Analis: Korelasi S&P Bitcoin Bukan Tanda Bull yang Terlihat

Korelasi jangka pendek Bitcoin dengan S&P 500 baru-baru ini berubah menjadi negatif, tetapi analis on-chain Axel Adler Jr. memperingatkan dalam Morning Brief 31 Maret-nya bahwa ini bukan sinyal bullish yang mungkin terlihat.

Metrik yang lebih memberi petunjuk, rasio harga BTC/S&P, telah menurun sejak awal tahun dan terus menunjukkan bahwa Bitcoin berkinerja lebih buruk daripada ekuitas, bukan melepaskan diri dari mereka.

Kekuatan Relatif Lemah yang Membuat Bitcoin Tetap Terikat pada Tekanan Pasar Ekuitas

Analisis Adler berfokus pada dua metrik yang bersama-sama memberikan gambaran lebih lengkap tentang posisi Bitcoin di pasar saat ini. Yang pertama adalah korelasi BTC-S&P 13 minggu, yang mengukur seberapa erat pergerakan imbal hasil mingguan dari dua aset bergerak bersama dalam jendela waktu yang singkat. Pembacaan ini baru-baru ini berubah menjadi negatif, yang berarti kedua aset bergerak dengan sinkronisasi yang lebih lemah.

Secara tampilan, ini mungkin menyiratkan bahwa Bitcoin mulai diperdagangkan secara independen dari ekuitas. Adler menolak interpretasi tersebut. Menurutnya, korelasi yang menurun hanya berarti sinkronisasi pergerakan harga menjadi kurang bersih, bukan bahwa Bitcoin sedang mendapatkan kekuatan. Pantulan BTC yang terisolasi bergantian dengan kelemahan berkelanjutan pada S&P dapat menghasilkan pembacaan korelasi negatif tanpa kripto tersebut benar-benar berkinerja lebih baik daripada saham.

Metrik kedua adalah rasio harga BTC/S&P, yang merupakan ukuran yang lebih langsung untuk kinerja relatif. Rasio yang meningkat berarti Bitcoin mengungguli indeks, sementara rasio yang menurun berarti sebaliknya. Berdasarkan penilaian Adler, sejak Januari 2026, rasio itu turun cukup nyata dan telah berada di bawah tekanan dalam beberapa minggu terakhir. Analis tersebut mengatakan bahwa ini berarti meskipun selama periode ketika korelasi jangka pendek pecah, BTC tidak berubah menjadi aset safe haven atau mencatat kenaikan berkelanjutan dibandingkan ekuitas.

Kesimpulannya adalah pasar masih memperhitungkan Bitcoin sebagai aset berisiko lebih tinggi dengan potensi penurunan (drawdown) yang lebih besar daripada S&P 500. Ia juga membahas seperti apa decoupling yang benar-benar terjadi, dengan pemicunya, menurutnya, bukan pembacaan korelasi melainkan pembalikan kenaikan (upside reversal) yang berkelanjutan dalam rasio harga BTC/S&P yang akan bertahan sebagai rezim stabil baru, bukan hanya untuk satu minggu. Adler mengatakan bahwa saat ini, konfirmasi itu belum ada.

Pergerakan Harga dan Latar Makro

Bitcoin menyentuh titik terendah bulanan sedikit di bawah $65,000 lebih awal minggu ini sebelum pulih hingga menembus lebih dari $68,000. Di sana, kenaikannya ditolak karena perkembangan baru dalam konflik AS-Iran membebani sentimen.

Anda mungkin juga menyukai:

			*   			
				Google: Komputasi Kuantum Bisa Membobol 1.000 Dompet ETH Teratas dalam Hitungan Hari			
		
				*   			
				BTC, ETH Merosot tetapi XRP Bersinar saat Pengeluaran Keluar $414M Memicu Kecemasan Pasar: CoinShares			
		
				*   			
				Polisi Irlandia Pulihkan Bitcoin $35M dari Dompet yang Hilang Milik Bandar Narkoba			

Pada saat penulisan, aset diperdagangkan di dekat $67,000, turun 1.4% dalam 24 jam terakhir dan sekitar 6.5% sepanjang minggu terakhir. Kinerja terburuk terjadi dalam 14 hari, dengan BTC kehilangan hampir 10% nilainya, sementara dalam 30 hari, semuanya berlawanan, karena tetap hampir datar, hanya turun merah 0.3%.

Latar belakang geopolitik telah menambah lapisan ketidakpastian yang sulit dimodelkan, dengan harga minyak naik sekitar 50% sejak akhir Februari, didorong oleh ketakutan dari sisi pasokan terkait gangguan di Selat Hormuz. Analisis Adler menunjukkan bahwa Bitcoin kemungkinan tidak akan lepas dari tarikan gravitasi yang sama, apa pun yang ditunjukkan pembacaan korelasi jangka pendek, selama S&P 500 masih berada di bawah tekanan.

PENAWARAN KHUSUS (Eksklusif)

Binance Gratis $600 (CryptoPotato Eksklusif): Gunakan tautan ini untuk mendaftar akun baru dan terima penawaran selamat datang eksklusif sebesar $600 di Binance (detail lengkap).

PENAWARAN TERBATAS untuk pembaca CryptoPotato di Bybit: Gunakan tautan ini untuk mendaftar dan membuka posisi GRATIS $500 di salah satu koin!

Tag:

										Bitcoin											
										

																					
											
										S&P 500