Cboe memperkenalkan futures dan opsi pada Indeks "Magnificent 10"

Cboe Global Markets melakukan langkah berani ke dalam derivatif yang berfokus pada teknologi, secara langsung menantang dominasi lama CME Group di pasar futures indeks. Mereka meluncurkan futures dan opsi yang terikat pada “Magnificent 10” Index mereka yang baru - sebuah taruhan terfokus pada nama-nama paling berpengaruh di bidang teknologi.

Saya telah menyaksikan persaingan pertukaran ini terjadi sebelumnya, dan ini terasa seperti Cboe yang mencoba mengambil wilayah di halaman belakang CME. Waktunya tampak oportunis mengingat pengaruh teknologi yang besar di pasar.

Indeks Mag10 akan mencakup tujuh nama biasa dari Mag7 ditambah Broadcom, Palantir, dan AMD - yang secara kolektif mewakili 38% dari nilai pasar S&P 500. Ini adalah taruhan yang sangat terkonsentrasi pada hanya sepuluh perusahaan. Sementara Cboe menganggap ini sebagai pengurangan “risiko konsentrasi saham tunggal,” mari kita jujur - ini masih menempatkan banyak telur dalam satu keranjang.

Cathy Clay, kepala derivatif Cboe, mengklaim bahwa trader menginginkan “cara yang lebih cerdas untuk mendapatkan eksposur” ke saham-saham yang mempengaruhi pasar. Tapi saya bertanya-tanya apakah ini hanya kendaraan lain untuk spekulasi daripada manajemen risiko yang nyata.

Jadwal peluncuran menempatkan perdagangan futures dan opsi pada Q4 2025, tergantung pada persetujuan regulasi, dengan rencana untuk memperluas ke jatuh tempo harian pada tahun berikutnya. Pendekatan zero-days-to-expiry (0DTE) ini telah meledak dalam popularitas, meskipun banyak veteran pasar melihatnya sebagai perjudian yang dimuliakan daripada investasi.

Cboe juga mendorong ke derivatif kripto, mengumumkan Bitcoin dan Ether Continuous Futures untuk November 2025. Mereka memposisikan ini sebagai alternatif yang diatur untuk perpetual futures offshore - jelas mencoba memanfaatkan permintaan institusional untuk eksposur kripto yang diatur setelah langkah serupa Coinbase pada bulan Juli.

Dari perspektif saya, ekspansi agresif Cboe ke dalam derivatif teknologi dan kripto menandakan keputusasaan mereka untuk menemukan aliran pendapatan baru di luar franchise volatilitas VIX mereka. Apakah trader benar-benar membutuhkan produk khusus ini atau jika mereka hanya menciptakan mainan baru untuk spekulan masih harus dilihat.