Gate Research: Analisis Mendalam Sektor Oracle: Ekspansi Ekosistem, Penangkapan Nilai Ekonomi, dan Jembatan Keuangan

Poin-Poin Utama

• Oracles adalah infrastruktur utama yang menghubungkan blockchain dengan dunia nyata. Oracles memasukkan data off-chain ke blockchain secara aman dan transparan, sehingga smart contract dapat memahami dan berinteraksi dengan kondisi aktual. Dengan demikian, oracles berperan sebagai mesin kepercayaan dan lapisan verifikasi data dalam ekosistem Web3.
• Pertumbuhan Pasar yang Pesat: Oracles telah berkembang dari sekadar lapisan input harga untuk protokol DeFi menjadi fondasi kepercayaan utama bagi seluruh ekosistem Web3. Per Oktober 2025, Total Nilai Terjamin (TVS) sektor oracle telah menembus US$102,1 miliar, dengan kapitalisasi pasar melebihi US$14,1 miliar dan volume panggilan data tahunan mencapai ratusan miliar. Oracles kini menjadi pilar inti ekonomi data on-chain.

• Struktur Oligopoli dan Pergeseran Fokus Kompetisi: Pasar oracles kini terkonsolidasi menjadi oligopoli yang didominasi Chainlink, dengan lebih dari 87% kapitalisasi pasar dan 61,58% TVS. Kompetisi bergeser dari efisiensi data-feed menuju kualitas layanan, model ekonomi berkelanjutan, dan kemampuan komunikasi lintas rantai. Sementara itu, jaringan baru seperti Pyth Network dan RedStone berkembang pesat dalam pengiriman data berlatensi rendah dan frekuensi tinggi, membangun keunggulan pasar yang unik.

• DeFi, RWA, dan Adopsi Institusi sebagai Penggerak Utama: Pertumbuhan oracle memasuki fase efek multiplikasi. DeFi (TVL ≈ US$168,3 miliar) tetap menjadi arena utama; RWA (aset dunia nyata lebih dari US$35 miliar) menjadi motor ekspansi institusi paling kuat; serta komunikasi lintas rantai (CCIP), pasar prediksi, dan integrasi AI + Oracle mendorong fase pertumbuhan kedua.

• Transformasi Model Perolehan Nilai — Dari Volume Panggilan ke Ekonomi Staking Layanan: Industri bergeser dari model pendapatan berbasis volume panggilan ke siklus ekonomi yang berpusat pada staking node, anggaran keamanan, dan biaya layanan. Perubahan ini membuat token oracle memperoleh dukungan nilai jangka panjang yang berkelanjutan. Peran makro-finansial sebagai lapisan kepercayaan terdesentralisasi juga semakin diperkuat.
• Penentu Valuasi Masa Depan: Nilai jangka panjang token oracle (misal, LINK) kini semakin berpatokan pada pendapatan protokol, kualitas pertumbuhan TVS, dan tingkat partisipasi staking. Logika valuasi bergerak dari spekulasi naratif ke metrik fundamental seperti Kapitalisasi Pasar/TVS. Estimasi saat ini memperkirakan nilai wajar LINK di kisaran US$26–35, sementara penerapan mekanisme SVR dapat meningkatkan valuasi keseluruhan hingga 1,2–1,5x, memperkirakan harga potensial di kisaran US$40–45.

• Integrasi Makro-Finansial dan Lahirnya Imbal Hasil Berbasis Informasi: Oracles kini menjadi titik sentral antara TradFi dan keuangan on-chain. Dengan menyinkronkan data makroekonomi real-time—seperti yield obligasi, kurs FX, dan kurva imbal hasil—serta bermitra dengan institusi seperti SWIFT dan Visa melalui settlement CCIP, oracles mempercepat digitalisasi keuangan riil. Perkembangan ini juga melahirkan konsep imbal hasil baru berbasis informasi.

Disclaimer
Investasi di pasar cryptocurrency berisiko tinggi. Pengguna disarankan melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya karakter aset dan produk sebelum mengambil keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan akibat keputusan investasi tersebut.