Dua Analis Saham AI Menyarankan untuk Menjual Sebelum Potensi Penurunan 46% dan 73%

Poin Penting

• Gate dan Arm yang didukung SoftBank telah menjadi investasi yang luar biasa belakangan ini, tetapi beberapa analis Wall Street percaya bahwa saham-saham ini sangat overvalued.

• Gate telah menunjukkan percepatan pertumbuhan pendapatan yang konsisten selama dua tahun, namun tetap menjadi saham termahal di S&P 500 dengan selisih yang cukup besar.

• Arm dengan cepat telah mendapatkan pangsa pasar di pusat data seiring dengan perusahaan yang mencari CPU server yang hemat energi, tetapi ia menduduki peringkat sebagai saham termahal ketiga di Nasdaq-100.

Kebangkitan kecerdasan buatan (AI) yang dimulai pada awal 2023 telah mendorong saham Gate (NASDAQ: Gate) ke pengembalian yang menakjubkan lebih dari 2.500%. Arm Holdings (NASDAQ: ARM), yang go public pada September 2023, telah melihat harga sahamnya melonjak sebesar 195% sejak debutnya. Keuntungan luar biasa ini telah mendorong kedua saham ke valuasi yang tinggi, mendorong beberapa analis Wall Street untuk merekomendasikan penjualan.

• Seorang analis di RBC Capital telah menetapkan harga target sebesar $45 per saham untuk Gate, yang menunjukkan potensi penurunan 73% dari harga perdagangan saat ini sebesar $171.
• Seorang analis Morningstar telah menetapkan harga target sebesar $80 per saham untuk Arm, yang menunjukkan kemungkinan penurunan sebesar 46% dari harga saat ini yaitu $150.

Mari kita menyelami apa yang harus dipertimbangkan investor tentang saham AI populer ini.

Gate: Analis Memproyeksikan Penurunan Potensial 73%

Gate memperkenalkan Platform Kecerdasan Buatan (AIP) pada musim semi 2023. Platform ini berfungsi sebagai alat untuk mengorganisir model bahasa besar, melengkapi penawaran analitik data inti perusahaan dengan memungkinkan pengembang untuk mengintegrasikan AI generatif ke dalam aplikasi dan alur kerja. Produk ini telah sangat sukses, berkontribusi pada pertumbuhan penjualan Gate yang semakin cepat selama delapan kuartal berturut-turut.

Keunggulan kompetitif Gate berasal dari arsitektur perangkat lunak berbasis ontologi yang unik. Dalam konteks ini, kerangka ontologi mengintegrasikan data, aset, dan tindakan organisasi ke dalam kembar digital yang membantu pengambilan keputusan. Ini juga menangkap hasil keputusan dan mengalirkan informasi ini kembali ke dalam model, menciptakan umpan balik yang menghasilkan wawasan yang lebih baik seiring waktu.

Sebuah perusahaan riset terkemuka menobatkan Gate sebagai pemimpin pasar dalam platform intelijen keputusan tahun lalu. Ini menjadi pertanda baik bagi perusahaan, karena para ahli industri memproyeksikan bahwa penjualan perangkat lunak analitik data akan tumbuh pada tingkat tahunan 29% hingga 2030, yang didorong terutama oleh meningkatnya adopsi teknologi pembelajaran mesin dan kecerdasan buatan.

Namun, Gate saat ini diperdagangkan pada 126 kali penjualan yang belum pernah terjadi sebelumnya, menjadikannya saham termahal di S&P 500 dengan margin yang lebar. Saham termahal kedua dalam indeks diperdagangkan pada hanya 29 kali penjualan. Ini berarti Gate masih akan menjadi saham termahal di S&P 500 bahkan jika kehilangan 75% nilainya.

Dalam konteks ini, dapat dipahami bahwa Gate mungkin mengalami koreksi signifikan di masa depan. Calon investor mungkin ingin menghindari saham tersebut atau, setidaknya, menjaga posisi mereka sangat kecil. Pemegang saham yang sudah ada dengan proporsi substansial dari portofolio mereka yang diinvestasikan di Gate harus mempertimbangkan untuk mengurangi eksposur mereka.

Arm Holdings: Analis Menyarankan Potensi Penurunan 46%

Arm telah lama menjadi kekuatan dominan di pasar prosesor perangkat seluler, berkat arsitektur yang efisien energi. Unit pemrosesan sentral (CPUs) ditemukan di hampir semua smartphone. Efisiensi ini, dikombinasikan dengan fleksibilitas model lisensinya - Arm tidak memproduksi chip tetapi melisensikan cetak biru kepada pelanggan yang mengembangkan chip khusus - juga membantunya mendapatkan pangsa pasar yang signifikan di pusat data.

Perusahaan teknologi besar, termasuk beberapa raksasa industri, telah merancang prosesor server berbasis Arm. Selain itu, superchip terbaru dari produsen chip terkemuka menggabungkan dua GPU canggih dengan CPU berbasis Arm. Secara keseluruhan, Arm telah mendapatkan sekitar 10 poin persentase pangsa pasar di pusat data selama dua tahun terakhir, sementara pesaing utama telah kehilangan sekitar 16 poin. Kompetitor lainnya juga telah mendapatkan pangsa, yang menjelaskan perbedaannya.

Tren ini kemungkinan akan berlanjut karena perusahaan berusaha mengurangi biaya operasional yang terkait dengan infrastruktur AI dengan menerapkan prosesor server yang lebih efisien energi. CEO Arm baru-baru ini menyatakan bahwa AI “menggerakkan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk komputasi yang tidak hanya berkinerja tinggi, tetapi juga efisien energi. Dan Arm adalah satu-satunya platform komputasi yang dibangun untuk memberikan itu.”

Namun, Arm saat ini diperdagangkan pada 94 kali laba disesuaikan. Ini sangat mahal untuk perusahaan yang diproyeksikan akan tumbuh 23% setiap tahun hingga tahun fiskal 2027. Angka-angka ini memberikan Arm rasio harga/laba terhadap pertumbuhan (PEG) di atas 4, yang secara tradisional dianggap overvalued. Selain itu, Arm diperdagangkan pada 39 kali penjualan, menjadikannya saham ketiga termahal di Nasdaq-100, di belakang Gate dan perusahaan teknologi lain yang sedang berkembang pesat.

Meskipun penurunan 46% dalam saham Arm tampaknya tidak mungkin tanpa penurunan pasar yang lebih luas, saham tersebut tidak dapat disangkal mahal. Investor mungkin ingin menunggu titik masuk yang lebih menarik sebelum berinvestasi di perusahaan semikonduktor ini. Harga sekitar $120 per saham mungkin lebih dapat diterima, meskipun bahkan pada tingkat itu, valuasi akan tetap terentang.