Transkripsi panggilan keuntungan kuartal ketiga 2025 dari Limoneira (LMNR)

FuenteMotley_fool

9 sep 2025 21:16

Sumber gambar: The Motley Fool.

TANGGAL

Selasa, 9 September 2025 pukul 16:30 ET

PESERTA TELEPON

Presiden dan Direktur Utama — Harold Edwards

Wakil Presiden Eksekutif dan Direktur Keuangan — Mark Palamountain

RISIKO

Pendapatan usaha pertanian menurun sebesar $15,9 juta, dari $61,8 juta pada kuartal ketiga tahun fiskal 2024 menjadi $45,9 juta pada kuartal ketiga tahun fiskal 2025, akibat tekanan yang terus-menerus pada harga lemon dan penurunan penggunaan produk segar.

Kinerja operasional turun dari $9 juta dalam pendapatan operasional menjadi kerugian operasional sebesar $600.000, dipicu oleh penurunan pendapatan dari lemon dan alpukat.

Laba bersih turun dari $6,5 juta pada kuartal ketiga tahun fiskal 2024 menjadi kerugian bersih sebesar $1 juta untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2025, sementara EBITDA yang disesuaikan ( tidak sesuai dengan GAAP ) menurun dari $13,8 juta menjadi $3 juta pada periode yang sama.

Utang jangka panjang adalah $63,3 juta pada kuartal ketiga tahun fiskal 2025, menghasilkan posisi utang bersih sebesar $61,3 juta.

POIN KUNCI

Total pendapatan bersih: $47,5 juta, penurunan sebesar $15,8 juta dibandingkan tahun sebelumnya, terutama disebabkan oleh tekanan di pasar lemon.

Penjualan lemon segar kemasan: $23,8 juta untuk penjualan 1,4 juta kotak seharga $17,02 per kotak, dibandingkan dengan $25,8 juta seharga $18,43 per kotak untuk volume yang sama dari tahun sebelumnya.

Penjualan lemon perantara dan lainnya: $3,8 juta dibandingkan dengan $9,8 juta, yang menunjukkan penurunan $6 juta di subsegmen ini tahun ke tahun.

Pendapatan dari alpukat: $8,5 juta dalam 5,7 juta pon seharga $1,50 per pon, penurunan dibandingkan dengan $13,9 juta dalam 8,9 juta pon seharga $1,57 per pon, yang disebabkan oleh siklus produksi yang lebih rendah.

Pendapatan dari jeruk: $1,7 juta dari 94.000 kotak pada $18 per kotak, meningkat dibandingkan dengan $1,2 juta dari 43.000 kotak pada $26,98 per kotak, karena peningkatan volume mengimbangi penurunan harga.

Pendapatan dari manajemen pertanian: $100,000, penurunan dibandingkan dengan $3,2 juta tahun lalu, karena berakhirnya perjanjian pada 31 Maret 2025.

Kerugian bersih yang disesuaikan untuk EPS tereduksi: $400,000 atau 2¢ per saham, dibandingkan dengan pendapatan bersih yang disesuaikan sebesar $7,8 juta atau 42¢ per saham tahun lalu.

Kemitraan strategis dengan Sunkist: Diperkirakan akan menghasilkan $5 juta dalam penghematan biaya tahunan dan perbaikan EBITDA mulai tahun fiskal 2026, sambil memperluas akses ke pelanggan baru yang berkualitas tinggi.

Ekspansi lahan alpukat: Diharapkan bahwa 700 hektar pohon yang tidak produktif akan menjadi sepenuhnya produktif dalam dua hingga empat tahun ke depan, yang menurut manajemen “akan menjadi peningkatan hampir 100% dalam lahan penghasil alpukat”, menurut Harold Edwards.

Pengembangan properti: Manajemen mengharapkan $155 juta dalam distribusi proyek selama lima tahun fiskal mendatang, dengan proyek Harvest at Limoneira berjalan lebih cepat dari jadwal.

Penjualan hak air: Pendapatan sebesar $1,7 juta dihasilkan pada Januari 2025, menghasilkan $1,5 juta dalam keuntungan yang tercatat.

Utang jangka panjang: $63,3 juta dengan $2,1 juta dalam kas, yang membawa posisi utang bersih menjadi $61,3 juta pada kuartal ketiga tahun fiskal 2025.

Pengembangan Lemco Del Mar: Dari $3 juta menjadi $5 juta dalam biaya hak dan perencanaan selama tiga hingga lima tahun, dengan sebagian besar biaya dikapitalisasi dan dua “pendorong nilai” utama tergantung pada tonggak proyek.

RINGKASAN

Manajemen mengumumkan kemitraan operasional kunci dengan Sunkist dengan tujuan meningkatkan efisiensi struktural dan akses ke pasar, dengan perbaikan EBITDA tertentu yang dijadwalkan untuk dimulai tahun fiskal berikutnya. Diharapkan bahwa perluasan lahan alpukat akan mendorong pertumbuhan organik volume yang substansial mulai tahun fiskal 2027, ketika 700 hektar akan memasuki produksi penuh. Perusahaan mempercepat strategi monetisasi propertinya, menyoroti kemajuan yang lebih cepat dari yang diperkirakan dari Harvest at Limoneira dan properti pengisian Lemco Del Mar sebagai proyek baru bernilai tinggi yang sedang ditinjau haknya. Kuartal ini mencakup rencana eksplisit untuk $155 juta dalam distribusi properti selama lima tahun fiskal ke depan, menyoroti ketergantungan pada sumber arus kas non-operasional untuk penciptaan nilai jangka panjang.

CEO Edwards mengatakan: “Kami berharap lemon akan kembali menguntungkan dengan tingkat harga dan penggunaan produk segar yang lebih dinormalisasi pada tahun fiskal 2026.”

CFO menyatakan: “Harga dan volume alpukat sesuai rencana, dan kami mencapai target volume kami untuk tahun fiskal 2025”, meskipun ada siklus volume yang secara alami berfluktuasi dalam industri.

Perusahaan berencana untuk menanam tambahan pohon alpukat selama dua tahun fiskal mendatang untuk memperluas kapasitas produksi melebihi harapan saat ini.

Kemitraan dengan Sunkist digambarkan sebagai perubahan “fundamental” dalam model bisnis yang diharapkan dapat meningkatkan ketahanan terhadap volatilitas pasar dan membuka saluran pelanggan baru.

GLOSARIUM INDUSTRI

Penggunaan produk segar: Proporsi lemon yang dipanen yang dijual sebagai buah segar, alih-alih dialihkan untuk jus atau bentuk olahan lainnya.

Hak: Proses hukum dan regulasi yang diperlukan untuk mendapatkan persetujuan untuk pengembangan properti, yang sering kali mencakup berbagai tinjauan pemerintah dan masyarakat.

SOAR: Inisiatif “Save Open Space and Agricultural Resources” dari Kabupaten Ventura yang memerlukan persetujuan pemilih untuk konversi tanah pertanian tertentu menjadi lahan perkotaan.

CEQA: Undang-Undang Kualitas Lingkungan California, yang mengharuskan penilaian dampak lingkungan untuk proyek pengembangan lahan yang signifikan.