La plateforme d’échange de cryptomonnaies Kraken devient la première société crypto à obtenir un compte principal auprès de la Réserve fédérale, lui permettant de régler directement ses transactions en dollars américains via la Fed ; l’Association des banquiers communautaires indépendants (ICBA) et l’Institut de politique bancaire (BPI) ont immédiatement publié des déclarations de forte opposition, tandis que le président Trump a publiquement accusé les banques de freiner la législation sur les cryptomonnaies.
Le compte principal de la Fed de Kraken : une menace perçue par l’industrie bancaire pour la stabilité financière
(Source : ICBA)
Le fait que Kraken soit la première société crypto à se connecter directement à l’infrastructure de paiement centrale de la Fed signifie qu’elle peut effectuer des règlements en dollars directement via la Fed, contournant ainsi efficacement les banques intermédiaires traditionnelles. Cependant, Kraken ne bénéficie pas de tous les avantages que les banques traditionnelles tirent de la Fed, comme les intérêts sur les réserves.
Quelques heures après l’annonce, la directrice générale de l’ICBA, Rebeca Romero, a publié une déclaration : « Permettre à des entités non bancaires et à des entreprises de cryptomonnaies d’utiliser des comptes principaux, traditionnellement réservés aux institutions de dépôt fortement réglementées, comporte des risques pour le système bancaire. » La BPI a critiqué la Fed pour avoir « ignoré le processus de consultation publique précédemment sollicité sur ce cadre », et pour son manque de transparence dans les procédures d’approbation et dans les mesures d’atténuation des risques.
Controverse sur les intérêts des stablecoins : préoccupations structurelles concernant un déclin de 6,6 trillions de dollars des dépôts
La résistance de l’industrie bancaire à l’égard du compte principal de Kraken s’inscrit dans un débat réglementaire plus large. En avril de l’année dernière, un rapport du Département du Trésor américain estimait que les stablecoins pourraient entraîner une fuite de dépôts pouvant atteindre 6,6 trillions de dollars. Un mois après l’adoption de la loi GENIUS, cinq associations bancaires, dont l’ICBA et la BPI, ont conjointement écrit au Congrès pour demander de fermer les lacunes réglementaires permettant aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts indirectement via les plateformes d’échange, en avertissant que cela pourrait augmenter le coût des emprunts et réduire le crédit aux entreprises et aux ménages.
Actuellement, la controverse centrale autour de la loi CLARITY concerne la question suivante : les plateformes d’échange de cryptomonnaies peuvent-elles offrir des rendements similaires à des intérêts sur les stablecoins ? Trump a publiquement déclaré sur Truth Social : « Les Américains devraient laisser leur argent gagner plus. Les banques réalisent des profits historiques, et nous ne permettrons pas qu’elles sabotent notre solide programme de cryptomonnaies, sinon celles-ci finiront par couler vers la Chine et d’autres pays. »
Les principaux points de discorde entre l’industrie bancaire et l’agenda crypto de Trump
Compte principal de Kraken : première société crypto à accéder à l’infrastructure de paiement de la Fed ; l’ICBA et la BPI évoquent des risques pour la stabilité et un manque de transparence dans la prise de décision
Risques liés aux dépôts en stablecoins : le Département du Trésor estime que les stablecoins pourraient entraîner une fuite de 6,6 trillions de dollars de dépôts hors des banques traditionnelles
Lacunes de la loi GENIUS : les banques appellent à interdire aux plateformes d’échange de verser indirectement des intérêts aux détenteurs de stablecoins
Controverse autour de la loi CLARITY : la question de savoir si les plateformes crypto peuvent offrir des rendements semblables à des intérêts reste une problématique non résolue
Position publique de Trump : il accuse les banques de bloquer l’agenda crypto, après une rencontre privée avec le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, à la Maison Blanche, il a publié un message en faveur de la cryptomonnaie
Questions fréquentes
Quelle est la signification pour Kraken d’obtenir un compte principal auprès de la Fed ?
Un compte principal de la Fed (Fed Master Account) permet à son titulaire de régler directement ses transactions en dollars avec la Réserve fédérale, une prérogative auparavant réservée aux institutions de dépôt fortement réglementées. Kraken étant la première société crypto à bénéficier de cette possibilité, cela signifie qu’elle peut se connecter directement au système de paiement partagé par des milliers de banques et de caisses de crédit aux États-Unis, évitant ainsi les intermédiaires, réduisant considérablement les coûts et délais de règlement, et marquant une avancée majeure pour l’intégration des cryptomonnaies dans l’infrastructure financière traditionnelle.
Pourquoi l’industrie bancaire américaine s’inquiète-t-elle du développement des stablecoins, et existe-t-il des preuves ?
La principale préoccupation est la fuite de dépôts — si les utilisateurs transfèrent leurs fonds vers des stablecoins offrant des rendements semblables à des intérêts, la base de dépôts des banques traditionnelles pourrait se réduire fortement. Le Département du Trésor estime cette fuite à 6,6 trillions de dollars, et une telle réduction affaiblirait la capacité des banques à prêter, augmenterait le coût des emprunts, et impacterait la disponibilité du crédit pour les entreprises et les ménages. Ces préoccupations sont documentées dans la lettre conjointe des cinq associations bancaires, avec des preuves claires à l’appui.
Quels sont les motifs politiques derrière l’implication forte de Trump dans la législation crypto ?
La famille Trump détient des participations dans plusieurs entreprises de cryptomonnaies, et il y a une volonté claire de faire adopter la loi CLARITY avant les élections de mi-mandat de novembre — une élection susceptible de modifier le contrôle du Congrès. Quelques heures après une réunion privée à la Maison Blanche avec le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, Trump a publié sur Truth Social une déclaration très ferme en faveur de son agenda crypto, montrant que cette démarche est à la fois une position politique et une manœuvre motivée par des enjeux électoraux.
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