AltaGas menetapkan harga bid untuk catatan hybrid sebesar C$200 juta dengan suku bunga 5,375%, jatuh tempo pada 2055

AltaGas Ltd. telah mengumumkan penetapan harga untuk penawaran C$200 juta dalam Catatan Subordinat Junior Seri 4 dengan suku bunga tetap 5,375%, jatuh tempo pada 5 Desember 2055. Catatan subordinat ini dapat ditebus setelah lima tahun.

Kebenarannya adalah saya terkejut dengan langkah AltaGas dalam konteks ekonomi saat ini. Apakah mereka benar-benar perlu menerbitkan utang dalam jangka waktu yang begitu panjang? Tiga puluh tahun hampir seperti keabadian di pasar keuangan saat ini, terutama dengan ketidakpastian yang kita hadapi.

Diharapkan penawaran akan ditutup sekitar 5 September 2025. Perusahaan bermaksud menggunakan pendapatan bersih untuk menebus atau membeli kembali Saham Preferen Akumulatif Dapat Ditebus Seri A dengan tingkat penyesuaian 5 tahun dan Saham Preferen Akumulatif Dapat Ditebus dengan tingkat mengambang Seri B.

Sebagai investor, saya khawatir dengan strategi ini. Mereka menggantikan satu jenis pendanaan dengan yang lain yang memiliki jangka waktu jauh lebih panjang, yang bisa menunjukkan masalah likuiditas jangka pendek yang mereka coba atasi dengan komitmen jangka panjang. Tingkat bunga juga tidak terlihat menarik, mengingat durasi komitmen tersebut.

Kita perlu memantau bagaimana pasar bereaksi terhadap emisi ini dan dampaknya terhadap struktur keuangan umum AltaGas. Secara pribadi, saya akan tetap berhati-hati dengan jenis pergerakan keuangan jangka panjang seperti ini.