Zumiez Melaporkan Kenaikan 2% dalam Pendapatan pada Kuartal Kedua

Poin Kunci

• Pendapatan mencapai $214,3 juta pada kuartal kedua, di batas atas proyeksi sebelumnya dan 1,9% lebih tinggi dibandingkan tahun lalu.
• Margin bruto meningkat menjadi 35,5%, bertambah 1,3 poin persentase dibandingkan tahun sebelumnya.
• Margin operasional menjadi sedikit positif di 0,1%, meskipun perusahaan masih melaporkan kerugian bersih sebesar $0,06 per saham.

Zumiez, pengecer yang mengkhususkan diri dalam pakaian dan perlengkapan untuk skateboard, salju, dan gaya remaja, mengumumkan hasil kuartal kedua tahun fiskal 2025 pada 4 September. Yang paling mencolok adalah pendapatan mencapai $214,3 juta, sedikit di atas batas atas perkiraan perusahaan itu sendiri dan lebih tinggi dari $210,2 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Margin kotor mengalami peningkatan signifikan, mencapai 35,5%. Meskipun perusahaan berhasil mencatatkan margin operasi positif sebesar 0,1%, kerugian terus berlanjut dengan EPS negatif sebesar $0,06.

Hasil ini melebihi ekspektasi perusahaan, terutama dengan percepatan penjualan di Amerika Utara yang berkontribusi pada tren positif yang diamati di awal periode penting kembali ke sekolah, meskipun tantangan internasional yang berkelanjutan dan tekanan biaya terus mempengaruhi profitabilitas.

Model Bisnis dan Strategi Terbaru

Zumiez adalah pengecer khusus yang menjual pakaian, sepatu, aksesori, dan peralatan untuk anak muda seperti skateboard dan papan seluncur salju. Mereka mengoperasikan lebih dari 700 toko di Amerika Serikat, Kanada, Eropa, dan Australia, menggabungkan lokasi fisik dengan situs e-commerce yang disesuaikan untuk setiap wilayah.

Pendekatan terbaru perusahaan berfokus pada pemilihan produk, penciptaan variasi unik, dan investasi dalam pengalaman pelanggan. Kesuksesannya tergantung pada kemampuan untuk menawarkan merek eksklusif dan beradaptasi dengan cepat terhadap tren mode di kalangan konsumen muda. Faktor kunci untuk pertumbuhan adalah integrasi pengalaman online dan di toko.

Tinjauan Kuartal: Dorongan Penjualan dan Sinyal Campuran Profitabilitas

Triwulan menunjukkan peningkatan yang jelas dalam kinerja pendapatan, mencapai $214,3 juta, 1,9% lebih tinggi dari tahun sebelumnya. Penjualan yang sebanding meningkat 2,5%, dengan peningkatan 4,2% di Amerika Utara, yang menunjukkan pasar inti yang kuat meskipun kinerja datar atau negatif di tingkat internasional.

Marjin bruto meningkat menjadi 35,5% dari 34,2%. Marjin operasi menjadi sedikit positif di 0,1%, dibandingkan dengan marjin negatif tahun lalu, tetapi tidak cukup untuk diterjemahkan menjadi profitabilitas bersih. Kerugian bersih sedikit meningkat menjadi $1,0 juta dari $0,8 juta pada periode sebelumnya.

Manajemen mengaitkan penjualan yang kuat dengan inisiatif merchandising dan pengalaman pelanggan. Angka awal untuk kuartal ketiga, termasuk peningkatan 10,6% dalam penjualan bersih selama 30 hari hingga 1 September, menunjukkan permintaan yang berkelanjutan, terutama di Amerika Utara. Pasar internasional, terutama Eropa, tetap tertinggal.

Saya merasa absurd bahwa mereka terus memperluas toko fisik ketika jelas pertumbuhan internasional mereka terhambat. Bukankah mereka seharusnya fokus untuk meningkatkan kehadiran digital mereka daripada membuka lokasi fisik baru?

Hasil Kembali ke Sekolah dan Rincian per Segmen

Perusahaan melaporkan “percepatan di awal triwulan ketiga yang dipimpin oleh peningkatan 11,2% dalam penjualan yang sebanding selama kembali ke sekolah”, terutama berasal dari Amerika Utara, di mana penjualan yang sebanding meningkat 13% untuk 30 hari yang berakhir pada 1 September 2025.

Secara operasional, Zumiez mengakhiri periode dengan 730 toko, tanpa perubahan dibandingkan penutupan tahun fiskal sebelumnya. Perusahaan saat ini merencanakan enam pembukaan baru di tahun fiskal 2025, lima di Amerika Utara dan satu di Australia.

Sementara itu, bisnis internasional terus menghadapi kesulitan. Di Amerika Utara, penjualan yang kuat dan perbaikan berurutan kontras dengan kelemahan di tempat lain. Kas dan sekuritas yang diperdagangkan menurun menjadi $106,7 juta dari $127,0 juta setahun yang lalu, terutama karena pembelian kembali saham dan belanja modal.

Perspektif: Panduan Manajemen dan Apa yang Akan Datang

Untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2025, manajemen memperkirakan penjualan bersih antara $232 juta dan $237 juta, margin operasi 2,3% hingga 3,3%, dan EPS tereduksi sebesar $0,19 hingga $0,29. Penjualan yang sebanding diharapkan tumbuh antara 5,5% dan 7,5%.

Investor harus memperhatikan bagaimana perkembangan margin bruto, biaya operasional, dan tren penjualan, terutama sementara kelemahan internasional dan tekanan biaya terus berlanjut. Manajemen terus menyoroti efektivitas merchandising, pengalaman pelanggan, dan alokasi modal sebagai fokus utama.

Secara pribadi, saya tidak yakin dengan pemulihan ini. Mereka terus membakar uang tunai untuk pembelian kembali sementara hampir tidak mencapai profitabilitas operasional. Dengan tantangan ekonomi yang akan datang dan ketidakmampuan mereka untuk berkembang secara efektif di tingkat internasional, apakah benar-benar sepadan untuk berinvestasi di sini?