Strategi cemerlang David Tepper: Bagaimana taruhan "sederhana" nya di China menghasilkan keuntungan besar

Jenius David Tepper dalam Kesederhanaan

David Tepper, pendiri Appaloosa Management, adalah salah satu investor paling sukses sepanjang masa. Kekayaannya yang bernilai miliaran dolar didasarkan pada teknik investasi yang bertaruh melawan kerumunan, mengambil posisi dengan keyakinan tinggi, dan melakukan taruhan besar. Berbeda dengan banyak perusahaan di Wall Street, Tepper tidak menghasilkan imbal hasilnya melalui perdagangan frekuensi tinggi atau strategi kuantitatif yang kompleks. Sebaliknya, ia menggunakan kerangka investasi “prinsip pertama” di mana ia sangat fokus pada apa yang mungkin tampak jelas untuk menemukan peluang investasi dengan probabilitas tinggi dan imbalan asimetris terhadap risiko.

Pernyataan Tepper “Beli Segalanya di China”

Pada bulan Februari, Tepper membeli saham China dengan alasan yang sama sederhana. Dia menyadari bahwa para pejabat pemerintah di Beijing bertekad untuk merangsang pasar, dengan mengatakan: “Ketika China ingin mendorong pasar sahamnya, pemerintah tidak akan berhenti di depan apapun.” Meskipun telah menjadi jalan yang berbatu dan dipicu oleh berita utama, iShares China Large-Cap ETF (FXI) telah memperoleh kenaikan yang kuat sebesar 35% sejauh tahun ini, sekali lagi membuktikan kekuatan pemikiran langsung dan taruhan dengan keyakinan tinggi.

Bisakah saham China terus naik?

Stimulus pemerintah, deregulasi, dan pertumbuhan cepat

Dalam tindakan terluas sejak krisis keuangan global, pemerintah China terus menerapkan langkah-langkah stimulus, seperti pemotongan suku bunga, stimulus fiskal, dan dukungan untuk pasar properti. Perlu diingat bahwa likuiditas adalah faktor paling krusial yang menggerakkan pasar, dan China saat ini menikmati banyak likuiditas. Selain itu, pemerintah China telah menjadi lebih lunak terhadap regulasi perdagangan. Sementara itu, China tumbuh dengan cepat, dengan pertumbuhan PDB di paruh pertama tahun 2025 mencatatkan angka yang kuat sebesar 5,3%.

Rumah tangga di China memiliki tabungan yang berlebihan akibat Covid-19

Pemberian blokade ketat karena COVID-19 dan ketakutan yang dipicu oleh pemerintah terkait virus telah membuat warga China menabung jauh lebih banyak uang dibandingkan dengan sebagian besar dunia. Tabungan yang berlebihan ini seharusnya mengarah pada ekonomi China yang kuat dan konsumen yang tangguh.

IA: China memimpin pertempuran energi

Meskipun Wall Street menganggap Amerika Serikat sebagai pemimpin dalam industri AI yang panas, China sedang mengejarnya dan memimpin perlombaan AI di beberapa bidang kritis. Salah satu bidang ini adalah energi. Pelatihan AI membutuhkan ratusan pusat data yang mengkonsumsi banyak energi. Tanpa cukup energi, perlombaan AI akan hilang. Dari sudut pandang ini, China secara signifikan memimpin perlombaan energi AI. Faktanya, China menghasilkan lebih dari dua kali lipat energi dibandingkan Amerika Serikat, dan diperkirakan kesenjangan ini akan semakin melebar seiring waktu.

China: Peningkatan fundamental, estimasi EPS, dan valuasi ekonomi

Para analis Wall Street memperkirakan bahwa perusahaan-perusahaan Tiongkok seperti Tencent Music (TME), Baidu (BIDU) dan Nio (NIO) akan menghasilkan pertumbuhan laba yang kuat hingga 2026.

Meskipun ada kemajuan signifikan dalam harga pada tahun 2025, raksasa teknologi China seperti Alibaba (BABA) tetap dianggap murah.

Kesimpulan

Keberhasilan terakhir David Tepper dengan operasinya di China adalah bukti dari filosofi investasinya yang konsisten dan berbasis pada “prinsip pertama”: bertaruh melawan kerumunan, fokus pada dasar-dasar yang sederhana namun kuat, dan menunjukkan keyakinan yang ekstrem.