Penambang Bitcoin Warisan Menghadapi Krisis Kas: 15-20% dari Armada Global Beroperasi dengan Kerugian

Lingkungan harga hash saat ini menekan profitabilitas penambang Bitcoin. CoinShares memperkirakan bahwa 15-20% dari armada penambangan global beroperasi dengan kerugian pada harga hash saat ini sebesar $28-30 per PH/hari.

Pada Q4 2025, Bitcoin jatuh hampir 31%, dari puncak tertinggi sepanjang masa awal Oktober hampir $126,000 menjadi sekitar $86,000 pada akhir Desember, sementara tingkat hash jaringan tetap dekat dengan level rekor, mendorong harga hash ke titik terendah pasca-halving.

Penambangan dengan Kerugian

Menurut temuan terbaru dari CoinShares, penambang yang menggunakan perangkat keras generasi menengah, termasuk model di bawah S19 XP, menghadapi arus kas negatif kecuali mereka memiliki akses ke listrik ultra-murah, biasanya di bawah $0.05/kWh. Kondisi ini membuat sekitar satu per enam hingga satu per lima kapasitas penambangan global berada di bawah titik impas, yang merupakan sinyal jelas adanya tekanan pada operator yang lebih tua dan kurang efisien.

Laporan tersebut menemukan bahwa biaya rata-rata tertimbang produksi untuk penambang yang terdaftar secara publik mencapai $79,995 per Bitcoin pada Q4 2025, sebagai akibat dari meningkatnya biaya listrik, depresiasi yang lebih tinggi dari infrastruktur AI dan HPC yang baru, serta meningkatnya kesulitan jaringan. Dengan harga hash yang tertekan, laporan tersebut mengidentifikasi tiga penyesuaian kesulitan negatif berturut-turut pada akhir 2025. Ini adalah kejadian langka yang tidak terlihat sejak Juli 2022, dan menunjukkan kapitulasi penambang.

Operator yang menjalankan peralatan seri S19 yang sudah usang terkena dampak khusus, karena biaya energi musim dingin dan pembatasan jaringan ERCOT semakin meningkatkan jam penambangan yang tidak ekonomis. CoinShares menunjukkan bahwa kompresi margin sektor telah memaksa beberapa penambang untuk mendiversifikasi. Jumlah penambang yang semakin banyak beralih ke beban kerja AI dan HPC yang menjanjikan pengembalian yang lebih tinggi dan lebih stabil dibandingkan dengan penambangan Bitcoin yang bersifat siklis.

Meskipun tekanan di seluruh sektor, CoinShares menyatakan bahwa tingkat hash jaringan menunjukkan ketahanan. Tingkat hash jaringan global mencapai puncaknya sekitar 1,160 EH/s pada Oktober 2025 sebelum turun sekitar 10% pada bulan Desember dan awal 2026 akibat operasi yang tidak ekonomis dan inspeksi regulasi di Xinjiang, Tiongkok.

Penambang Mengurangi Kepemilikan BTC

Pada awal Maret 2026, jaringan telah stabil di dekat 1,020 EH/s, yang menunjukkan bahwa penambang strategis dengan akses ke energi biaya rendah, operasi yang didukung negara, atau ASIC generasi berikutnya terus beroperasi dengan menguntungkan meskipun armada generasi menengah berjuang. Laporan tersebut lebih lanjut menjelaskan bahwa penambang yang terdaftar secara publik telah mengurangi kepemilikan BTC mereka sebagai respons terhadap margin yang ketat, sementara Core Scientific, Bitdeer, dan Riot semuanya telah melikuidasi jumlah signifikan dari kas mereka.

Anda mungkin juga suka:

			*   			
				Justin Sun Memperkenalkan Sistem Detektif AI untuk Memburu Kriminal Kripto, Menjanjikan Hadiah $100J			
		
				*   			
				Bitcoin Turun Dibawah $72K saat Data Memperingatkan ‘Aturan Telah Diam-Diam Berubah’			
		
				*   			
				Vitalik Buterin Menjauhkan Diri dari Dorongan FLI tentang Keamanan AI			

Sementara itu, pemulihan harga hash sangat terkait dengan pergerakan harga BTC. Pada level saat ini sekitar $30/PH/hari, hanya penambang paling efisien yang tetap positif kas, sementara armada yang lebih tua dan kurang efisien menghadapi kerugian. Harga BTC yang stabil di atas $70,000 dapat mengurangi tekanan, sementara lemahnya harga dalam jangka panjang kemungkinan akan memicu tambahan kapitulasi penambang.

PENAWARAN KHUSUS (Eksklusif)

Binance Gratis $600 (Eksklusif CryptoPotato): Gunakan tautan ini untuk mendaftar akun baru dan terima tawaran selamat datang eksklusif $600 di Binance (rinciannya lengkap).

TAWARAN TERBATAS untuk pembaca CryptoPotato di Bybit: Gunakan tautan ini untuk mendaftar dan membuka posisi GRATIS $500 di koin mana pun!

Tag:

										Kecerdasan Buatan (AI)											
										

																					
											
										Tingkat Hash Bitcoin											
										

																					
											
										Penambangan Bitcoin