Raksasa AI dengan $368 Miliar dalam Pendapatan Masa Depan

Microsoft telah muncul sebagai kekuatan dominan dalam perlombaan infrastruktur AI, dengan tumpukan kontrak pendapatan yang mengejutkan $368 miliar - jauh melampaui pesaing terdekatnya. Sementara Alphabet dan Amazon melakukan investasi signifikan, dengan tumpukan Google Cloud di $108 miliar dan AWS di $195 miliar, komitmen Microsoft tumbuh pada tingkat yang mengesankan sebesar 37% per tahun.

Yang sangat mencolok adalah bagaimana Microsoft mengamankan komitmen jangka panjang. Hanya 35% dari backlog mereka yang akan dikonversi menjadi pendapatan dalam 12 bulan ke depan, dengan porsi yang diakui lebih dari setahun tumbuh sebesar 49%. Strategi ini memposisikan mereka untuk pertumbuhan berkelanjutan jauh ke masa depan.

Azure telah menjadi bisnis senilai $75 miliar yang tumbuh sebesar 39% tahun ke tahun, menjadikannya sekitar 50% lebih besar daripada Google Cloud meskipun tumbuh lebih cepat. Pengeluaran modal agresif Microsoft - merencanakan untuk menghabiskan sebesar $30 miliar hanya pada kuartal ini - menunjukkan komitmen mereka untuk memenuhi permintaan yang tak terpuaskan akan sumber daya komputasi AI.

Saya telah mengamati pasar ini dengan cermat, dan integrasi AI Copilot oleh Microsoft ke dalam perangkat lunak perusahaan mereka menciptakan aliran pendapatan tambahan di luar komputasi awan murni. Diversifikasi ini memberi mereka keunggulan unik dibandingkan penyedia yang hanya berbasis awan.

Saham diperdagangkan dengan premium ( forward P/E sebesar 32) dibandingkan dengan Alphabet (23), tetapi mendekati kelipatan Amazon (34). Mengingat jalur pertumbuhan mereka yang besar dan posisi dominan di kedua perangkat lunak cloud dan perusahaan, Microsoft mungkin dapat membenarkan valuasi ini meskipun secara historis investor telah membayar premium yang lebih tinggi untuk Amazon.

Dengan perusahaan teknologi besar secara kolektif menghabiskan lebih dari $300 miliar untuk infrastruktur AI tahun ini, Microsoft tampaknya berada dalam posisi terbaik untuk menangkap pangsa terbesar dari pasar yang sedang berkembang ini.