Hong Kong Meleset dari Target Maret untuk Lisensi Stablecoin Pertama karena HKMA Terus Meninjau

Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) tidak menerbitkan batch pertama izin stablecoin yang diperkirakan pada akhir Maret 2026, meleset dari tenggat waktu yang sebelumnya disinyalkan oleh pejabat, dengan regulator hanya menyatakan bahwa proses perizinan terus berjalan dan rincian lebih lanjut akan diumumkan pada waktunya.

Daftar publik yang dikelola HKMA menunjukkan tidak ada penerbit stablecoin yang telah berizin per 2 April 2026, sementara regulator dilaporkan mendorong para pelamar untuk menyempurnakan aspek-aspek penting dalam permohonan mereka, termasuk pengungkapan aset cadangan, kontrol anti pencucian uang, dan mekanisme penebusan.

HKMA Menunda Izin karena Regulator Fokus pada Rincian Permohonan

Jadwal Maret untuk izin stablecoin telah ditetapkan sebelumnya oleh Kepala Eksekutif HKMA Eddie Yue, yang dilaporkan memberi tahu para legislator pada Februari bahwa hanya sejumlah kecil penerbit yang akan disetujui pada tahap awal, dengan peninjauan berfokus pada penggunaan (use cases), manajemen risiko, kontrol anti pencucian uang, dan aset pendukung. Menurut sumber berita lokal Caixin, penundaan tersebut terjadi karena regulator mendorong calon penerbit untuk menyempurnakan bagian-bagian penting dari permohonan mereka, termasuk bagaimana mereka akan beroperasi dalam skenario tekanan ekstrem.

HKMA menerima 36 aplikasi di bawah rezim stablecoin, yang mulai berlaku pada Agustus 2025 dan mengharuskan setiap perusahaan yang menerbitkan stablecoin di Hong Kong terlebih dahulu memperoleh izin. Juru bicara HKMA mengatakan kepada Cointelegraph bahwa otoritas tersebut “secara aktif melanjutkan urusan perizinan dan akan mengumumkan rincian lebih lanjut pada waktunya,” tanpa menawarkan jadwal yang direvisi.

Kerangka stablecoin Hong Kong mengharuskan penerbit sepenuhnya men-dukung token dengan cadangan likuid berkualitas tinggi, memproses penebusan dalam satu hari kerja, dan mempertahankan kehadiran fisik di Hong Kong, bersama dengan kontrol yang lebih luas untuk Kenali Pelanggan Anda (Know Your Customer) serta pemantauan transaksi. Rezim yang ketat tersebut mencerminkan pendekatan kehati-hatian kota terhadap regulasi aset digital.

Perbankan Besar Diperkirakan Masuk Gelombang Pertama saat Pelamar Tingkat Kedua Mempersiapkan

Raksasa perbankan global HSBC dan sebuah usaha patungan yang didukung oleh Standard Chartered, Animoca Brands, dan Hong Kong Telecommunications (HKT) secara luas diberitakan sebagai kandidat terdepan untuk persetujuan awal. Usaha patungan yang didukung Standard Chartered termasuk yang pertama menyatakan niat untuk mengajukan permohonan ketika kerangka tersebut mulai berlaku.

Menurut Caixin, gelombang kedua pelamar sudah bergerak, dengan perusahaan seperti Futu Securities dan OSL Group—bursa kripto Hong Kong pertama yang memperoleh izin secara resmi—dipandang sebagai kandidat kuat untuk putaran berikutnya. Laporan itu menyebutkan bahwa ekspektasi agar bank-bank besar menjadi jangkar gelombang pertama tetap terjaga meskipun tidak ada tenggat waktu terbaru.

Rollout yang tertunda tersebut selaras dengan pendekatan historis Hong Kong terhadap regulasi kripto dan aset digital. Hanya ada dua belas izin bursa kripto yang telah diterbitkan sejak rezim perizinan diluncurkan pada 2020, dengan persetujuan datang dalam gelombang, bukan sekaligus. Hanya satu platform yang telah memperoleh izin hingga saat ini pada 2026.

Pendekatan Kehati-hatian Hong Kong Dibentuk oleh Tindakan Penegakan di Masa Lalu

Kehati-hatian Hong Kong dalam menerbitkan izin stablecoin dipengaruhi oleh episode penegakan di masa lalu, termasuk dampak dari kasus JPEX pada 2023, yang memicu lebih dari 1.600 keluhan pengguna yang melibatkan HK$1,19 miliar (sekitar $150 juta) dalam aset. Kota ini menempatkan regulasi stablecoin di pusat strateginya untuk menjadi hub kripto global dan fintech.

Pada Oktober 2025, Financial Times melaporkan bahwa Ant Group dan JD.com telah menghentikan rencana stablecoin mereka di Hong Kong setelah regulator di Tiongkok daratan, termasuk People’s Bank of China dan Cyberspace Administration of China, menimbulkan kekhawatiran tentang mata uang digital yang dikendalikan secara privat. Pemain fintech besar termasuk Ant International sebelumnya telah menyatakan niat untuk mengajukan izin stablecoin Hong Kong ketika kota itu meluncurkan rezim barunya.

Batas waktu Maret yang terlewat muncul saat Hong Kong terus mengembangkan kerangka regulasi aset digitalnya, sementara pejabat sebelumnya mengindikasikan bahwa batch pertama izin akan diterbitkan sebelum akhir kuartal pertama 2026.

FAQ

Mengapa Hong Kong melewatkan target Maret untuk izin stablecoin?

HKMA belum memberikan alasan spesifik untuk penundaan, tetapi laporan menunjukkan bahwa regulator mendorong para pelamar untuk menyempurnakan aspek-aspek kunci dalam permohonan mereka, termasuk pengungkapan aset cadangan, kontrol anti pencucian uang, mekanisme penebusan, dan skenario uji tekanan. HKMA menyatakan pihaknya secara aktif melanjutkan urusan perizinan dan akan mengumumkan rincian pada waktunya.

Institusi mana yang diharapkan menerima izin stablecoin pertama Hong Kong?

HSBC dan sebuah usaha patungan yang didukung oleh Standard Chartered, Animoca Brands, dan Hong Kong Telecommunications (HKT) secara luas dianggap sebagai kandidat terdepan untuk persetujuan awal. Gelombang kedua pelamar yang mencakup Futu Securities dan OSL Group diharapkan mengikuti pada putaran-putaran berikutnya.

Berapa banyak aplikasi yang diterima HKMA untuk izin stablecoin?

HKMA menerima 36 aplikasi di bawah rezim stablecoin, yang mulai berlaku pada Agustus 2025. Regulator belum mengungkapkan pelamar mana yang masih dalam peninjauan aktif atau berapa banyak izin yang akan diterbitkan pada batch pertama.