Jalan Tidak Pasti Home Depot: Prospek Lima Tahun

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Melihat posisi Home Depot lima tahun dari sekarang memerlukan penilaian yang jujur. Dengan $165 miliar dalam pendapatan trailing dan lebih dari 2.000 toko di Amerika, raksasa perbaikan rumah ini jelas telah menetapkan dominasi. Namun, meskipun memberikan total pengembalian yang terhormat sebesar 67% selama lima tahun terakhir, itu jauh tertinggal di belakang kinerja S&P 500, yang akan lebih dari dua kali lipat investasi Anda.

Saya telah melihat Home Depot menghadapi gelombang yang tidak terduga. Pandemi awalnya meningkatkan penjualan secara dramatis - 19,9% di tahun fiskal 2020 dan 14,4% di tahun 2021. Kemudian kenyataan menghantam ketika inflasi dan suku bunga meningkat. Pendapatan di tahun fiskal 2024 hampir tumbuh 5,5% dibandingkan tiga tahun sebelumnya, dan manajemen memproyeksikan pertumbuhan penjualan toko yang sama yang sangat kecil sebesar 1% untuk tahun fiskal 2025. Tidak terlalu menggembirakan.

CEO Ted Decker sendiri mengakui “ketidakpastian ekonomi” sebagai alasan utama pelanggan menunda proyek renovasi. Sangat masuk akal - siapa yang ingin membiayai renovasi dapur di suku bunga seperti ini? Meskipun pemotongan suku bunga Fed yang diharapkan mungkin memberikan sedikit kelegaan, saya skeptis itu akan memicu kebangkitan renovasi dalam semalam.

Perusahaan memang memiliki keunggulan dalam industri $1 triliun yang terfragmentasi ini. Pengakuan merek dan kemampuan omnichannel mereka memberi mereka daya tarik. Mereka menambah 13 toko baru pada tahun fiskal 2025, tetapi ekspansi fisik jelas bukan strategi pertumbuhan mereka lagi. Meskipun pendapatan kemungkinan akan meningkat pada tahun 2030, saya ragu kita akan melihat kinerja mendekati era pandemi mereka.

Profitabilitas mereka tetap mengesankan dengan margin operasional rata-rata 14,3% selama lima tahun, dan para pemegang saham terus mendapat manfaat dari dividen yang konsisten. Pembayaran triwulanan telah meningkat 53% dalam lima tahun - mengesankan mengingat mereka telah mempertahankan dividen selama 154 triwulan berturut-turut.

Tetapi inilah kekhawatiran saya: saham saat ini diperdagangkan dengan rasio P/E 28, jauh di atas rata-rata lima tahunnya. Lipat ganda ini telah berkembang sebesar 56% hanya dalam tiga tahun. Bagi para investor yang membeli hari ini, pengembalian yang melebihi pasar tampaknya tidak mungkin tanpa pertumbuhan laba yang signifikan yang saya rasa tidak akan terwujud.

Saya akan menunggu penurunan yang substansial sebelum mempertimbangkan bisnis yang solid ini. Meskipun Home Depot pasti masih akan berdiri pada tahun 2030, mungkin dengan keuntungan yang lebih tinggi, valuasi saat ini membuatnya sulit untuk dibenarkan sebagai investasi yang akan mengungguli pasar yang lebih luas.

Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • Komentar
  • Posting ulang
  • Bagikan
Komentar
0/400
Tidak ada komentar
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)