XRP, SOL Melaju ke Depan dengan Reset Bullish dalam Sentimen Sementara Bitcoin dan Ether Terjebak dalam Kegelapan

XRP$2.3462 dan SOL$185.80 milik Solana menonjol sebagai cryptocurrency utama dengan indikator sentimen kunci menunjukkan momentum bullish, sementara rekan-rekannya bitcoin BTC$106,791.91, dan ether ETH$3,883.36 terjebak dalam kegelapan.

Indikator sentimen kunci ini, yang dikenal sebagai risiko pembalikan 25-delta, sebenarnya adalah strategi opsi yang melibatkan pembelian simultan dari call 25-delta dan penjualan put 25-delta, atau sebaliknya. '25-delta' mengacu pada opsi yang sedikit out-of-the-money, yang berarti harga pelaksana mereka jauh dari harga pasar saat ini dan oleh karena itu relatif murah.

Strategi ini mengungkapkan sentimen pasar dengan membandingkan volatilitas implisit dari opsi call bullish dan opsi put, yang menawarkan perlindungan downside. Sebuah risk reversal positif menunjukkan bahwa trader membayar premi untuk opsi call dibandingkan opsi put, menandakan ekspektasi bullish, sementara pembacaan negatif mencerminkan bias bearish. Sebuah platform tertentu adalah bursa opsi crypto terbesar di dunia, yang menyumbang lebih dari 80% aktivitas opsi crypto.

Saat penulisan, pembalikan risiko XRP dan SOL positif di semua masa kadaluarsa yang tersedia – 31 Okt, 28 Nov, 26 Des – di platform besar, menunjukkan kecenderungan untuk panggilan, menurut sumber data Amberdata. Pembeli panggilan secara implisit bersifat bullish terhadap pasar sementara pembeli put berusaha untuk melindungi portofolionya dari atau mendapatkan keuntungan dari penurunan harga yang diharapkan.

Kenaikan kembali sentimen bullish mengikuti lonjakan permintaan untuk put setelah jatuhnya harga pada 10 Okt. yang membuat harga XRP terjun hingga serendah $1.77 dari $2.80 di beberapa bursa. Hingga saat ini, XRP diperdagangkan di $2.33, menurut data pasar. SOL jatuh ke $188 dari $220 pada hari yang sama dan sejak itu tetap berada di bawah tekanan, sama seperti XRP.

Sentimen konstruktif sangat kontras dengan pembalikan risiko bitcoin yang menunjukkan perdagangan put dengan premi relatif terhadap call di semua tenor, hingga jatuh tempo September 2026. Jelas, para trader BTC tetap khawatir tentang risiko penurunan.

Dalam kasus ETH, suasana bearish mendominasi hingga opsi kedaluwarsa Desember, diikuti oleh harga bullish di opsi kedaluwarsa berikutnya.

Risk reversal sering dipantau untuk mengukur sentimen pasar; namun, perlu dicatat bahwa meskipun pada umumnya dapat diandalkan, risk reversal yang terkait dengan XRP dan SOL mungkin menjadi indikator yang kurang tepat karena ukuran pasar, volume, dan minat terbuka yang relatif lebih kecil dibandingkan dengan milyaran yang terlihat di pasar opsi bitcoin dan ether.

Selain bias put yang persisten dalam opsi Bitcoin, terutama pada jatuh tempo kuartalan dan lebih panjang, hal ini sebagian dapat dikaitkan dengan praktik umum dari call overwriting, di mana trader menjual opsi call dengan strike lebih tinggi terhadap kepemilikan spot jangka panjang mereka untuk menghasilkan hasil tambahan. Dengan kata lain, bias put mencerminkan upaya menghasilkan hasil daripada sentimen pasar yang benar-benar bearish.

Perps flash sentimen netral

Sementara opsi XRP telah beralih ke arah bullish, futures perpetual untuk XRP menunjukkan pasar yang lebih seimbang, konsisten dengan tingkat pendanaan netral dan sentimen yang terlihat pada futures perpetual untuk BTC, SOL, dan ETH.

Pada waktu pers, tingkat pendanaan perpetual tahunan yang dikenakan setiap delapan jam ( mendekati nol, menunjukkan sentimen netral, menurut sumber data Velo. Permintaan yang rendah untuk eksposur bullish yang terleveraj di antara cryptocurrency besar ini adalah tipikal para trader yang berjuang untuk mendapatkan kembali kepercayaan setelah jatuhnya harga.

Kejatuhan pasar baru-baru ini melikuidasi taruhan futures berleverase senilai )miliar, menyebabkan penghancuran kekayaan yang masif.

Kontrak berjangka permanen adalah kontrak derivatif yang memungkinkan trader untuk berspekulasi pada harga sebuah aset, seperti cryptocurrency, tanpa tanggal kedaluwarsa. Kontrak ini menggunakan mekanisme suku bunga pendanaan, yang merupakan pembayaran berkala yang ditukarkan antara trader yang memegang posisi panjang dan pendek untuk menjaga harga futures tetap selaras dengan harga spot aset yang mendasarinya.

Ketika suku bunga pendanaan positif, itu berarti kontrak berjangka abadi diperdagangkan dengan premi dibandingkan harga spot, yang menandakan meningkatnya permintaan untuk eksposur bullish dengan leverage. Suku bunga negatif menunjukkan sebaliknya.