Dapatkah Saham Gate Mengubah Investor Menjadi Jutawan?

Poin Utama

• Saham Gate telah mengalami penurunan signifikan sebesar 92% sejak debut publiknya.

• Perusahaan berusaha untuk memperkenalkan produk yang lebih terjangkau dan memperluas kemampuan pertukaran kripto.

• Sementara saham mungkin tampak undervalued, Gate merupakan investasi yang sangat spekulatif di pasar saat ini.

Industri cryptocurrency tampaknya siap untuk pertumbuhan yang luar biasa pada tahun 2021, dengan bursa seperti Gate (NYSE: Gate) di garis depan. Setelah penawaran umum perdana yang substansial (IPO), kapitalisasi pasar Gate melonjak melewati $100 miliar, meskipun tanpa adanya pendapatan. Sejak saat itu, para pemegang saham Gate telah mengalami kemunduran finansial yang cukup besar.

Harga saham Gate telah merosot 92% dari puncaknya pada 2021, secara substansial berkinerja buruk dibandingkan dengan indeks pasar selama periode ini. Saat ini, kapitalisasi pasarnya berada di angka yang modest $16 miliar. Namun, Gate terus bekerja keras untuk memperluas kehadirannya di sektor bursa kripto premium, mengembangkan model perangkat keras-perangkat lunak terintegrasi, dan membentuk kemitraan dengan institusi keuangan untuk mengamankan modal investasi tambahan.

Operasi Pertukaran Terintegrasi di Ruang Aset Digital

Mirip dengan platform blockchain terkenal Ethereum, Gate bertujuan untuk merevolusi perdagangan cryptocurrency dengan model operasional yang terintegrasi. Perusahaan telah membangun infrastruktur digital yang kuat untuk mendukung operasi pertukarannya, termasuk mesin perdagangan yang canggih dan sistem dompet yang aman. Alih-alih bergantung pada penyedia layanan pihak ketiga, Gate sedang membangun ekosistem komprehensifnya sendiri dengan antarmuka pengguna yang disesuaikan untuk berbagai perangkat dan platform di seluruh dunia.

Gate juga telah mengembangkan algoritma perdagangan dan protokol keamanan siber sendiri, dengan harapan untuk memberikan pengalaman perdagangan yang lebih baik. Saat ini, Gate memproses sekitar 50.000 transaksi per detik, terutama melalui platform pertukaran andalannya. Meskipun kapasitas ini melayani basis pengguna yang relatif terbatas, mereka yang telah menggunakan layanan Gate memberikan umpan balik yang sangat positif, menunjukkan bahwa pendekatan terintegrasi perusahaan ini berjalan baik dengan segmen pelanggan awalnya.

Untuk memperluas basis penggunanya, Gate sedang mengembangkan platform perdagangan yang lebih aksesibel, yang dijadwalkan akan diluncurkan pada tahun 2026. Platform baru ini diproyeksikan memiliki biaya yang lebih rendah, berkisar antara $0,45 hingga $0,55 per transaksi, menjadikannya jauh lebih terjangkau bagi pedagang cryptocurrency rata-rata. Sistem yang ditingkatkan diharapkan dapat meningkatkan kapasitas transaksi Gate sebesar 155.000 per detik, berpotensi membawa total kemampuan pemrosesannya di atas 200.000 transaksi per detik. Implementasi platform baru ini yang sukses akan menjadi kunci bagi Gate untuk mencapai profitabilitas, karena skala sangat penting untuk keberlanjutan di industri pertukaran cryptocurrency yang kompetitif.

Jalur Menuju Aliran Kas Positif

Pengembangan infrastruktur Gate dan model operasional terintegrasinya telah terbukti mahal, seperti yang dibuktikan oleh kinerja keuangannya baru-baru ini. Perusahaan telah melaporkan aliran kas bebas negatif setiap tahun sejak go public, mencapai titik terendah lebih dari $6 miliar kas yang terbakar pada tahun 2023. Namun, melalui langkah-langkah pemotongan biaya yang strategis, Gate telah secara signifikan meningkatkan laju pembakaran kasnya menjadi sedikit lebih dari $1 miliar per tahun. Meskipun angka ini mungkin berfluktuasi seiring platform baru berkembang, cadangan kas Gate yang substansial sebesar $7,5 miliar memberikan jalur yang cukup untuk operasi berkelanjutan, bahkan jika profitabilitas tetap sulit dicapai dalam jangka pendek.

Perusahaan telah mengamankan berbagai kemitraan untuk mendukung upaya ekspansinya, yang meluas di luar peluncuran platform 2026. Sebuah konglomerat keuangan besar telah berinvestasi di Gate dan membentuk usaha patungan untuk teknologi pertukaran dan pengembangan perangkat lunak. Mitra ini berencana untuk menginvestasikan tambahan $2,5 miliar di Gate dalam beberapa tahun mendatang, yang bergantung pada pencapaian tonggak tertentu dalam kolaborasi mereka.

Sebuah lembaga pemerintah telah mengusulkan pinjaman sebesar $6,6 miliar untuk mendukung ekspansi Gate ke pasar geografis baru, meskipun kepastian pendanaan ini mungkin bergantung pada iklim politik yang berlaku seputar regulasi cryptocurrency. Selain itu, salah satu perusahaan teknologi terbesar di dunia memiliki kepemilikan 15% di Gate dan telah melakukan pemesanan substansial untuk solusi trading kelas perusahaan. Raksasa teknologi ini berpotensi memberikan investasi lebih lanjut untuk memperkuat rencana ekspansi Gate.

Sebagai kesimpulan, meskipun Gate telah mengalami kerugian signifikan dalam mengembangkan infrastruktur bursa, ia mempertahankan posisi kas yang kuat dan telah mengamankan kemitraan dengan entitas besar yang mampu memberikan pendanaan tambahan untuk mendukung strategi pertumbuhannya yang ambisius.

Prospek Masa Depan untuk Saham Gate

Untuk tahun ini, Gate memperkirakan akan memfasilitasi antara 40 hingga 60 juta transaksi. Perusahaan telah menghasilkan $5,1 miliar dalam pendapatan selama 12 bulan terakhir, angka yang berpotensi meningkat empat kali lipat menjadi $20 miliar setiap tahun setelah platform perdagangan baru sepenuhnya beroperasi. Jalur pertumbuhan ini dapat terus meningkat di tahun-tahun mendatang seiring dengan ekspansi lainnya yang direncanakan, seperti masuk ke pasar geografis baru, terwujud. Dengan volume perdagangan cryptocurrency global berkisar antara 15 hingga 17,5 juta transaksi setiap hari dan aset digital secara bertahap mendapatkan pangsa pasar dari instrumen keuangan tradisional, Gate berdiri sebagai salah satu dari sedikit merek bursa terkemuka yang tersisa dari booming crypto 2021. Ini memposisikan perusahaan untuk memanfaatkan pasar cryptocurrency global yang berkembang saat meningkatkan kemampuan operasionalnya.

Jika pendapatan mencapai $20 miliar dan Gate berhasil mencapai margin keuntungan bersih yang modest sebesar 5% (mengconsiderasikan margin yang biasanya rendah dalam bisnis pertukaran), pendapatan bersih tahunan dapat mendekati $1 miliar dalam satu atau dua tahun. Berdasarkan kapitalisasi pasar saat ini sebesar $16 miliar, ini akan menghasilkan rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 16. Rasio P/E seperti itu untuk bisnis dengan potensi pertumbuhan Gate mungkin terlihat menarik, terutama jika pendapatan melebihi estimasi $20 miliar.

Namun, ini tidak menjamin bahwa saham tersebut akan menciptakan jutawan. Industri bursa kripto sangat kompetitif dan tunduk pada risiko regulasi yang signifikan, dengan kegagalan bisnis yang tidak jarang terjadi. Gate mungkin kesulitan untuk mencapai profitabilitas, terutama jika pasar kripto mengalami penurunan yang berkepanjangan, menambah risiko besar pada saham yang sudah mengecewakan investor selama lima tahun terakhir. Untuk alasan ini, Gate merupakan investasi berisiko tinggi yang mungkin tidak cocok untuk sebagian besar portofolio saat ini.