Transkrip panggilan pendapatan Twilio (TWLO) untuk kuartal kedua tahun 2025

Tanggal

Kamis, 7 Agustus 2025, 5 sore ET

Peserta

Direktur Utama — Khozema Shipchandler Direktur Keuangan — Aidan Viggiano Direktur Pendapatan — Thomas Wyatt Wakil Presiden Senior Hubungan Investor dan Pengembangan Korporat — Bryan Vaniman

Risiko

Penurunan margin bruto — Margin bruto non-GAAP turun 260 basis poin tahun ke tahun dan 60 basis poin secara berurutan akibat perubahan dalam kombinasi pengiriman, biaya tambahan dari operator, dan tekanan nilai tukar, menunjukkan bahwa “penurunan margin bruto di kuartal kedua” terutama didorong oleh faktor-faktor ini.

Kesulitan musiman dan yang sebanding — Aidan Viggiano menjelaskan, “kami memiliki perbandingan yang lebih sulit” pada paruh kedua tahun ini karena angin sakal dari pengiriman tahun lalu akibat politik dan perbaikan produk pada kuartal ketiga dan keempat tahun lalu, yang menunjukkan potensi tekanan pada pertumbuhan pendapatan yang dilaporkan.

Dampak tarif operator — Kenaikan tarif pesan A2P Verizon menyumbang $6 juta dalam pendapatan tambahan dengan margin bruto 0% dan diharapkan memiliki dampak sebesar $20 juta dalam pendapatan dan sekitar 50 basis poin dalam margin per kuartal pada triwulan ketiga dan keempat tahun 2025.

Sorotan

Total Pendapatan — $1,228 miliar, peningkatan 13% tahun ke tahun, memberikan kuartal keempat berturut-turut pertumbuhan pendapatan dua digit dan percepatan tahun ke tahun.

Pendapatan komunikasi — $1,153 miliar, meningkat 14% year-on-year, didorong oleh percepatan pengiriman pesan dan kembalinya pertumbuhan suara dua digit untuk pertama kalinya dalam dua tahun.

Pendapatan berdasarkan segmen — Pendapatan berdasarkan segmen adalah $75 juta, tidak ada perubahan tahunan. Segmen ini berhasil mencapai pendapatan operasional non-GAAP untuk pertama kalinya, melebihi target sebelumnya untuk titik impas non-GAAP.

Pendapatan operasi non-GAAP — Pendapatan operasi non-GAAP adalah $221 juta, meningkat 26% tahun ke tahun, dengan margin 18%, mencetak level rekor untuk perusahaan.

Arus kas bebas — $263 juta arus kas bebas non-GAAP, menetapkan rekor baru dan mendukung peningkatan panduan arus kas bebas untuk seluruh tahun 2025.

Laba kotor dan margin non-GAAP — $623 juta dengan margin laba kotor non-GAAP sebesar 50,7%. Margin laba kotor non-GAAP turun 260 basis poin secara tahunan dan 60 basis poin secara berurutan, yang terutama disebabkan oleh peningkatan kombinasi pesan, biaya tambahan operator, dan pergerakan mata uang.

Tingkat ekspansi bersih berbasis dolar (DBNER) — 108% tingkat ekspansi bersih berbasis dolar, tertinggi dalam lebih dari dua tahun, dengan komunikasi di 109% dan Segmen di 95%.

Aktivitas Kesepakatan Besar — Jumlah kesepakatan yang ditutup dengan nilai lebih dari $500.000 meningkat 57% tahun ke tahun dalam komunikasi, menunjukkan perluasan adopsi platform dan traksi bisnis.

Pembelian kembali saham — Sebanyak $177 juta saham telah dibeli kembali, membawa total pembelian kembali tahun ini hingga saat ini menjadi $307 juta.

Ringkasan

Twilio melaporkan pertumbuhan pendapatan yang dipercepat dan arus kas bebas yang rekor, sementara mengatasi tekanan margin akibat kombinasi pesan yang semakin meningkat dan kenaikan tarif operator. Manajemen menyoroti aktivitas bisnis yang kuat dengan peningkatan signifikan dalam kesepakatan besar, pertumbuhan berkelanjutan di antara pelanggan baru dan yang sudah ada, serta pemasaran penawaran AI generasi berikutnya. Panduan keuntungan dipertahankan untuk mendukung investasi tambahan dalam R&D sebagai respons terhadap permintaan tinggi dalam suara, RCS, dan produk yang diaktifkan dengan AI.

Twilio menghentikan pengungkapan keuangan terpisah unit bisnis mulai kuartal ketiga untuk mencerminkan integrasi berkelanjutan Segment dengan kemampuan komunikasi.

Kemitraan strategis jangka panjang dengan Microsoft, yang diumumkan di SIGNAL, bertujuan untuk memfasilitasi pengembangan AI percakapan dengan memanfaatkan basis gabungan pengembang.

Aksi harga, pertumbuhan produk dengan margin lebih tinggi, dan investasi di platform ditujukan untuk menstabilkan dan akhirnya meningkatkan margin kotor non-GAAP seiring waktu.

Kompensasi berbasis saham adalah 12,1% dari pendapatan, meningkat 30 basis poin kuartal ke kuartal karena waktu pemberian pembaruan tahunan, dan menurun 150 basis poin secara tahunan.

Twilio menerima pengakuan industri sebagai pemimpin di Kuadran Sihir CPaaS untuk tahun ketiga berturut-turut dan mencapai peringkat tinggi dalam kemampuan kritis, seperti yang baru-baru ini diumumkan oleh Gartner.

Saya terkesan dengan bagaimana Twilio berhasil mempertahankan pertumbuhan yang konsisten meskipun ada tekanan pasar. Pendekatan mereka dalam mengintegrasikan data kontekstual dengan komunikasi tampaknya membuahkan hasil, terutama dengan dorongan produk AI mereka seperti Conversation Relay. Namun, saya khawatir tentang penurunan margin bruto dan bagaimana hal itu akan mempengaruhi profitabilitas jangka panjang mereka jika tren penggunaan pesan terus meningkat.

Keputusan untuk berhenti melaporkan Segmen secara terpisah mencerminkan strategi yang lebih terpadu, tetapi juga dapat menyulitkan pemantauan kinerja berbagai aspek bisnis. Investasi tambahan dalam R&D tampaknya masuk akal mengingat lonjakan AI, tetapi akan sangat penting untuk melihat apakah investasi ini menghasilkan pengembalian yang nyata dalam beberapa kuartal mendatang.