Le marché de Bitcoin « porte de dessin » attaque soudainement ! Le grand frère MaJi Bitcoin, HYPE, liquidation massive des positions longues

Taiwanese well-known crypto investor Ma Ji Da Ge Huang Licheng a encore une fois connu une débâcle lors du marché Bitcoin « porte de la peinture » dans la nuit du 17 décembre. Selon les données de hyperbot, Huang Licheng a clôturé toutes ses positions longues BTC et HYPE il y a 9 heures, avec une perte totale de 70 600 dollars américains. Pire encore, sa position longue ETH aurait été liquidée 17 fois, réduisant sa position de 775 ETH longs, pour une perte de 37 200 dollars américains.

La double élimination du marché Bitcoin « porte de la peinture »

(Source : Trading View)

Le mouvement du marché dans la nuit du 17 décembre a été un exemple classique de marché « porte de la peinture ». Vers 22h45, Bitcoin a soudainement connu une forte hausse, dépassant brièvement 90 000 dollars, attirant de nombreux acheteurs à la hausse. Cependant, cette tendance ne dura pas, la pression vendeuse apparut rapidement, Bitcoin reprit ses gains et chuta même en dessous de 87 000 dollars. L’Ethereum suivit un mouvement similaire, dépassant d’abord 3 000 dollars, puis redescendit rapidement, affichant au moment de la rédaction 2 850 dollars.

Ce type de mouvement, où le prix monte puis chute brutalement, est appelé « porte de la peinture » sur le marché des cryptomonnaies, car la forme du graphique en chandeliers ressemble à une porte. Ce mode de marché est extrêmement destructeur pour les traders à effet de levier, car il déclenche des liquidations dans les deux sens en peu de temps. D’abord, il nettoie les positions longues en hausse, puis il fait tomber les positions courtes en baisse, permettant aux acteurs majeurs ou gros investisseurs de réaliser des profits.

Selon les données de Coinglass, lors de cette vague de mouvement de va-et-vient, le montant total de liquidations dans les 4 dernières heures a atteint 194 millions de dollars, avec 72 millions de dollars de positions longues liquidées et 121 millions de dollars de positions courtes liquidées. Ces chiffres révèlent la dureté du marché : que l’on soit long ou short, les traders à effet de levier ont peu de chance d’échapper à la récolte.

Ma Ji Da Ge Huang Licheng a justement tenté de suivre la hausse dans cette vague de mouvement. La surveillance d’OnchainLens montre qu’il a déposé 149 904 USDC dans la soirée, ouvert une position longue BTC 40x, une position longue HYPE 10x, et augmenté sa position ETH 25x. Ce type d’opération, utilisant un effet de levier élevé dans un marché très volatile, est la cause directe de la série de liquidations en chaîne.

Les pièges de l’effet de levier derrière 17 liquidations

(Source : Hyperbot)

Les positions longues ETH de Huang Licheng ont apparemment été liquidées 17 fois entre 1h00 et 4h30 du matin, un chiffre exceptionnellement rare. En général, une seule fluctuation de marché ne déclenche que quelques liquidations, mais 17 fois indique que Huang Licheng a continuellement augmenté ses positions après chaque liquidation, puis a été à nouveau liquidé, en boucle. Ce comportement, connu en psychologie de trading comme le « trading de vengeance », consiste à tenter de réduire le coût moyen ou de récupérer ses pertes en augmentant la taille de ses positions, mais cela conduit souvent à des pertes encore plus importantes.

En 3,5 heures, il a réduit sa position de 775 ETH, pour une perte de 37 200 dollars, soit environ 2 188 dollars par liquidation. Cette série de liquidations montre que Huang Licheng a utilisé un effet de levier extrêmement élevé, chaque petite fluctuation de prix déclenchant une liquidation, et il a immédiatement rechargé ses positions après chaque liquidation, entraînant la suivante.

Ce qui est encore plus choquant, c’est son comportement d’augmentation de position en pleine perte. Après avoir subi une liquidation partielle, il a déposé 149 900 USDC pour renforcer sa marge, puis a ajouté 350 ETH à sa position. Cette stratégie de « acheter à la baisse » dans un marché clairement baissier est extrêmement risquée, car chaque ajout de position augmente l’exposition au risque, plutôt que de le réduire.

Le piège de l’effet de levier derrière la catastrophe de trading de l’aube

22h45 : Bitcoin monte en flèche et dépasse 90 000 dollars, Huang Licheng ouvre une position longue BTC 40x et HYPE 10x

1h00-4h30 : Positions longues ETH liquidées 17 fois, réduction de 775 ETH, perte de 37 200 dollars

Période de liquidation : dépôt d’urgence de 149 900 USDC pour renforcer la marge, ajout de 350 ETH à la position

9 heures plus tard : clôture de toutes les positions longues BTC et HYPE, perte de 70 600 dollars

Actuellement, Huang Licheng détient une position longue ETH de 5 000 ETH, d’une valeur de 14,14 millions de dollars, avec une perte flottante de 524 000 dollars. Cela signifie qu’après une série de liquidations et de pertes, il maintient encore une position à effet de levier importante. Si Ethereum continue de baisser, ces 5 000 ETH risquent d’être encore plus liquidés. La perte flottante de 524 000 dollars est déjà considérable, mais par rapport à la taille de la position de 14,14 millions de dollars, elle ne représente qu’environ 3,7 %, ce qui indique que le coût moyen d’Huang Licheng devrait être autour de 2 960 dollars.

Le dilemme du roi des positions longues ayant perdu 3,4 millions de dollars en une semaine

Les données de hyperbot montrent qu’au cours de la dernière semaine, Ma Ji Da Ge a accumulé une perte de 3,4 millions de dollars, ce qui témoigne d’une défaite progressive. En tant que « roi des positions longues », Huang Licheng est connu pour sa stratégie de long à effet de levier élevé, ayant souvent réalisé des profits lors des marchés haussiers. Cependant, dans le contexte actuel de marché volatile, cette stratégie est fortement mise à l’épreuve.

Les 3,4 millions de dollars de perte hebdomadaire révèlent un problème systémique. Il ne s’agit pas d’une erreur de transaction isolée, mais d’un décalage fondamental entre la stratégie et l’environnement du marché. Lorsqu’un marché est en tendance haussière claire, la stratégie d’achat à effet de levier élevé peut continuer à générer des profits. Mais dans un marché oscillant ou en tendance baissière, le levier élevé à contre-courant devient une stratégie contre nature, chaque rebond étant une piège à acheteurs.

Le mode de trading de Huang Licheng montre plusieurs faiblesses fatales. Premièrement, l’utilisation excessive de levier : ses positions longues BTC 40x et ETH 25x dans un marché très volatile sont facilement liquidables. Deuxièmement, la tendance à acheter en hausse : il entre en position lors de hausses rapides, ce qui correspond souvent à un sommet à court terme. Troisièmement, le refus de couper ses pertes : après avoir été liquidé, il continue à augmenter ses positions au lieu d’admettre ses erreurs et de sortir du marché.

En tant que figure publique, ses transactions sont suivies et analysées en temps réel par des outils blockchain, ce qui fait de ses pertes un sujet de discussion dans le marché. Cette transparence, tout en satisfaisant la curiosité du marché, peut aussi ajouter une pression psychologique supplémentaire. Chaque perte étant commentée publiquement, il devient plus difficile de prendre des décisions rationnelles.

Les trois erreurs fatales du trading à effet de levier élevé et de chasing

La récente perte de Huang Licheng offre une leçon précieuse à tous les traders à effet de levier. La première erreur est l’utilisation d’un effet de levier extrêmement élevé dans un marché très volatile. Le levier 40x ou 25x signifie qu’une fluctuation de 2,5 % à 4 % du prix suffit à déclencher une liquidation. Lors d’une fluctuation de 3,3 % du Bitcoin de 90 000 à 87 000 dollars, la position longue 40x sera forcément liquidée.

La deuxième erreur est de chasser la hausse plutôt que d’acheter lors des corrections. Lors de la forte hausse à 22h45, entrer en position revient à acheter au sommet à court terme. Les traders expérimentés préfèrent généralement entrer lors des corrections, plutôt que de suivre la hausse rapide. La stratégie de chasing est efficace dans une tendance forte, mais dans un marché oscillant, elle mène souvent à acheter au plus haut.

La troisième erreur est de continuer à augmenter la position après une liquidation. Après la liquidation partielle de sa position ETH, Huang Licheng a déposé 149 900 USDC et ajouté 350 ETH, ce qui est une réaction émotionnelle typique. La stratégie rationnelle serait de suspendre le trading après une liquidation, réévaluer le marché et ses erreurs, mais Huang Licheng a choisi d’ajouter immédiatement, ce qui a amplifié ses pertes en boucle.

Actuellement, Huang Licheng détient 5 000 ETH, d’une valeur de 14,14 millions de dollars, avec une perte flottante de 524 000 dollars. Si Ethereum continue de baisser, il risque une liquidation encore plus grande. La meilleure stratégie serait de réduire ses positions ou de diminuer le levier, mais d’après ses comportements de la semaine dernière, il semble préférer maintenir ou augmenter ses positions, ce qui accroît le risque de pertes encore plus importantes à l’avenir.

Le cas de Ma Ji Da Ge Huang Licheng met en garde tous les traders : dans le marché des cryptomonnaies, même les investisseurs expérimentés et figures publiques ne peuvent échapper à la dure loi du trading à effet de levier élevé. Le marché ne pardonne pas en fonction de votre renommée ou de vos succès passés, le levier ne fait qu’amplifier les conséquences des erreurs.