Pourquoi le Bitcoin chute-t-il aujourd'hui ? Flux sortant de 1,75 milliard d'USD en une seule journée pour l'ETF, rupture technique entraînant une réaction en chaîne

L’or franchit la barre des 4 525 dollars, tandis que le Bitcoin chute autour de 87 000 dollars, avec une baisse de 7 % depuis le début de l’année. Le 24 décembre, en une seule journée, le flux net sortant des ETF Bitcoin spot a atteint 175 millions de dollars, BlackRock IBIT enregistrant une sortie de 91,37 millions de dollars. Le Bitcoin a cassé la ligne de moyenne mobile sur 365 jours à 102 000 dollars, un support clé, ce qui a aggravé la situation technique et déclenché une vente en chaîne.

Raison principale 1 : fuite massive des capitaux institutionnels, l’ETF en tête des ventes

La principale raison de la chute du Bitcoin aujourd’hui est le retrait massif des investisseurs institutionnels. Selon les données de SoSoValue, le 24 décembre, le flux net sortant des ETF Bitcoin spot a atteint 175 millions de dollars, ce qui constitue la septième journée consécutive de sortie de capitaux. La plus grande sortie en une journée concerne l’IBIT de BlackRock, avec 91,37 millions de dollars, suivie du GBTC de Grayscale, avec 24,62 millions de dollars. Le même jour, l’ETF Ethereum spot a enregistré une sortie de 57 millions de dollars, avec une pression de vente maximale sur ETHE de Grayscale, avec une sortie de 33,78 millions de dollars, portant le total des sorties historiques à 5,083 milliards de dollars.

Ce flux continu de capitaux reflète une vision pessimiste des investisseurs institutionnels sur les perspectives du marché crypto. Pratik Kala, gestionnaire de portefeuille chez Apollo Crypto, indique que cette année, la tendance du prix du Bitcoin « est clairement déconnectée du cycle de nouvelles extrêmement haussier autour de cet actif ». Il attribue cette divergence à la vente continue des détenteurs précoces, notamment lors du recul brutal d’octobre, qui a empêché la dynamique de rebond de s’amplifier.

Les ventes des détenteurs à long terme constituent un autre facteur de pression. Ces investisseurs, ayant accumulé à bas prix, prennent des profits avec les prix actuels, leur vente continue exerçant une pression vendeuse constante sur le marché. Konstantin Vasilenko, co-fondateur de Paybis, souligne qu’en raison de considérations fiscales, certains traders dans certaines régions préfèrent liquider leurs crypto avant la nouvelle année et sortir de positions à haut risque, ce qui limite la volatilité avant janvier.

Le manque de liquidité durant la période des fêtes freine également l’activité du marché. Avec les traders en vacances de Noël, la liquidité diminue, la tolérance au risque s’affaiblit, ce qui est typique durant cette période : volume de transactions en baisse, les market makers réduisent leurs positions, et la stratégie de détention devient défensive. Cependant, ces facteurs mettent en lumière un problème plus profond : l’absence d’acheteurs clairs prêts à entrer sur le marché.

Raison principale 2 : l’or et l’argent atteignent de nouveaux sommets, siphonnant les capitaux de couverture

La deuxième raison clé de la chute du Bitcoin aujourd’hui est la migration massive des capitaux vers des actifs de couverture traditionnels. En contraste frappant avec la faiblesse du Bitcoin, l’or et l’argent ont atteint de nouveaux sommets, redéfinissant l’humeur du marché intersectoriel. En février, le prix à terme de l’or a frôlé 4 506 dollars l’once, après avoir brièvement atteint un record historique de 4 530 dollars, tandis que le prix spot se maintenait autour de 4 491 dollars. La hausse annuelle dépasse 70 %, ce qui pourrait représenter la meilleure performance annuelle depuis 1979.

Les prix de l’argent ont connu une dynamique encore plus forte, avec une hausse de plus de 4 % sur les contrats à terme, et le prix spot dépassant 71 dollars, atteignant des niveaux sans précédent. Ce décalage illustre clairement un changement dans la tolérance au risque du marché : face à l’incertitude croissante, les capitaux se tournent vers des actifs tangibles avec des milliers d’années d’histoire, plutôt que vers des actifs numériques très volatils.

Trois principaux moteurs du transfert de capitaux du Bitcoin vers l’or et l’argent

Inquiétudes d’inflation monétaire : la dette mondiale en hausse continue, les investisseurs recherchant des actifs tangibles pour préserver leur valeur

Soupçons de bulle AI : la surévaluation des actions alimentée par l’intelligence artificielle pousse les capitaux vers des placements défensifs

Incertitude politique : l’avenir de la politique monétaire aux États-Unis reste flou, l’or devenant le premier choix pour la couverture

La société d’études sur les actifs numériques BRN, dirigée par Timothy Mischer, déclare : « Les ‘actifs tangibles’ en tant qu’outils de couverture à long terme attirent des capitaux, tandis que les actifs cryptographiques restent marginaux. » Au début de 2025, la tendance du Bitcoin était fortement synchronisée avec celle des actifs à risque, mais lors de la hausse de fin d’année, il a nettement pris du retard par rapport aux autres actifs. De plus, sa réputation de « or numérique » n’a pas réussi à attirer les flux de capitaux défensifs qui soutiendraient la hausse du prix de l’or.

Les investisseurs expérimentés pensent que cette vague de hausse de l’or et de l’argent pourrait ne pas être terminée. Certains analystes estiment que si la tendance de la dette mondiale continue de s’emballer, le prix de l’or pourrait dépasser largement ses niveaux actuels. Cependant, dans ce contexte, on pourrait s’attendre à ce que d’autres réserves de valeur comme le Bitcoin en bénéficient également, mais en réalité, les capitaux ont préféré les métaux précieux traditionnels plutôt que les crypto-monnaies.

Raison principale 3 : rupture technique déclenchant une réaction en chaîne

（Source : Trading View）

La troisième raison de la chute du Bitcoin aujourd’hui est la rupture d’un support technique clé, entraînant une pression de vente technique. Le Bitcoin a cassé la moyenne mobile sur 365 jours à environ 102 000 dollars, un niveau qui avait été un support crucial lors de ce cycle. Sans rebondir au-dessus de ce seuil, le risque d’un recul supplémentaire s’accroît.

Sur le graphique en 4 heures, le Bitcoin continue de évoluer dans un canal descendant, ce qui reflète une prise de bénéfices contrôlée. Le prix oscille autour de la zone clé de 87 800 dollars, qui a déjà servi de support et de résistance à plusieurs reprises. Bien que le Bitcoin reste en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours (87 980 dollars) et sur 100 jours (88 610 dollars), la tendance baissière semble s’atténuer.

Les chandeliers montrent des formations en pendule et en doji, indiquant une hésitation du marché plutôt qu’une poursuite de la baisse. L’indice de force relative (RSI) se stabilise autour de 46, au-dessus de la zone de survente, suggérant que la dynamique baissière s’affaiblit. La configuration ressemble à un drapeau baissier, une figure qui annonce généralement une rupture directionnelle.

Plus de 23 milliards de dollars d’options arrivent à expiration le 26 décembre, gelant les positions directionnelles et accentuant l’impasse du marché. Si le prix continue de dépasser 88 600 dollars, il pourrait atteindre 90 500 dollars, puis 92 650 dollars, et tester à nouveau 94 600 dollars. En revanche, si le support clé n’est pas maintenu, le prix pourrait retester 86 300 dollars, avec une demande plus forte autour de 83 800 dollars.

Perspectives futures : consolidation ou nouvelle chute ?

Actuellement, le Bitcoin a manqué le « rallye de Noël », stagnent dans un contexte de hausse des marchés américains et de hausse des prix de l’or, ce qui envoie un signal : cet actif basé sur l’enthousiasme semble avoir perdu tout attrait à la fin de l’année. Tant que le prix du Bitcoin reste au-dessus de la limite inférieure, la tendance globale tend à se poursuivre plutôt qu’à se briser. Si l’or et l’argent continuent d’attirer des capitaux de couverture, et que les investisseurs se tournent vers des actifs rares, le Bitcoin pourrait devenir la prochaine cible. Kala note que la majorité des pressions de vente semblent s’être atténuées, et que le Bitcoin entre dans une phase de consolidation, ce qui pourrait préparer un rebond plus fort en 2024.