Aliran Bitcoin dan Ethereum Melebihi Permintaan Stablecoin: Analisis Pasar

Harga Bitcoin berada di sekitar $110,000, tingkat yang dianggap banyak orang sebagai zona dukungan kritis. Sementara BTC mempertahankan dukungan ini untuk saat ini, volatilitas yang meningkat telah muncul seiring dengan tekanan bearish yang meningkat dan sentimen investor yang semakin berhati-hati. Pasar sedang memantau dengan cermat apakah Bitcoin dapat hold posisinya atau jika koreksi yang lebih dalam akan terjadi.

Faktor signifikan yang berkontribusi pada ketidakpastian saat ini adalah rotasi modal terbaru dari Bitcoin ke Ethereum, sebuah pergeseran yang telah mengganggu beberapa pendukung Bitcoin. Ketahanan Ethereum dan akumulasi oleh pemegang besar telah menambah pengawasan pada kinerja BTC, menimbulkan pertanyaan tentang dominasi pasar Bitcoin jika tren ini berlanjut.

Menambah sentimen hati-hati, analis Axel Adler menyoroti data baru yang menunjukkan lonjakan aliran BTC dan ETH ke bursa setelah Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa yang baru sebesar $124.000. Sementara itu, aliran stablecoin tertinggal secara signifikan, menunjukkan bahwa peningkatan pasokan di bursa tidak diimbangi oleh likuiditas baru. Ketidakseimbangan ini sering menunjukkan pengambilan keuntungan dan tekanan jual yang meningkat.

Rasio Masuk Bitcoin Menunjukkan Setup Bearish

Adler menunjukkan pada Rasio Masuk (BTC+ETH ÷ Stablecoins) sebagai indikator kunci yang mengukur keseimbangan antara aliran crypto utama dan likuiditas stablecoin. Baru-baru ini, rasio ini melonjak menjadi 4,0×, bertepatan dengan gelombang tekanan penjualan dan penarikan harga yang terlihat. Adler mengartikan ini sebagai kasus klasik di mana pasokan yang berlebihan mengalahkan likuiditas baru, sebuah dinamika yang secara historis memberikan tekanan turun pada Bitcoin.

Rasio tersebut sejak itu telah mereda menjadi sekitar 2,7× pada rata-rata bergerak 7-hari, dengan volume aliran masuk dari cryptocurrency utama mendingin menjadi sekitar $5 miliar per hari. Meskipun ini menandakan perbaikan dari tingkat ekstrem, masih menunjukkan bahwa aliran masuk BTC dan ETH relatif tinggi dibandingkan dengan modal stablecoin yang tersedia untuk menyerapnya. Dalam istilah yang lebih sederhana, terdapat permintaan baru yang tidak cukup mengalir untuk mendukung pergerakan naik yang berkelanjutan pada tingkat saat ini.

Penilaian Adler menunjukkan bahwa Bitcoin tetap dalam pengaturan bearish, dengan likuiditas pembelian yang terbatas menjaga kenaikan tetap terbatasi. Namun, ia juga mencatat bahwa pasar kripto sangat dinamis, dan tren dapat berubah dengan cepat. Peningkatan tiba-tiba dalam aliran stablecoin atau permintaan institusional yang diperbarui dapat berpotensi membalikkan ketidakseimbangan saat ini.

BTC Menguji Tingkat Resistensi Pivotal

Bitcoin saat ini diperdagangkan di dekat $111,192, menunjukkan pemulihan yang modest setelah volatilitas minggu lalu yang mendorong harga di bawah $108,000. Grafik menyoroti upaya Bitcoin untuk mendapatkan kembali momentum, dengan harga melayang sedikit di atas 100-hari Simple Moving Average (SMA) pada sekitar $111,737. Rata-rata bergerak ini sekarang berfungsi sebagai dukungan langsung, dan BTC membutuhkan breakout yang jelas di atasnya untuk menandakan kekuatan.

Di sisi atas, SMA 50-hari ( sekitar $115,638) merupakan penghalang utama berikutnya. Dorongan yang berhasil di atas level ini bisa membuka jalan untuk menguji kembali puncak lokal sekitar $123,217, yang menjadi garis resistensi kunci. Namun, ketidakmampuan Bitcoin untuk mempertahankan keuntungan di atas SMA 100-hari dalam sesi-sesi terbaru menunjukkan bahwa penjual tetap aktif.

Dukungan terletak di sekitar $108,000, dengan permintaan yang lebih kuat kemungkinan terjadi di SMA 200-hari ( sekitar $101,460). Penurunan di bawah $108,000 dapat mengekspos BTC pada kerugian yang lebih dalam, yang berpotensi menarik harga menuju level $100,000.

Bitcoin tetap berada di zona konsolidasi, terjebak di antara rata-rata pergerakan utama. Gerakan tegas di atas $115.000 akan mengubah momentum menjadi bullish lagi, sementara kegagalan untuk mempertahankan level saat ini berisiko tekanan jual yang diperbarui. Para bullish harus mempertahankan $108.000 untuk mencegah penurunan lebih lanjut.