VanEck optimis terhadap Bitcoin: Pasar derivatif mengirimkan "sinyal bullish terbalik"

BlockBeats Pesan, 4 April, kepala riset aset digital VanEck Matthew Sigel mengatakan bahwa pasar derivatif Bitcoin saat ini telah mengeluarkan sinyal yang jelas tentang “reverse long” (membeli saat kondisi tampak bearish), dan sikap keseluruhan perusahaan beralih menjadi lebih optimistis.

Sigel menekankan bahwa saat ini kebutuhan yang bersifat protektif untuk opsi jual (put) telah naik ke level persentil sekitar 99 historis, dengan premi yang dibayar investor untuk tujuan lindung nilai meningkat secara signifikan. Dalam sejarah, ini biasanya berarti pasar semakin dekat dengan dasar sementara, yaitu sinyal reverse long yang khas.

Ia juga mengatakan bahwa pemegang koin pada periode sebelumnya (3–5 tahun lalu) melakukan aksi ambil untung secara terkonsentrasi selama rentang Q4 2025 hingga Q1 2026, tetapi tekanan jual baru-baru ini jelas melemah, yang membantu pasar untuk stabil.

Dari sisi strategi, dana NODE milik VanEck cenderung mengungguli BTC sendiri dengan menempatkan aset terkait perusahaan penambang Bitcoin dan infrastruktur AI, dengan volatilitas yang lebih rendah. Pada saat yang sama, karena sikap yang hati-hati terhadap risiko leverage, tim menjaga porsi rendah terhadap aset dengan leverage tinggi seperti Coinbase dan MicroStrategy.

Selain itu, Sigel berpendapat bahwa ruang untuk penilaian ulang (re-valuation) yang diakibatkan oleh transformasi perusahaan penambang ke pusat data AI sedang melebar, dan sementara harga saham perusahaan penambang telah terkoreksi sekitar 40% dari puncaknya, atau berpotensi memberikan peluang konfigurasi baru.

Dari sisi risiko, ia memperingatkan bahwa jika “tujuh raksasa teknologi” AS tidak dapat mewujudkan imbal hasil dari belanja modal besar untuk AI, hal itu dapat menimbulkan tekanan sistematis pada S&P 500, yang kemudian memengaruhi kinerja aset berisiko termasuk pasar kripto.