Dynamique du marché des options
Les dernières données montrent que la volatilité implicite (IV) du BTC reste à 42 %, tandis que celle de l’ETH est à 56 %. Parmi elles, l’IV de l’ETH est tombée à un niveau extrêmement bas, au 1,1 % quantile de l’année dernière, indiquant une prudence extrême du marché des options quant aux fluctuations de prix à court terme.
Au cours de la dernière semaine, la skew à 25-Delta du BTC et de l’ETH est globalement négative, avec une baisse la plus marquée sur les échéances courtes (7J/30J), ce qui montre que les fonds achètent massivement des options de vente (puts) et que la demande de couverture contre une baisse à court terme s’intensifie ; à moyen et long terme (180J), la skew reste relativement stable, indiquant que les attentes à long terme ne deviennent pas clairement baissières, le risque étant principalement concentré à court terme.
Au cours de la semaine écoulée, la volatilité implicite à court terme du BTC (ATM 7D) est globalement supérieure à la volatilité réalisée (RV) et continue de croître, avec le VRP devenant nettement positif et s’élargissant, ce qui reflète une augmentation des attentes du marché des options quant à une amplification de la volatilité à court terme ; la volatilité réalisée reste modérée, montrant que la valorisation actuelle est davantage influencée par l’émotion et la demande de couverture, ce qui a réduit le rapport coût-efficacité de la vente de volatilité.
Structure des transactions de gros
Au cours des 24 dernières heures, le marché des options BTC et ETH a principalement vu des transactions de gros en options de vente (puts). Ce vendredi, environ 2,1 milliards de dollars d’options BTC et ETH seront concentrés en livraison, avec les plus grandes transactions de gros suivantes :
- BTC : achat de BTC-30JAN26-88000-P, vente de BTC-30JAN26-90000-P, pour un total d’environ 1 115 BTC, avec un revenu net de prime d’environ 730 000 dollars. Cette stratégie est une spread put, pariant sur une baisse modérée tout en couvrant le risque de chute brutale.
- ETH : achat de ETH-27MAR26-2800-P, achat de ETH-27MAR26-3200-C, pour un total d’environ 5 000 ETH, avec une dépense nette en prime d’environ 2,03 millions de dollars. Cette stratégie est une stratégie de volatilité large (straddle), misant sur une hausse future de la volatilité en positionnant sur une faible volatilité implicite d’ETH.
Les stratégies de portefeuille d’options peuvent être exécutées à l’aide de l’outil de stratégie combinée lancé par la plateforme Gate.
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Mises à jour de la plateforme
Gate a lancé un outil pratique de trading d’options — la commande de stratégies combinées, aidant les utilisateurs à répondre plus efficacement à différents scénarios de marché, tels que la consolidation étroite, la hausse ou la baisse modérée. Cette fonctionnalité couvre plusieurs scénarios courants de stratégies multi-pattes, y compris les spreads et les straddles. Grâce à la commande de stratégies combinées, les utilisateurs peuvent créer simultanément plusieurs pattes d’options en une seule opération, tout en visualisant de manière intuitive le coût global, la structure de profit et perte (PnL) ainsi que l’exposition au risque. Il n’est pas nécessaire de passer des ordres pour chaque patte, ce qui permet de construire et de gérer efficacement des stratégies multi-pattes, réduisant considérablement la complexité opérationnelle et améliorant l’efficacité des transactions.
Description du produit de stratégie combinée : https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208
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