Aujourd'hui, le prix du café explose : la sécheresse au Brésil pousse l'arabica à son plus haut niveau en 4 semaines

Aujourd’hui, le prix du café a atteint ses plus hauts en quatre semaines, avec l’arabica en hausse de 0,17 % et le robusta de 0,48 %. Le Minas Gerais au Brésil a reçu seulement 67 % des précipitations normales, ce qui menace la production. Un real brésilien plus fort et des stocks ICE à leur plus bas en 1,75 an soutiennent les prix. Les tarifs américains ont réduit de 52 % les importations brésiliennes, mais la hausse de 17,5 % des exportations du Vietnam pourrait faire pression à la baisse sur les prix.

La sécheresse au Brésil entraîne aujourd’hui une hausse du prix du café

Aujourd’hui, les prix du café montent, l’arabica atteignant son niveau le plus élevé en quatre semaines. La dynamique haussière est alimentée par un déficit de précipitations au Brésil, principal producteur de grains d’arabica. Selon Somar Meteorologia, la région du Minas Gerais, principale zone de culture de l’arabica au Brésil, a reçu seulement 47,9 mm de pluie durant la semaine se terminant le 2 janvier — soit seulement 67 % de la moyenne habituelle.

Ce déficit de précipitations ne pourrait pas tomber à un pire moment pour la production de café. La période actuelle représente une phase critique de développement pour les cerises de café qui seront récoltées plus tard en 2026. Une humidité adéquate durant cette étape détermine la taille des grains, leur qualité et le rendement global. Lorsque les précipitations sont inférieures de 33 % à la normale, le stress sur les plants de café augmente, ce qui peut réduire la production ou dégrader la qualité, même si des pluies ultérieures améliorent la situation.

De plus, un real brésilien plus fort, qui a atteint un pic d’un mois face au dollar américain, rend les exportations de café brésiliennes moins attractives, soutenant ainsi davantage les prix de l’arabica. Lorsque la monnaie brésilienne se renforce, le café devient plus cher pour les acheteurs internationaux payant en dollars, euros ou autres devises. Cet effet de change réduit la demande pour les grains brésiliens, resserrant l’offre mondiale et faisant monter le prix du café aujourd’hui.

Facteurs clés soutenant le prix du café aujourd’hui

Déficit de précipitations : Minas Gerais a reçu seulement 67 % des précipitations normales

Force de la devise : Real brésilien à un mois face au dollar réduit la compétitivité à l’exportation

Baisse des stocks : Les stocks d’arabica ICE ont chuté à leur plus bas en 1,75 an, à 398 645 sacs

Réduction des importations US : Les tarifs ont réduit de 52 % les importations brésiliennes, créant des lacunes d’approvisionnement

La combinaison des préoccupations météorologiques et des vents contraires liés à la devise crée un environnement haussier à court terme pour les prix de l’arabica. Les traders surveillant le prix du café aujourd’hui devraient suivre de près les prévisions météorologiques brésiliennes, car un retour à des précipitations normales pourrait atténuer les préoccupations immédiates d’approvisionnement et potentiellement déclencher des corrections de prix.

Robusta vs Arabica : l’histoire de deux marchés

Les prix du robusta n’augmentent que légèrement, car le Vietnam — actuellement le principal exportateur de robusta — a considérablement augmenté ses expéditions. L’Office national des statistiques du Vietnam a rapporté une hausse de 17,5 % des exportations de café en 2025 par rapport à l’année précédente, atteignant 1,58 million de tonnes métriques. Cette offre abondante du Vietnam maintient les prix du robusta relativement modérés par rapport à la hausse de l’arabica.

La divergence entre arabica et robusta dans la performance du prix du café aujourd’hui reflète des différences fondamentales d’offre. Alors que la production d’arabica au Brésil fait face à des menaces de sécheresse, la production de robusta du Vietnam bénéficie de conditions de croissance favorables. Cette divergence crée des opportunités pour les torréfacteurs et les consommateurs de substituer le robusta à l’arabica dans les mélanges, compensant partiellement la hausse des prix de l’arabica.

Cependant, les différences de qualité limitent le potentiel de substitution. L’arabica commande des prix premium en raison de profils de saveur supérieurs préférés par les marchés spécialisés. La teneur en caféine plus élevée et le goût plus amer du robusta le rendent adapté au café instantané et aux mélanges de moindre qualité, mais la substitution directe sur les marchés premium rencontre une résistance des consommateurs. Cette segmentation qualitative signifie que les pénuries d’arabica ne se traduisent pas automatiquement par une augmentation équivalente de la demande de robusta.

Niveaux de stocks : soutien et résistance pour les prix

Les stocks en baisse dans les entrepôts surveillés par ICE soutiennent le prix du café aujourd’hui. Les stocks d’arabica suivis par ICE ont chuté à leur plus bas en 1,75 an, à 398 645 sacs, le 20 novembre, avant de rebondir à un sommet de 2,5 mois, à 461 829 sacs. Les stocks de robusta ont également atteint un plus bas en un an, à 4 012 lots, le 10 décembre, puis ont augmenté pour atteindre un sommet de cinq semaines, à 4 278 lots, fin décembre.

La reprise en forme de V des stocks d’arabica, passant des creux de novembre aux sommets de décembre, suggère que le marché a trouvé un équilibre. Les faibles niveaux de stocks ont déclenché des achats de la part des torréfacteurs préoccupés par la sécurité de l’approvisionnement, réapprovisionnant les stocks et stabilisant les marchés. Cette activité de réapprovisionnement a contribué à la hausse du prix du café aujourd’hui tout en évitant des pics de prix débridés qui pourraient détruire la demande.

Auparavant, les acheteurs américains ont réduit leurs achats de café brésilien en raison de tarifs douaniers élevés sur les importations en provenance du Brésil. Bien que ces tarifs aient depuis été abaissés, les stocks de café américains restent limités. Entre août et octobre, lorsque les tarifs étaient en vigueur, les importations américaines de café brésilien ont chuté de 52 % par rapport à la même période de l’année précédente, totalisant 983 970 sacs.

Cette réduction de 52 % des importations a créé un déficit d’inventaire qu’il faut plusieurs mois pour reconstituer. Même avec la baisse des tarifs, les torréfacteurs américains doivent reconstituer leurs stocks de sécurité tout en rivalisant avec d’autres acheteurs mondiaux pour des approvisionnements limités en provenance du Brésil. Cette demande de réapprovisionnement constitue un plancher pour le prix du café aujourd’hui, car les acheteurs américains acceptent des prix plus élevés pour sécuriser leurs approvisionnements nécessaires.

Facteurs baissiers : les prévisions de production pèsent sur les prix

Les attentes d’une offre abondante de café exercent une pression à la baisse sur les prix. Le 4 décembre, l’agence de prévision des récoltes du Brésil, Conab, a relevé son estimation de la récolte de café 2025 du pays de 2,4 %, à 56,54 millions de sacs — contre 55,20 millions de sacs en septembre.

Cette mise à jour de la production contredit le récit de sécheresse qui pousse aujourd’hui le prix du café à la hausse. Si le Brésil produit finalement 56,54 millions de sacs malgré les déficits actuels de précipitations, les inquiétudes concernant les pénuries d’approvisionnement seront exagérées. Le temps peut s’améliorer considérablement dans les mois à venir, avec des pluies tardives compensant partiellement les déficits antérieurs et permettant des récoltes meilleures que prévu.

La hausse de la production de café au Vietnam pèse également sur les prix. Les prévisions pour la saison 2025/26 annoncent une augmentation de 6 % en glissement annuel, atteignant 1,76 million de tonnes métriques, soit 29,4 millions de sacs — le plus haut en quatre ans. L’Association du café et du cacao du Vietnam (Vicofa) a indiqué que, si le temps favorable se maintient, la production de café du pays pour 2025/26 pourrait être supérieure de 10 % à celle de l’année précédente. Le Vietnam reste le plus grand producteur mondial de robusta.

Prévisions mondiales de production de café

Brésil 2025 : 56,54 millions de sacs (en hausse de 2,4 % par rapport à l’estimation précédente)

Vietnam 2025/26 : 30,8 millions de sacs (en hausse de 6,2 % pour un sommet en quatre ans)

Mondial 2025/26 : 178,848 millions de sacs (en hausse de 2 % pour des niveaux record)

Production d’arabica : 95,515 millions de sacs (en baisse de 4,7 %)

Production de robusta : 83,333 millions de sacs (en hausse de 10,9 %)

Le Service d’agriculture étrangère de l’USDA (FAS) a publié son rapport biannuel le 18 décembre, prévoyant une augmentation de 2 % de la production mondiale de café pour 2025/26, atteignant un record de 178,848 millions de sacs. Cela inclut une baisse de 4,7 % de la production d’arabica à 95,515 millions de sacs, compensée par une hausse de 10,9 % de la production de robusta à 83,333 millions de sacs.

Signaux mixtes : données d’exportation de l’ICO

Les tendances mondiales de l’offre de café présentent des signaux mixtes pour la direction du prix aujourd’hui. L’Organisation internationale du café (ICO) a rapporté que les exportations mondiales de café pour l’année commerciale en cours (d’octobre à septembre) ont diminué de 0,3 % en glissement annuel, totalisant 138,658 millions de sacs. Cette légère baisse suggère que la demande reste robuste par rapport à l’offre disponible, soutenant les niveaux de prix actuels.

Cependant, cette baisse est suffisamment modérée pour ne pas indiquer une pénurie grave. Une réduction de 0,3 % des exportations mondiales pourrait résulter de retards logistiques, d’effets de change ou de différences de calendrier plutôt que de contraintes fondamentales d’offre. Les traders doivent éviter d’interpréter excessivement de petites variations en pourcentage des données d’exportation lorsqu’ils prévoient la trajectoire du prix du café aujourd’hui.

Les prévisions de stocks de fin d’année du FAS donnent un contexte crucial. Les stocks de fin d’année pour 2025/26 devraient diminuer de 5,4 %, à 20,148 millions de sacs, contre 21,307 millions en 2024/25. La baisse des stocks de fin d’année indique que la consommation dépasse la production, resserrant progressivement les marchés. Cependant, 20,148 millions de sacs représentent environ 11 % de la consommation annuelle — un tampon suffisant pour éviter une crise de pénuries.

Perspectives du prix du café aujourd’hui : scénarios haussiers et baissiers

Le scénario haussier pour le prix du café aujourd’hui repose sur un temps défavorable au Brésil, une poursuite de la force de la devise limitant les exportations brésiliennes, des niveaux de stocks ICE insuffisants pour une reconstitution significative, et une baisse de 4,7 % de la production d’arabica comme prévu. Si ces facteurs se conjuguent, l’arabica pourrait tester des sommets pluriannuels, voire dépasser les pics récents.

Le scénario baissier soutient que la production brésilienne de 56,54 millions de sacs se concrétise malgré les préoccupations actuelles de sécheresse, que les exportations de robusta du Vietnam continuent de croître et permettent la substitution de l’arabica dans les mélanges, que la réduction des tarifs américains facilite la reconstitution des stocks, et que la production mondiale record de 178,848 millions de sacs submerge la demande. Ce scénario exercerait une forte pression à la baisse sur le prix du café aujourd’hui, par rapport à ses niveaux élevés actuels.

Une probabilité équilibrée suggère que les prix restent élevés à court terme en raison de l’incertitude météorologique et de la tension sur les stocks, mais qu’ils diminuent progressivement d’ici 2026 à mesure que les prévisions de production se concrétisent et que la pression sur l’offre s’atténue. L’arabica pourrait conserver une prime sur le robusta en raison des préférences de qualité, mais l’ensemble du marché du café fait face à une offre suffisante pour éviter des pénuries durables.

Ce que cela signifie pour les consommateurs et les traders

Pour les consommateurs de café, la hausse du prix aujourd’hui se traduit par des prix de détail plus élevés dans les cafés et les supermarchés. Les torréfacteurs verrouillent généralement leurs prix via des contrats à terme, mais à mesure que ces contrats expirent et se renouvellent à des prix spot plus élevés, les coûts sont répercutés sur les consommateurs. Attendez-vous à une poursuite de l’augmentation des prix chez Starbucks et autres chaînes si le temps au Brésil ne s’améliore pas.

Pour les traders de matières premières, la divergence entre la dynamique haussière à court terme liée à la météo et la prévision baissière de la production crée des opportunités de volatilité. Les traders à court terme pourraient acheter sur la peur de la météo et vendre lors des mises à jour de la production, tandis que les positions à plus long terme nécessitent une conviction quant à savoir si la sécheresse brésilienne est une anomalie temporaire ou un problème structurel émergent du changement climatique.

L’écart entre arabica et robusta offre une autre perspective de trading. L’écart actuel (prime de l’arabica sur le robusta) reflète des différences d’offre, mais la réversion à la moyenne se produit historiquement à mesure que les marchés s’ajustent. Si l’écart atteint des niveaux extrêmes, des opportunités apparaissent en pariant sur une normalisation via une appréciation du robusta ou une baisse de l’arabica.