Sejarah pasar keuangan telah berulang kali membuktikan bahwa penurunan suku bunga secara beruntun bukanlah solusi untuk menyelamatkan pasar, melainkan menandakan awal dari restrukturisasi pasar. Dari resesi ekonomi tahun 90-an hingga gelembung internet di awal abad ke-21, hingga krisis keuangan global 2007-2008, pola ini selalu terbukti benar. Oleh karena itu, investor yang bijaksana tidak seharusnya hanya mengikuti informasi menguntungkan di permukaan kebijakan, tetapi juga harus menyelidiki ritme internal siklus ekonomi.

Penurunan suku bunga biasanya dibagi menjadi tiga tahap, di mana setiap tahap memiliki karakteristik uniknya.

Setelah penurunan suku bunga pertama, pasar sering kali mengalami suasana optimis yang singkat, dan harga aset mungkin akan rebound. Namun, reaksi ini lebih mirip dengan plasebo, dan tidak berarti pasar telah mencapai titik terendah. Pada saat ini, kebijakan hanya berfungsi sebagai penyangga untuk ekonomi, dan kekhawatiran mendalam di pasar masih belum sirna.

Pada saat pemotongan suku bunga kedua, masalah ekonomi sering kali akan terungkap secara menyeluruh, dan berbagai risiko akan terakumulasi. Tahap ini biasanya merupakan masa yang paling sulit, di mana harga aset turun, dana banyak yang ditarik, dan suasana pasar sangat pesimis. Namun, kita harus menyadari bahwa ini sebenarnya adalah jalan yang harus dilalui pasar dari irasional menuju rasional.

Setelah penurunan suku bunga ketiga, pasar memasuki periode reset yang sebenarnya. Gejolak sebelumnya membuat pasar bersih dari spekulasi, dan aset berkualitas mulai dinilai ulang. Pada saat ini, dana mulai menyusun kembali portofolio, dan struktur pasar dibangun kembali, inilah jendela peluang investasi yang sebenarnya.

Dalam proses ini, investor sangat mudah terjebak dalam kesalahpahaman. Banyak orang menjadi optimis secara membabi buta saat penurunan suku bunga pertama, percaya bahwa pasar bull akan segera datang, tetapi hasilnya sering kali mereka baru masuk pasar sudah mengalami kerugian besar. Sedangkan pada penurunan suku bunga kedua, pasar sering kali mengalami penyesuaian yang tajam, banyak investor memilih untuk menjual rugi karena tidak dapat menahan tekanan. Namun, justru pada saat emosi ketakutan pasar mencapai puncaknya, sering kali terdapat peluang investasi terbaik.

Strategi investasi yang sukses tidak terletak pada memprediksi puncak dan dasar pasar, tetapi pada memahami ritme pasar. Yang harus kita perhatikan adalah apakah penurunan suku bunga akan terus berlanjut, serta pada tahap mana kita saat ini dalam siklus penurunan suku bunga. Dalam langkah konkret, kita bisa mempertimbangkan untuk melakukan intervensi eksperimental dalam skala kecil saat penurunan suku bunga pertama, bersikap hati-hati dan mengontrol posisi pada penurunan suku bunga kedua, dan pada penurunan suku bunga ketiga, kita dapat mempertimbangkan untuk meningkatkan investasi secara bertahap dan menempatkan aset berkualitas.

Dalam proses ini, yang paling penting adalah mengamati aliran dana, bukan terpengaruh oleh emosi pasar. Memahami investor mana yang masuk dan mana yang keluar, lebih dapat mencerminkan kondisi pasar yang sebenarnya dibandingkan dengan berita apa pun. Menguasai hal ini, investor dapat beralih dari 'daun bawang' yang pasif menjadi 'pemburu' yang aktif.

Singkatnya, siklus penurunan suku bunga dapat dianggap sebagai 'ritual kelahiran kembali' pasar. Hanya investor yang memahami ritme pasar, mampu mengendalikan dorongan investasi, dan memiliki pandangan jangka panjang yang dapat menyambut musim semi investasi yang sesungguhnya setelah gejolak pasar.