EUR/USD Turun Menuju 1.1600 Saat Data PMI Mendekat

Euro terus mengalami penurunan terhadap Dolar, berfluktuasi di sekitar 1.1620 selama jam perdagangan Asia pada hari Rabu. Saya mengawasi pasangan ini dengan cermat saat kita menunggu data Indeks Manajer Pembelian HCOB dari zona Euro dan Jerman nanti hari ini.

Ini menandai sesi kerugian kedua berturut-turut untuk EUR/USD, yang terutama dipicu oleh penguatan imbal hasil Treasury AS. Dengan imbal hasil 2 tahun di 3,65% dan 10 tahun di 4,28%, imbal hasil yang lebih tinggi ini membuat aset Amerika semakin menarik bagi investor seperti saya, mendorong aliran modal menuju Dolar.

Sentimen pasar mengalami penurunan setelah Pengadilan Banding AS memutuskan sebagian besar tarif Trump ilegal, meskipun tarif tersebut akan tetap berlaku hingga 14 Oktober menunggu banding Mahkamah Agung. Menteri Keuangan Bessent mengharapkan Mahkamah Agung pada akhirnya akan menyetujui penggunaan kekuasaan darurat Trump untuk tarif ini, dan mengklaim ada rencana cadangan jika tidak. Sementara itu, Trump sendiri mendorong untuk “putusan yang dipercepat” - yang merupakan pendekatan khas pemerintahannya terhadap tantangan hukum.

Dolar menghadapi beberapa tekanan setelah data manufaktur AS menunjukkan kontraksi yang terus berlanjut pada bulan Agustus. ISM Manufacturing PMI sedikit membaik menjadi 48,7 dari 48,0 pada bulan Juli, tetapi masih di bawah perkiraan pembacaan 49,0. Angka-angka ketenagakerjaan tetap lemah sementara komponen inflasi sedikit mundur.

Untuk para trader yang memperhatikan pasangan ini, data pasar tenaga kerja AS yang akan datang akan sangat penting, termasuk angka ADP, pendapatan per jam, dan Nonfarm Payrolls yang sangat penting. Laporan-laporan ini bisa mempengaruhi keputusan kebijakan Fed pada bulan September secara signifikan - Saya pribadi mengharapkan mereka untuk tetap stabil daripada memangkas lagi begitu cepat.

Masalah Euro melampaui kekuatan dolar. Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa melonjak di tengah kekhawatiran fiskal, dengan imbal hasil 30 tahun Prancis mencapai 4,5% ( tertinggi sejak 2009) dan imbal hasil 30 tahun Jerman di 3,41% ( tertinggi sejak 2011). Beban utang Prancis telah menjadi sangat mengkhawatirkan sehingga Perdana Menteri Bayrou menghadapi pemungutan suara kepercayaan minggu depan. Sementara itu, Jerman merencanakan sekitar €500 miliar dalam pinjaman baru hingga 2029 untuk pengeluaran infrastruktur dan pertahanan - jelas bukan tanda penghematan fiskal.

Satu-satunya hal yang mencegah keruntuhan Euro yang lebih dramatis adalah inflasi zona Euro yang terus-menerus, yang memperkuat ekspektasi bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga saat ini pada bulan September. HICP bulan Agustus naik 2,1% tahun ke tahun, melebihi ekspektasi pasar dan target 2,0% ECB.

Saat kita menunggu data PMI hari ini, saya memperhatikan tanda-tanda memburuknya kondisi ekonomi yang dapat mendorong pasangan mata uang di bawah level kritis 1.1600.