Le Bitcoin augmente de près de 5 %, mais trois signaux on-chain lancent l'alerte : cette reprise est-elle de courte durée ?

Le Bitcoin a connu une correction technique après avoir atteint un creux de phase, rebondissant d’environ 5 % depuis le point bas de fin janvier, atteignant brièvement 76 980 dollars. Les chandeliers à court terme montrent que la tendance des prix est très similaire à plusieurs reprises à des trajectoires de rebond à court terme précédentes, ce qui semble indiquer une possibilité de continuation. Cependant, les données on-chain et les indicateurs de structure du marché refroidissent cette reprise, plusieurs signaux indiquant que la force haussière reste insuffisante.

Sur le graphique en 4 heures, Bitcoin a formé une divergence haussière entre le 31 janvier et le 3 février : le prix a atteint un nouveau plus bas, tandis que le RSI a simultanément augmenté. Cette configuration indique généralement que la pression de vente s’affaiblit, augmentant la probabilité d’un rebond à court terme. Une configuration similaire était apparue à la mi-janvier, lorsque le prix avait brièvement atteint 84 640 dollars avant de redescendre. La tendance actuelle suit le même rythme technique, ce qui explique pourquoi le prix a pu rebondir rapidement.

Martin Gaspar, stratégiste senior chez FalconX spécialisé dans le marché des cryptomonnaies, pense que les flux de capitaux macroéconomiques offrent également un support à court terme. Il souligne que la rotation dans le secteur des métaux précieux pourrait inciter certains capitaux à se repositionner vers les actifs numériques, surtout après le recul de l’argent, ce qui pourrait créer une dynamique structurelle favorable à Bitcoin.

Cependant, si la configuration technique manque de pression d’achat continue, il sera difficile de la transformer en tendance durable. Le premier signal de doute provient de la distribution du prix réalisé par l’UTXO (URPD). Les données montrent qu’environ 0,46 % de l’offre de Bitcoin est concentrée autour de 76 990 dollars, ce qui indique que de nombreux détenteurs sont en situation d’équilibre entre gains et pertes. Lorsqu’un prix atteint cette zone, la volonté de vendre s’intensifie, ce qui explique pourquoi la reprise a été bloquée à 76 980 dollars. La précédente reprise de janvier, autour de 84 640 dollars, a également rencontré un « mur d’offre » similaire, cette zone correspondant à une zone de forte pression vendeuse.

Le deuxième signal provient de l’évolution des réserves en bourses. Après avoir atteint un creux d’environ 2,718 millions de pièces à la mi-janvier, Bitcoin est remonté à 2,752 millions en trois semaines, soit une augmentation nette d’environ 34 000 pièces. Cela indique que davantage de capitaux retournent sur les plateformes d’échange, reflétant une tendance des détenteurs à réaliser des profits plutôt qu’à conserver à long terme.

Le troisième signal concerne la faiblesse de l’indicateur SOPR. Actuellement, il reste inférieur à 1, tournant autour de 0,97, ce qui indique que de nombreux investisseurs vendent à perte. Historiquement, lorsque les réserves en bourse augmentent et que le SOPR est faible, cela traduit une attitude défensive du marché, la reprise ressemblant davantage à une « fenêtre de réduction des positions ».

En termes de structure de prix, pour que Bitcoin retrouve une dynamique haussière, il doit franchir successivement trois seuils : 76 980 dollars, 79 360 dollars et 84 640 dollars. Le dernier niveau correspond à la zone de forte concentration d’offre URPD, et seule une stabilité au-dessus de cette zone pourrait donner une base pour une extension de la tendance de rebond.

De plus, l’indicateur de smart money reste en dessous de sa ligne de signal, ce qui montre que les institutions n’ont pas augmenté leurs positions lors du rebond. Un catalyseur émotionnel pourrait modifier ces prévisions à court terme, mais dans le contexte actuel, si le prix chute à nouveau en dessous de 72 920 dollars, un nouvel espace de baisse pourrait s’ouvrir.