Kemajuan Kripto Terhenti Saat Penutupan AS Melumpuhkan Regulator

• 19 Oktober 2025
• |
• 22:00

Standoff pendanaan pemerintah AS semakin berlarut-larut ke wilayah yang belum dijelajahi, menciptakan efek riak yang kini membekukan kemajuan dalam regulasi kripto.

Lebih dari sebulan setelah penutupan, lembaga yang mengawasi aset digital kesulitan untuk berfungsi – dan tumpukan masalah semakin cepat bertambah.

Bagi Komisi Sekuritas dan Bursa, pengurangan staf berarti tidak ada yang menyetujui pembuatan peraturan, tinjauan, atau persetujuan. Puluhan aplikasi yang tertunda – dari ETF hingga kerangka tokenisasi – dibiarkan tanpa sentuhan. Para analis sekarang memperkirakan ada kemungkinan lebih baik dari setengah bahwa kebuntuan ini bisa berlangsung lebih dari 40 hari, dengan setiap minggu tambahan memperburuk keterlambatan.

Permainan Menunggu untuk Pasar

Perusahaan crypto telah belajar untuk hidup dengan volatilitas, tetapi kebuntuan politik terbukti menjadi hambatan yang lebih sulit. “Masalahnya bukan penolakan – itu adalah keheningan,” kata seorang eksekutif bursa. “Kami siap untuk bergerak, tetapi tidak ada orang di sisi lain meja.”

Meskipun demikian, permintaan untuk akses kripto yang teratur terus meningkat. Klien dari sebuah perusahaan jasa keuangan besar kini mengendalikan sekitar seperlima dari semua aset ETF kripto di AS, sementara lalu lintas ke portal penelitian institusional hampir dua kali lipat dibandingkan tahun lalu. Meskipun Washington tidak aktif, investor ritel dan institusional tampaknya sedang memposisikan diri untuk gelombang persetujuan berikutnya.

Konstruksi Bottleneck

Ketika regulator kembali berfungsi penuh, mereka akan menghadapi kemacetan aplikasi yang bersaing untuk ditinjau dengan cepat. Orang dalam memperkirakan akan ada banyak keputusan dalam beberapa hari pertama setelah pendanaan dipulihkan – ledakan mendadak yang dapat menyuntikkan miliaran ke dalam produk crypto baru.

Meski demikian, para analis memperingatkan bahwa kecepatan tidak sama dengan kelonggaran. Tim hukum dan kepatuhan tetap harus memeriksa pengajuan di bawah kerangka yang ketat. “Penutupan tidak menghapus buku pedoman,” kata seorang penasihat kebijakan. “Ini hanya menunda wasit.”

Bitcoin Stabil saat Trader Bersiap

Sejauh ini, pasar telah menghadapi gangguan dengan tenang. Bitcoin berfluktuasi di sekitar $107,000, sebagian besar tidak terpengaruh oleh disfungsi di Washington. Para trader menggambarkan keadaan sepi ini sebagai “optimisme terpendam,” berharap bahwa setelah hambatan teratasi, modal baru dapat mengalir dengan cepat ke ETF dan produk token yang baru disetujui.

Saat ini, pasar aset digital terbesar di dunia tetap dalam ketidakpastian – terjebak antara antusiasme investor dan pemerintah yang tidak dapat sepenuhnya menghidupkan kembali lampu.