Analisis Perbandingan: JEPI vs SPYI di Pasar ETF Opsi

Gambaran Umum ETF Opsi

Kenaikan strategi berbasis opsi dalam beberapa tahun terakhir telah menyoroti popularitas dan nilai mereka bagi para investor. Banyak sekarang termasuk versi tertentu dari strategi pendapatan opsi dalam portofolio mereka, dengan JPMorgan Equity Premium Income Fund (JEPI) dan NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI) sebagai dua yang paling menonjol.

Fitur Utama JEPI dan SPYI

JEPI:

• Dana terbesar di kategorinya dengan $41,2 miliar dalam aset yang dikelola (AUM) per 13/10/2025
• Cari pendapatan bulanan dan eksposur terhadap ekuitas dengan volatilitas yang dikurangi
• Gunakan opsi jual tertutup pada indeks S&P 500 untuk menghasilkan pendapatan
• Rasio biaya: 0,35%

SPYI:

• $5,24 miliar dalam AUM pada 13/10/2025
• Menawarkan eksposur luas ke S&P 500 menggunakan strategi replikasi
• Gunakan strategi opsi jual tertutup menggunakan opsi indeks
• Rasio biaya: 0,68%

Analisis Perbandingan Kinerja dan Risiko

Efisiensi Fiskal dan Distribusi

• SPYI menawarkan efisiensi pajak yang lebih besar, dengan sebagian besar pendapatan dikenakan pajak sebagai keuntungan modal jangka panjang
• JEPI menghasilkan pendapatan yang dikenakan pajak terutama sebagai pendapatan biasa
• Hasil dividen (2025):
  • JEPI: 8.33%
  • SPYI: 11,68%

Strategi Opsi dan Eksposur Pasar

• JEPI berfokus pada saham dengan volatilitas rendah dan menggunakan catatan yang terkait dengan saham (ELNs) untuk strategi opsi mereka
• SPYI secara langsung mereplikasi S&P 500 dan menerapkan strategi opsi jual tertutup pada indeks
• SPYI umumnya menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi dibandingkan JEPI, tetapi juga telah menunjukkan imbal hasil yang lebih tinggi disesuaikan dengan risiko.

Pertimbangan untuk Membangun Dompet

• JEPI mungkin lebih cocok untuk akun dengan pajak tertunda karena perlakuan pajaknya
• SPYI dapat menjadi pilihan menarik untuk akun pialang, terutama bagi investor yang ingin mengoptimalkan efisiensi pajak
• Inklusi kedua strategi dapat memberikan manfaat komplementer:
  • Berbagai eksposur terhadap saham
  • Berbagai strategi opsi
  • Keduanya bertujuan untuk menambah aliran pendapatan yang dapat diandalkan

Investor harus mempertimbangkan dengan cermat tujuan, toleransi risiko, dan situasi pajak mereka saat mengevaluasi penggabungan ETF ini dalam portofolio mereka. Kombinasi JEPI dan SPYI dapat menawarkan strategi yang terdiversifikasi untuk menghasilkan pendapatan dan mengelola risiko di pasar saham.