Mengapa saham AMD turun hari ini

Poin Kunci

• Seaport Research menyatakan bahwa bisnis kecerdasan buatan (IA) AMD sedang melambat.
• Ancaman tarif baru muncul terhadap semikonduktor.
• Laporan pekerjaan yang lemah menunjukkan bahwa ekonomi sedang melambat.

Saham Advanced Micro Devices anjlok hari ini sebagai respons terhadap penurunan analisis yang menunjukkan kelemahan di divisi kecerdasan buatan mereka.

Selain itu, nilai tersebut mungkin bereaksi negatif terhadap laporan pekerjaan yang mengecewakan, serta ancaman baru mengenai tarif semikonduktor. Akhirnya, muncul laporan yang menunjukkan bahwa OpenAI berencana untuk memproduksi chip AI mereka sendiri untuk pertama kalinya, yang dapat mengancam penyedia seperti AMD dan Nvidia.

Akibatnya, aksi turun 6,3% hingga pukul 11:28 pagi ET.

AMD menerima pukulan

Alasan utama penjualan massal adalah penurunan dari Seaport Research, yang menurunkan peringkat AMD dari beli menjadi netral, menunjukkan bahwa pemeriksaan di rantai pasokan menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat dalam bisnis chip AI-nya.

Laporan lain tampaknya memperburuk kekhawatiran ini, karena laporan pekerjaan bulan Agustus menunjukkan bahwa hanya 22.000 pekerjaan yang ditambahkan bulan lalu, sebuah tanda perlambatan ekonomi.

Selain itu, Presiden Trump menegaskan bahwa pemerintahannya akan memberlakukan tarif pada impor semikonduktor untuk perusahaan yang tidak memindahkan produksinya ke AS. Tidak jelas apakah kebijakan ini akan berdampak pada AMD, yang berkantor pusat di AS, tetapi sebagai perusahaan tanpa pabrik, mereka menyewa pabrik seperti TSMC untuk produksinya. Ketidakpastian seputar langkah ini juga dapat mempengaruhi saham.

Pesaing seperti Nvidia, produsen chip AI terkemuka, juga mengalami penurunan hari ini, meskipun mungkin sebagai respons terhadap laporan dari Financial Times bahwa OpenAI akan mulai memproduksi chip AI-nya sendiri untuk pertama kalinya, membatasi ketergantungannya pada mitra eksternal.

Apa artinya bagi AMD

Laporan Seaport tentang perlambatan pertumbuhan dalam bisnis AI adalah berita yang paling mengkhawatirkan, karena AMD telah memposisikan dirinya sebagai perusahaan kedua dalam GPU untuk AI, meskipun jauh tertinggal dari Nvidia.

AMD melaporkan penjualan kuat dari akselerator AI Instinct Mi350 pada kuartal kedua. Saat ini, lonjakan tersebut tampak sehat setelah penilaian Anthropic berlipat ganda menjadi $183 miliar di awal minggu, tetapi para investor harus waspada terhadap laporan lain mengenai kelemahan AI dari AMD.

Saya secara pribadi khawatir bahwa pukulan ini terhadap AMD mungkin hanya permulaan dari tren yang lebih luas. Jika pemeriksaan rantai pasokan sudah menunjukkan perlambatan, apa yang bisa kita harapkan ketika efek lengkap dari pendinginan ekonomi terwujud? Ancaman tarif dari Trump hanya menambah lapisan ketidakpastian lain yang tidak kita butuhkan.

Dan sejujurnya, berita bahwa OpenAI sedang mengembangkan chip mereka sendiri berpotensi menghancurkan dalam jangka panjang. Jika lebih banyak perusahaan AI mengikuti jalur integrasi vertikal ini, di mana posisi penyedia seperti AMD yang telah bertaruh besar pada sektor ini sebagai motor pertumbuhan?

Mungkin sudah saatnya untuk mempertimbangkan kembali penilaian yang terinflasi di seluruh sektor semikonduktor yang berorientasi pada AI.