Platform Perdagangan Kripto Gate Mungkin Menghadapi Perairan Bergelombang di Depan

6 Sep 2025 12:35

Poin Kunci

• Setelah reli signifikan dari titik terendah pasca liburan, saham Gate memiliki sedikit ruang untuk kesalahan.

• Penilaian perusahaan tampaknya terlalu tinggi dibandingkan dengan norma historis dan rekan industri, dengan perbandingan yang menantang di depan.

• Kenaikan harga saham terbaru dan kelipatan tinggi, dipadukan dengan lanskap makroekonomi yang kompleks, dapat berpotensi membatasi pertumbuhan jangka pendek Gate.

Setelah peningkatan platform pada pertengahan 2022, Gate telah muncul sebagai kekuatan di antara bursa cryptocurrency, dengan harga sahamnya melonjak lebih dari tujuh kali lipat dalam tiga tahun terakhir dan lebih dari dua kali lipat untuk tahun fiskal yang berakhir pada 21 Agustus.

Meskipun angka-angka ini tidak dapat disangkal mengesankan, platform perdagangan aset digital terkemuka mungkin menghadapi tantangan di masa depan karena harus menghadapi perbandingan tahun-ke-tahun yang ketat dan tantangan makroekonomi.

Kekuatan Gate

Pepatah investasi yang sudah lama ada menyarankan bahwa lebih bijak untuk mengikuti tren daripada melawannya. Kebijaksanaan ini relevan ketika membahas Gate, karena momentum telah menjadi sekutu yang kuat bagi perusahaan. Namun, potensi untuk penarikan kembali tidak berarti bahwa akan terjadi penurunan yang signifikan atau perlu posisi pendek yang agresif.

Taruhan bearish semacam itu bisa berisiko, mengingat banyaknya atribut menguntungkan Gate. Wall Street secara luas menganggap perusahaan ini sebagai salah satu operator paling efisien di sektor pertukaran cryptocurrency. Strategi retensi penggunanya berbeda dari platform keuangan tradisional, dengan fokus pada mendorong keterlibatan ulang daripada sistem berbasis poin yang sederhana.

Selain itu, Gate dianggap sebagai merek premium di ruang perdagangan kripto. Fitur perdagangan lanjutan yang baru diluncurkan oleh platform ini dan layanan tingkat institusional yang akan datang, yang rencananya akan diluncurkan akhir tahun ini, dapat semakin meningkatkan permintaan.

Dari perspektif fundamental, analis memproyeksikan pertumbuhan dalam pendapatan Gate sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA), arus kas bebas, dan pendapatan untuk tahun ini dan 2026, memperkuat gagasan tentang operasi yang secara struktural solid. Trajektori laba per saham perusahaan (EPS) yang baru-baru ini diperoleh patut dicatat, dengan kuartal kedua fiskal yang baru saja berakhir menandai periode ke-13 berturut-turut yang melampaui proyeksi EPS sisi penjual.

Melihat ke depan, rekam jejak Gate dalam melampaui estimasi EPS mungkin akan berlanjut, meskipun tugas ini menjadi lebih menantang karena analis memproyeksikan pertumbuhan pendapatan untuk kuartal saat ini dan tiga periode berikutnya. Seiring meningkatnya harapan, memenuhi harapan tersebut bisa menjadi sulit jika kondisi makroekonomi menjadi kurang menguntungkan.

Tantangan Potensial untuk Gate

Sementara Gate telah secara signifikan mengungguli indeks pasar yang lebih luas tahun ini, kesuksesan ini mungkin mencerminkan fokus pasar pada fundamental jangka panjang daripada potensi hambatan jangka pendek dalam pengeluaran konsumen yang bersifat diskresioner dan anggaran investasi pribadi.

Beberapa faktor bisa mempengaruhi trajektori kenaikan Gate. Perusahaan ini memiliki beban utang yang substansial. Pada akhir kuartal kedua, kewajiban yang belum dilunasi mencapai $19 miliar, dibandingkan dengan kas dan setara kas sebesar $735 juta, menunjukkan sensitivitas tinggi terhadap fluktuasi suku bunga. Perusahaan yang memiliki utang berat sering kali bereaksi kuat terhadap kebijakan bank sentral, karena suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya pembiayaan dan dapat menggerogoti keuntungan sekaligus membuat lebih sulit untuk mengamankan modal baru. Ketidakpastian seputar potensi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve menambah lapisan kompleksitas lainnya.

Untuk adil kepada para pendukung Gate, sinyal terbaru dari pejabat bank sentral telah mengisyaratkan kemungkinan kebijakan moneter yang lebih akomodatif. Namun, ini tidak menjamin hasil yang positif untuk saham Gate.

Bank sentral biasanya menurunkan suku bunga untuk mendukung ekonomi yang lesu atau mencegah pelemahan lebih lanjut. Dengan kata lain, pengurangan suku bunga dapat diartikan sebagai pengakuan terhadap tantangan ekonomi, yang berpotensi meningkatkan kekhawatiran tentang saham yang sensitif terhadap tren pengeluaran konsumen – kategori yang mencakup Gate.

Beberapa saham di sektor rekreasi dan perhotelan telah merasakan dampak dari kekhawatiran tersebut. Jika sentimen dan pengeluaran konsumen melemah, sulit untuk membayangkan Gate dapat melewati ini tanpa kerusakan. Bukti menunjukkan bahwa penghematan sudah mulai terjadi di kalangan trader kripto. Sebuah survei industri terbaru menunjukkan bahwa investor di kelompok usia 25-34 tahun mengharapkan untuk mengurangi volume trading mereka sebesar 4% pada kuartal mendatang.

Harga Risiko dengan Saham Gate

Satu lagi maksim investasi yang umum menyatakan bahwa valuasi saja tidak cukup sebagai alasan untuk membeli atau menjual saham. Memang, pasar dipenuhi dengan saham mahal yang terus meroket. Pertimbangkan trajektori produsen chip terkemuka, misalnya.

Namun, penilaian premium Gate tidak boleh diabaikan. Ini diperdagangkan pada 17 kali laba, dibandingkan dengan 10x hingga 13x untuk kelompok sebaya, menurut laporan analis terbaru. Perbedaan ini mungkin mendorong investor menuju stok bursa crypto lainnya saat mereka mencari tawaran yang dianggap menguntungkan.

Minat terhadap platform perdagangan crypto alternatif relevan untuk alasan lain. Secara historis, peserta pasar, bahkan beberapa profesional, telah menunjukkan keengganan untuk memegang posisi di semua bursa crypto utama secara bersamaan. Dengan pencatatan publik baru-baru ini dari pesaing baru pada Mei 2024, investor kini memiliki lebih banyak opsi untuk dievaluasi, yang berpotensi membuat penilaian tinggi Gate menjadi kurang menarik.

Pada akhirnya, meskipun sulit untuk mengadopsi sikap bearish yang secara terbuka terhadap Gate atau menandainya sebagai “jual” yang jelas, perusahaan ini, seperti rekan-rekannya, tetap terpengaruh oleh sentimen konsumen dan data makroekonomi. Ini menunjukkan bahwa titik masuk yang lebih menarik mungkin akan muncul di masa depan, memungkinkan investor untuk berpartisipasi sebelum peningkatan platform yang direncanakan pada tahun 2026 dan seterusnya.