cette décision a forcé les investisseurs à fermer des positions d'arbitrage qui avaient profité d'un emprunt à bas coût en yen pour financer des investissements mondiaux. Avec l'effondrement de ces positions à effet de levier, la liquidité des actions, des obligations et des actifs numériques a diminué.
L'effondrement des transactions d'arbitrage en yen a eu un impact particulièrement grave sur le marché des cryptomonnaies. Le marché des cryptomonnaies est l'un des marchés les plus sensibles à la liquidité au monde, car son trading 24/7, son effet de levier élevé et sa taille de marché relativement petite le rendent très réactif aux variations des flux de capitaux. Lorsque les investisseurs mondiaux sont contraints de fermer des positions d'arbitrage en yen, ils doivent rapidement liquider des actifs pour rembourser leurs emprunts en yen, et les cryptomonnaies, en tant qu'actifs relativement liquides, deviennent souvent les premières cibles à être vendues.
Ce mécanisme a été observé en août 2024. À ce moment-là, la Banque du Japon a augmenté ses taux d'intérêt de manière inattendue, ce qui a entraîné une forte appréciation du yen, et les marchés mondiaux ont connu des turbulences extrêmes en quelques jours seulement. Le Bitcoin est passé de 70 000 dollars à 49 000 dollars lors de cet événement, enregistrant une baisse de 30 %. Bien qu'il ait rapidement rebondi par la suite, cette expérience a prouvé l'importance systémique du trading d'arbitrage sur le yen dans le marché des cryptomonnaies.
Pour Bitcoin, cette dynamique est une arme à double tranchant. La pression de liquidité à court terme pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix, ce qui est précisément ce que nous avons observé cette semaine. Cependant, à long terme, ce recul pourrait inciter les investisseurs à se tourner vers des actifs décentralisés pour se couvrir contre le risque d'instabilité financière. L'avertissement de Kiyosaki est précisément basé sur cette logique à long terme : lorsque le système financier traditionnel est confronté à une crise de liquidité, Bitcoin, en tant qu'actif non souverain et décentralisé, deviendra un refuge.
L'effondrement des transactions d'arbitrage en yens japonais et ses doubles impacts sur Bitcoin
Court terme négatif : La fermeture forcée des positions entraîne une pression de vente, l'épuisement de la liquidité aggrave la baisse.
Long terme positif : La vulnérabilité du système financier traditionnel est exposée, incitant les investisseurs à rechercher des alternatives décentralisées.
Analyse technique : test de rebond à 81 000, résistance à 92 800
(source : Trading View)
La réponse technique à la question de savoir pourquoi le Bitcoin a chuté aujourd'hui est relativement optimiste. Malgré les facteurs macroéconomiques défavorables, les prévisions de prix du Bitcoin montrent déjà des signes de stabilité. Le BTC a fortement rebondi depuis le niveau de soutien de 81 028 $, cette zone étant une zone de demande à long terme depuis le milieu de l'année 2024. Le graphique journalier montre une tendance haussière claire, avec des ombres inférieures longues et de forts achats subséquents.
Bitcoin teste actuellement la moyenne mobile sur 20 jours située à 92 800 $, cette moyenne ayant changé en résistance après la baisse de novembre. Si Bitcoin parvient à franchir efficacement ce niveau et à se clôturer au-dessus, cela marquera la première amélioration structurelle substantielle de Bitcoin depuis plusieurs semaines. Avec l'indice de force relative (RSI) passant de 32 à 41, l'élan s'intensifie, ce qui correspond à une phase de reprise précoce.
La reprise de l'RSI depuis la zone de survente est un signal important d'amélioration technique. Un RSI inférieur à 30 est généralement considéré comme surévalué, ce qui signifie que la pression de vente a été excessivement libérée et qu'un rebond est imminent. Actuellement, l'RSI est remonté à 41, bien qu'il n'ait pas encore atteint la zone de force (au-dessus de 50), il montre déjà que la force d'achat est en train de s'intensifier. Si l'RSI parvient à franchir 50, cela confirmera que la tendance est passée de baissière à haussière.
La structure du graphique suggère un test de résistance circulaire : un retour vers 88 000 dollars, formant un plus haut et un plus bas plus élevés, et pouvant potentiellement monter davantage vers 98 279 dollars, cette position coïncidant avec le niveau de retracement de Fibonacci à 0,382. Après avoir récupéré 98 279 dollars, le prix se dirigera vers 103 574 dollars et 108 753 dollars, moment auquel un plus grand retracement, voire un retournement complet, pourrait se produire. Si le prix dépasse 108 753 dollars, cela inversera la tendance générale, avec une prévision d'atteindre 115 000 dollars au début de 2026.
La forme la plus idéale apparaît lorsque le prix de clôture journalier confirme qu'il est supérieur à la moyenne mobile sur 20 jours, et que le point bas est proche de 88 000 à 89 500 dollars. Si le prix tombe en dessous de 86 000 dollars, l'objectif de hausse s'étendra à 103 000 et 108 000 dollars. Cette structure technique montre que, bien qu'il y ait des pressions macroéconomiques, la demande intrinsèque pour le Bitcoin reste forte.
La crise de liquidité est-elle le catalyseur dont Bitcoin a besoin ?
La réponse à la question de savoir pourquoi le Bitcoin a chuté aujourd'hui pourrait être inattendue : ce recul pourrait être exactement ce dont le Bitcoin a besoin. Bien que les avertissements de Kiyosaki aient provoqué une panique à court terme, d'un autre point de vue, la crise de liquidité mondiale pourrait devenir la meilleure preuve de la proposition de valeur du Bitcoin. Lorsque le système financier traditionnel est en difficulté en raison d'erreurs politiques et de crises de la dette, l'attrait du Bitcoin en tant qu'actif non souverain, décentralisé et à offre fixe augmentera considérablement.
Dans l'histoire, la performance du Bitcoin lors des grandes crises financières a souvent été de chuter d'abord puis de remonter. En mars 2020, lors de l'éclatement de la pandémie, le Bitcoin est tombé de 10 000 dollars à 3 800 dollars, mais a ensuite grimpé à 69 000 dollars dans le contexte d'une politique monétaire expansive des banques centrales du monde entier. Ce modèle pourrait se reproduire lors de l'effondrement actuel des opérations d'arbitrage du yen : la pression de liquidité à court terme entraîne des ventes, mais à long terme, les investisseurs réaliseront la vulnérabilité du système financier traditionnel et se tourneront vers le Bitcoin comme outil de stockage de valeur.
Si le sentiment du marché s'améliore, la reprise du Bitcoin pourrait s'étendre aux opportunités d'investissement précoces, établissant les bases pour des cycles futurs plus solides. Bien que les avertissements de Kiyosaki soient préoccupants, ils rappellent également aux investisseurs l'importance de détenir des actifs décentralisés dans un contexte de réinitialisation du système financier mondial.
